“阿諾愛(ài)中華”解體 通信設備商如何應對？

　　在經(jīng)歷長(cháng)達一年多的各種“流言蜚語(yǔ)”之下，諾基亞正式宣布以166億美元的價(jià)格收購法國阿爾卡特朗訊(阿朗)。此消息一出，在業(yè)內引起了極大關(guān)注。當然看好和看衰者均有之。

　　例如國外有評論稱(chēng)，從目前兩家公司提供的產(chǎn)品和地理位置(同處歐洲)來(lái)看，整合似乎順理成章。整合帶來(lái)的效應將是降低成本，從而幫助新的整體同行業(yè)領(lǐng)先者瑞典的愛(ài)立信和中國的華為展開(kāi)競爭。諾基亞也可以借此擴張進(jìn)入美國市場(chǎng)，因為阿朗作為AT&T和Verizon的主要供應商，在美國市場(chǎng)上占有一席之地。

　　上述分析評論不是沒(méi)有依據。市場(chǎng)研究公司IDC的數據則顯示，2014年，愛(ài)立信在全球無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)占據25.7%的份額，排名第一;華為占據23.2%的份額，排名第二;諾基亞和阿朗的市場(chǎng)份額分別是15.8%和11.4%。以此計算，這兩家公司合并之后，市場(chǎng)份額超過(guò)了愛(ài)立信和華為，位居無(wú)線(xiàn)設備市場(chǎng)第一(當然這只是數學(xué)上的)。

　　另?yè)宕笤O備商2014年財報，從高到低排名依次為華為、愛(ài)立信、阿朗、諾基亞和中興通訊，2014年收入分別為465億美元(其中運營(yíng)商BG收入為310億美元)、293億美元、159億美元、154億美元和131億美元。而據諾基亞披露，諾基亞和阿朗合并之后，按2014年財年兩家公司合并財務(wù)情況計算，合并后的公司預計將擁有259億歐元(約合274.8億美元)的凈銷(xiāo)售額?？梢哉f(shuō)，兩家合并正式成為第三名，而我記得非常有意思的是，諾基亞網(wǎng)絡(luò )CEO蘇立曾在多個(gè)場(chǎng)合表示，通信設備市場(chǎng)未來(lái)只能存活三家企業(yè)，而華為和愛(ài)立信已經(jīng)確立了第一和第二的位置，第三名將在阿朗和諾基亞之間產(chǎn)生。想不到的是，這個(gè)第三名竟然以合并這種方式誕生，而不是通過(guò)競爭來(lái)產(chǎn)生。

　　當然，也有業(yè)內人士質(zhì)疑諾基亞的收購是否值得以及整合阿朗業(yè)務(wù)的挑戰、無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)的風(fēng)險等，來(lái)自Inderes Equity研究機構的行業(yè)分析師Mikael Rautanen曾發(fā)表評論稱(chēng)，對于諾基亞來(lái)說(shuō)并購將意味著(zhù)很大的風(fēng)險。

　　業(yè)內知道，諾基亞和阿朗最近幾年一直在重組，所以已經(jīng)砍掉了相對容易縮減的開(kāi)支。除此之外，諾基亞可能還需要獲得法國政府的批準：倘若要在此次并購后展開(kāi)大舉裁員，恐怕難以符合法國的利益。如果真是這樣的話(huà)，將難以壓縮成本，那么交易的價(jià)值就會(huì )被削弱。

　　另外在美國，阿朗為AT&T提供4G無(wú)線(xiàn)設備，后者的網(wǎng)絡(luò )開(kāi)支正在縮減。4G技術(shù)在歐洲的部署速度也在逐步穩定。

　　那么究竟諾基亞為何要重金并購阿朗?更客觀(guān)和真實(shí)的原因在哪里?且看看我的觀(guān)點(diǎn)!

