回暖進(jìn)行時(shí) 下游光伏開(kāi)發(fā)項目陸續啟

　　十八屆三中全會(huì )強調積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動(dòng)國有企業(yè)完善現代企業(yè)制度，支持非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展，光伏行業(yè)作為清潔能源的增量領(lǐng)域，改革阻力相對較小，有望成為推廣的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

　　(1)2014年地面電站仍是國內光伏市場(chǎng)的主流，去年存量項目和今年新增項目?jì)涑^(guò)10GW;(2)分布式電站的8GW是新增備案規模，我們預計將在未來(lái)2-3年內完成。

　　分布式光伏發(fā)電的發(fā)展有望與電力體制改革聯(lián)動(dòng)，分布式光伏發(fā)電業(yè)主在一定程度上成為電力分銷(xiāo)商，加速電網(wǎng)公司的售電側放開(kāi);但分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)的發(fā)展仍需要解決金融服務(wù)配套，自發(fā)自用穩定性等問(wèn)題。推薦關(guān)注：林洋電子。

　　地面電站的啟動(dòng)，利好的不僅僅是集中在港股的運營(yíng)商。我們推薦關(guān)注項目開(kāi)發(fā)能力強，有成功BT(建設-轉讓)經(jīng)驗的設備商，包括但不限于海潤光伏，中利科技，陽(yáng)光電源，愛(ài)康科技。

　　核心風(fēng)險：分布式項目的金融扶持進(jìn)展緩慢，信貸環(huán)境惡化，融資成本快速上升