大陸集成電路產(chǎn)業(yè)加速崛起

　　中信證券10月8日發(fā)布集成電路行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

　　事項：

　　2014年9月26日，英特爾公司和清華控股旗下紫光集團有限公司共同宣布，雙方已簽署一系列協(xié)議，旨在通過(guò)聯(lián)合開(kāi)發(fā)基于英特爾架構和通信技術(shù)的手機解決方案，在中國和全球市場(chǎng)擴展英特爾架構移動(dòng)設備的產(chǎn)品和應用。英特爾同時(shí)將向紫光旗下持有展訊通信和銳迪科微電子的控股公司投資人民幣90億元(約15億美元)，并獲得20%的股權，這一股權交易有待相關(guān)政府部門(mén)的批準。

　　評論：

　　Intel入股紫光，積極布局智能終端芯片市場(chǎng)。隨著(zhù)智能終端滲透率的不斷提升和NB/PC市場(chǎng)的不斷萎縮，Wintel的霸主地位逐步被蘋(píng)果和ARMdroid聯(lián)盟所取代。Intel在A(yíng)RM主導的智能終端市場(chǎng)日漸式微，目前正依托深厚芯片設計工藝積淀和全球領(lǐng)先的晶圓制造能力積極布局移動(dòng)芯片市場(chǎng)。紫光收購展訊和銳迪科后，目標直指全球一線(xiàn)芯片大廠(chǎng)。通過(guò)本次和Intel的合作，展訊將在Intel晶圓代工支持之下，聯(lián)合開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售基于Intel架構的系統級芯片產(chǎn)品，預計首批芯片將于2015年下半年上市。

　　國家意志有望驅動(dòng)行業(yè)戰略性拐點(diǎn)。國家于2014年6月出臺《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，成立中央領(lǐng)導小組統一協(xié)調，并計劃成立國家產(chǎn)業(yè)投資基金扶持行業(yè)龍頭。集成電路的發(fā)展是中國政府的國家意志，2014年有望成為大陸集成電路行業(yè)跨越式發(fā)展的元年和戰略性拐點(diǎn)。

　　國資加速入場(chǎng)，行業(yè)有望加速閉環(huán)。智能終端驅動(dòng)半導體產(chǎn)業(yè)由IDM向專(zhuān)業(yè)化分工“Fabless+Foundry+OSAT”演進(jìn)。在Fabless方面，收購兼并浪潮持續加速，Intel入股紫光，且國資不斷收購展訊、銳迪科、瀾起科技和OmniVision(擬);在Foundry方面，中芯國際28nm制程有望在高通驍龍處理器訂單驅動(dòng)下加速完善;在OSAT方面，大陸封測平臺如果借助國有資本力量完成對星科金朋的收購將極大提升大陸封測實(shí)力;在品牌終端方面，中國是智能手機和平板電腦的第一生產(chǎn)大國，紫光系認購TCL定增并密集造訪(fǎng)大陸手機品牌公司。中國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)正在加速閉環(huán)。