　　首先，從目前的行業(yè)位置來(lái)看，阿朗和諾基亞分處第三和第四的位置與和第一，第二名差距太大，不利于向客戶(hù)表達足夠的競爭力，在業(yè)務(wù)競爭中處于劣勢地位。三四五名之間的競爭會(huì )非常的激烈，因此合并是相對理想的解決競爭力不足的做法。

　　其次是傳統電信領(lǐng)域發(fā)展日趨緩慢，運營(yíng)商不得不為龐大的網(wǎng)絡(luò )建設、高額的運維成本以及互聯(lián)網(wǎng)的沖擊而不斷壓縮成本，這對供應商企業(yè)的綜合能力要求會(huì )非?？量?，五家企業(yè)參與競爭仍顯多余(蘇立多次表示)。過(guò)去很多年，整個(gè)通信設備制造領(lǐng)域一直處于不斷并購與縮減中。

　　第三是兩家企業(yè)選擇合并是西方企業(yè)一貫的應對危機的方法，談不上好不好，而是一種解決辦法。尤其是西方企業(yè)多股東需求利益最大化而粗暴干涉企業(yè)發(fā)展的行為層出不窮。

　　第四是短期內，因為整合難度較大，對兩家中國公司及愛(ài)立信是利好的。長(cháng)期看，如果整合順利，那么一是會(huì )延續兩家公司的生命力和產(chǎn)業(yè)存在感，二是會(huì )對另外三家產(chǎn)生較大的影響，但這要看整合進(jìn)展和效果，畢竟這個(gè)行業(yè)發(fā)展變化太快，長(cháng)期效應很難準確判斷。

　　最后是未來(lái)形成3+1的新格局(也可以稱(chēng)之為2+2格局)，華為、愛(ài)立信、諾基亞網(wǎng)絡(luò )及中興通訊。整合完成后，華為和諾基亞網(wǎng)絡(luò )的競爭可能會(huì )很激烈，因為涉及面更廣(IP、移動(dòng)及傳輸等等)，愛(ài)立信的轉型將在未來(lái)幾年逐漸顯現出效果，而中興通訊，不會(huì )隨著(zhù)這家新公司的成立而消失，但其必須要對自己的未來(lái)做出更為明確的規劃，一個(gè)中等規模，小而精的企業(yè)可能是中興通訊應該考慮的定位。

　　至于業(yè)內擔心的股權結構較為復雜的上海貝爾，我的建議是政府應考慮將其50%-1的股份戰略性出售給諾基亞或者別的意向性買(mǎi)家，這樣有利于華為中興兩家中國公司和諾基亞網(wǎng)絡(luò )及愛(ài)立信的全面而公平的競爭。因為對于中國而言，上貝的存在已經(jīng)沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性意義!

　　綜上所述，我們認為對于諾基亞并購阿朗，不管是對雙方利好還是不利最大的因素還是在于整合的效率，而這時(shí)間的長(cháng)短又決定了對手獲得的機會(huì )。所以短期內目前的競爭格局將很難被打破。

　　記得我在2008年寫(xiě)過(guò)一篇文章：新電信秩序：“阿諾愛(ài)中華”之后，這個(gè)稱(chēng)謂在業(yè)界被廣泛引用，如今隨著(zhù)諾基亞和阿朗的合并公告，雖然我判斷合并會(huì )最終通過(guò)當然時(shí)間會(huì )較長(cháng)，但“阿諾愛(ài)中華”體系就此終結，一個(gè)新的電信設備時(shí)代又將開(kāi)始，而且還可能會(huì )進(jìn)一步發(fā)生變化，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)4.0還是IOT的萬(wàn)物互聯(lián)，對于傳統電信設備制造企業(yè)而言挑戰都是巨大的，未來(lái)存在很多不確定性，面向未來(lái)的技術(shù)研發(fā)、商業(yè)模式探索、不同業(yè)態(tài)的競爭和融合都將是機會(huì )更是挑戰!

　　因此，引用我最近常用的一句話(huà)，不要過(guò)度解讀諾基亞和阿朗的并購，而應該更多的關(guān)注未來(lái)的發(fā)展趨勢及應對之策!