SanDisk成為NAND閃存缺貨潮大贏(yíng)家

NAND閃存產(chǎn)業(yè)風(fēng)水輪流轉，變化相當快速，原本第一季度頭號存儲卡廠(chǎng)商SanDisk還被第二名的金士頓（Kingston）苦苦追趕，飽受價(jià)格大跌之苦，然經(jīng)過(guò)這一波缺貨潮的洗禮之后，SanDisk成為了閃存存儲卡產(chǎn)業(yè)中的最大贏(yíng)家。從上游NAND閃存晶圓，到終端成品制造一條鞭掌握的模式，在缺貨時(shí)期的優(yōu)勢發(fā)揮淋漓盡致。

SanDisk2007年第一季度受到NAND閃存價(jià)格大跌、終端需求疲弱不振的影響，財報出現了赤字，SanDisk在2007年第一季度凈虧損57.5萬(wàn)美元，每股剛好損益平衡，第二季度受到了NAND閃存價(jià)格反彈的激勵，以及歐美以外的市場(chǎng)需求開(kāi)始增溫，SanDisk開(kāi)始轉虧為盈，單季度凈利達2,850萬(wàn)美元，每股盈余0.12美元。

進(jìn)入第三季度的傳統旺季，原本就有蘋(píng)果（Apple）儲備庫存的效應，加上8月初三星電子（Samsung Electronics）發(fā)生了停電事件，供給端問(wèn)題層出不窮，NAND閃存供需缺口持續擴大；由于臺系內存模組廠(chǎng)商主要供貨商以三星為主，供給和價(jià)格首當其沖受到影響。

在東芝（Toshiba）的客戶(hù)方面，也不斷傳出東芝的供給量都以大客戶(hù)蘋(píng)果為主，加上蘋(píng)果增加下單量，因此東芝很難全數滿(mǎn)足金士頓或是PNY等閃存存儲卡廠(chǎng)商的需求；因此，在競爭對手都面臨同步貨源短缺的情況下，使得SanDisk成為此波NAND閃存漲價(jià)的最大贏(yíng)家。

由于SanDisk的營(yíng)運模式是從上游到下游全數掌握在手，上游是與東芝合建NAND閃存晶圓廠(chǎng)，在下游端更自建品牌和通路，且相當擅長(cháng)營(yíng)銷(xiāo)動(dòng)作；遇到NAND閃存供給過(guò)剩、價(jià)格崩盤(pán)的市場(chǎng)，庫存的壓力頓時(shí)大增，晶圓廠(chǎng)成為最大的營(yíng)運包袱，因此第一季度NAND閃存價(jià)格太低，SanDisk的財報于是出現了赤字。

然而，如果出現NAND閃存供給不足的情況，例如目前NAND閃存持續缺貨的狀況，SanDisk的晶圓廠(chǎng)立刻變成彈藥庫，可以提供源源不絕的子彈，讓SanDisk在前線(xiàn)放心打仗；加上日前三星因為停電事件，大幅上漲合約價(jià)，使得客戶(hù)成本進(jìn)一步墊高，相對而言，SanDisk自己有晶圓廠(chǎng)，更可享有成本優(yōu)勢。

此外，原本SanDisk受到金士頓苦苦追趕，尤其是在亞洲地區，金士頓切入時(shí)間點(diǎn)相當早，且通路布建完善，加上金士頓的低價(jià)策略下，SanDisk第一季度營(yíng)運較為辛苦，然在這波NAND閃存大缺貨的行情下，SanDisk也大力扳回了一城，穩坐存儲卡冠軍的寶座。