電子：LED臺廠(chǎng)淡季業(yè)績(jì)見(jiàn)好預示高景氣

　　隨著(zhù)白熾燈使用的進(jìn)一步限制和LED照明產(chǎn)品價(jià)格的下降，LED照明迎來(lái)了迅速發(fā)展的機遇，綜合各大廠(chǎng)商和調研機構的數據，預計LED照明的出貨規模將超過(guò)100%的增長(cháng)，相關(guān)公司也有望獲得超預期收益。

　　中國臺灣地區的LED企業(yè)營(yíng)收，歷來(lái)是LED行業(yè)景氣度的指標，雖然12月為傳統意義上的淡季，但是LED產(chǎn)業(yè)鏈中芯片營(yíng)收12月份同比增長(cháng)59%，封裝整體營(yíng)收53%，億光、隆達、晶電等主流大公司的營(yíng)收更是出現了喜人的態(tài)勢。

　　LED照明產(chǎn)品特性突出，從近期的技術(shù)發(fā)展態(tài)勢來(lái)看，光源光效已經(jīng)可以達到200lm/w以上。同時(shí)，市場(chǎng)終端照明產(chǎn)品的售價(jià)已經(jīng)持續下降，歐司朗、科銳等公司的產(chǎn)品均已經(jīng)降低至10美元附近，而同一品牌的節能燈價(jià)格約為5美元，考慮到使用壽命的極大差別，LED燈具實(shí)際使用成本比普通節能燈更加便宜。

　　首先受益的是具有渠道優(yōu)勢的下游燈具廠(chǎng)商，例如陽(yáng)光照明和德豪潤達。其次是LED芯片和封裝兩個(gè)環(huán)節，伴隨著(zhù)需求規模的增長(cháng)，產(chǎn)能利用率已經(jīng)快速提升，LED原材料價(jià)格亦受到了一定提振，例如南大光電的MO源和科恒股份的稀土發(fā)光材料等。