見(jiàn)證分布式揚帆起航 迎接新一輪光伏盛宴

　　吳新雄要求確保今年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)13GW以上：8月4日，國家能源局在浙江省嘉興市組織召開(kāi)分布式光伏發(fā)電現場(chǎng)交流會(huì )(簡(jiǎn)稱(chēng)“現場(chǎng)交流會(huì )”)，浙江、江蘇、河北、江西省政府分管領(lǐng)導，以及各省(區、市)能源主管部門(mén)、能源監管機構、電網(wǎng)企業(yè)、主要電力投資企業(yè)、光伏制造企業(yè)和金融機構代表150余人參加會(huì )議。國家能源局局長(cháng)吳新雄到會(huì )并講話(huà)，推動(dòng)分布式光伏發(fā)展，要求確保全年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量13GW以上。

　　分布式新政意見(jiàn)征求完畢，正式稿蓄勢待發(fā)：國家能源局曾于6月底下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知(征求意見(jiàn)稿)》，并向各省市能源發(fā)改委相關(guān)部門(mén)以及部分企業(yè)征求意見(jiàn)，并于7月8日前完成征求意見(jiàn)。吳新雄在現場(chǎng)交流會(huì )上透露，該文件正式稿目前已經(jīng)完成修訂，將于近日下發(fā)。

　　13GW并網(wǎng)目標將重燃光伏開(kāi)工熱情，下半年裝機保守預測超過(guò)15GW：國內去年全年并網(wǎng)11.3GW，裝機12.9GW，而去年上半年裝機僅為2.8GW。今年上半年，國內裝機同樣僅約3GW，此次吳新雄明確提出13GW并網(wǎng)目標，按照并網(wǎng)與裝機的比率，保守預測今年新增裝機將超過(guò)15GW，很可能超過(guò)16GW，意味著(zhù)下半年需要完成12-13GW的裝機，下半年裝機的增速將由上半年幾乎持平到下半年20-30%的增長(cháng)，這將重燃行業(yè)沉寂半年的開(kāi)工熱情，國內新一輪光伏盛宴即將到來(lái)。

　　部分分布式項目可享受標桿電價(jià)仍是核心政策：同征求意見(jiàn)稿一致，吳新雄表示，分布式光伏項目備案時(shí)，既可選擇自發(fā)自用，余額上網(wǎng);也可選擇全額上網(wǎng);全額上網(wǎng)項目的全部發(fā)電量，由電網(wǎng)企業(yè)按照固定上網(wǎng)電價(jià)全額收購;增加分布式光伏發(fā)電的方式處置，對應用廢地、荒山、灘涂、魚(yú)塘、農業(yè)大棚等光伏項目的建設，在35kV及以下電壓等級接入電網(wǎng)，單體項目不超過(guò)20MW且所發(fā)電量在并網(wǎng)點(diǎn)變壓臺區消納的項目，可以納入當地分布式光伏發(fā)電項目管理，享受當地分布式光伏上網(wǎng)電價(jià)。農業(yè)大棚、灘涂、魚(yú)塘光伏在東部地區日益受到追捧，與占用緊俏的地面電站備案額度相比，走分布式通道將使項目備案的難度大幅降低。同時(shí)，“自發(fā)自用”比例較低、用電負荷不穩定的項目可執行標桿電價(jià)，實(shí)際上是鎖定了收益率下限，大幅降低了收益風(fēng)險，也為銀行融資提供了前提條件。

　　后續政策仍值得期待：面對分布式屋頂落實(shí)難、貸款融資難、并網(wǎng)接入難、電費回收難等亟待解決的現實(shí)問(wèn)題，國家能源局將重點(diǎn)研究和落實(shí)可再生能源配額制、“新城鎮、新能源、新生活”行動(dòng)計劃，以及綠色能源縣的非化石能源使用比重等相關(guān)政策措施，加強對重要環(huán)節的監管，為分布式光伏發(fā)電做好服務(wù)。各地方政府也有望發(fā)揮主導作用，加強規劃與協(xié)調、政策配套與落地、試點(diǎn)示范與推廣;另外，分布式融資渠道也將在下半年陸續打開(kāi)，為分布式光伏提供金融支持。

　　重申對于光伏板塊的強烈看好：今年4-5月份，行業(yè)內外彌漫著(zhù)悲觀(guān)的情緒，甚至充斥著(zhù)“今年國內分布式裝機1-2GW”的論調。6月份以來(lái)，政策面改善的跡象讓行業(yè)預期逐漸上調，并逐漸形成了分布式3-4GW+地面電站6-8GW的一致預期。此次并網(wǎng)13GW(裝機15-16GW)的超預期目標將進(jìn)一步加強政策力度，政策窗口期、項目批復期、企業(yè)出貨旺季、上市公司密集公告期多重效應跌將，將重燃光伏板塊熱情，我們重申對于板塊的強烈看好!93年前，偉大的紅色政權在嘉興起航;93年后的今天，我們期待分布式同樣在嘉興揚帆!

　　投資建議：考慮行業(yè)發(fā)展趨勢、各環(huán)節競爭格局與盈利能力等，首選分布式彈性標的愛(ài)康科技、海潤光伏、林洋電子、陽(yáng)光電源以及受益于分布式爆發(fā)的單晶硅片龍頭隆基股份，次選光伏電站相關(guān)標的特變電工、中利科技、航天機電、森源電氣。我們重點(diǎn)推薦愛(ài)康科技、海潤光伏、隆基股份、林洋電子、陽(yáng)光電源、特變電工、中利科技、森源電氣、航天機電。

　　風(fēng)險提示：分布式政策不達預期;分布式項目推進(jìn)不達預期;地面電站備案或發(fā)電量不達預期。