AI GPU銷(xiāo)量是游戲GPU的20倍

最近，面對 ChatGPT 和生成式 AI 不斷增長(cháng)的需求，英偉達的股票正在飆升，這要歸功于希望用它來(lái)加速 AI 的大公司的需求。據估計，AI 對 GPU 的需求是游戲對 GPU 的需求的 20 倍，因此英偉達的業(yè)務(wù)正在瞄準與視頻游戲無(wú)關(guān)的其他領(lǐng)域。

盡管生成式人工智能的全球需求仍然難以預測，但從硬件的角度來(lái)看，英偉達擁有最大的潛在發(fā)展空間。由于 AI 巨頭利用 ChatGPT 和其他 AI 生成工具的需求增加，英偉達 AI GPU 可能會(huì )面臨短缺，正如之前報道的，ChatGPT 和其他語(yǔ)言/圖像/視頻生成工具非常依賴(lài) AI 處理能力，這就是英偉達的主要優(yōu)勢所在。這就是為什么利用 ChatGPT 的主要技術(shù)公司正在使用英偉達的 GPU 來(lái)滿(mǎn)足他們不斷增長(cháng)的 AI 需求。

自從 11 月下旬推出 ChatGPT 的測試版以來(lái)，投資者對那些加入 AI 熱潮的公司給予了大量關(guān)注。英偉達 CEO 黃仁勛將 ChatGPT 稱(chēng)為計算領(lǐng)域最偉大的成就之一，并將其定義為 AI 的 iPhone 時(shí)代。

目前，英偉達提供用于此類(lèi)任務(wù)的 A100 和 H100 GPU。這些顯卡的每塊價(jià)格在 10000 到 40000 美元之間，產(chǎn)生了巨大的利潤，押注 AI 的公司大量購買(mǎi)它們，因此這是一項價(jià)值數百萬(wàn)美元的業(yè)務(wù)。

根據福布斯的報告，微軟和谷歌等大型科技巨頭也計劃將類(lèi)似 ChatGPT 的語(yǔ)言學(xué)習模型（LLM）整合到他們的搜索引擎中。要使谷歌在每次搜索查詢(xún)中集成該功能，需要 512,820 臺 A100 HGX 服務(wù)器，共有 4,102,568 塊 A100 GPU，只是服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò )成本的資本支出就需要 100 億美元。近日，馬斯克也向英偉達采購約 1 萬(wàn)塊 GPU，并從 DeepMind 處招募到 AI 人才，打算開(kāi)發(fā)自己的大語(yǔ)言模型（LLM）項目。

在價(jià)格方面，截至本月中旬，英偉達最新發(fā)布的旗艦 AI 芯片 H100 在 ebay 上的售價(jià)超過(guò) 4 萬(wàn)美元一枚。相比此前零售商 3.6 萬(wàn)美元的報價(jià)，已提價(jià)明顯。這一價(jià)格仍在持續上漲。目前共有 5 家店鋪掛牌銷(xiāo)售 H100 芯片，售價(jià)普遍達到 4.5 萬(wàn)美元左右，其中標價(jià)最高的一枚超過(guò) 5 萬(wàn)美元。以人民幣計，相當于不到一周時(shí)間漲價(jià)近 7 萬(wàn)元。

而在中國，AI 應用的主力芯片——由英偉達 2020 年發(fā)布的 A100，其交易價(jià)格也在極短時(shí)間內迅速飆升。有 GPU 業(yè)內人士表示，從年初開(kāi)始到現在短短三個(gè)月多時(shí)間里，A100 的價(jià)格已經(jīng)從原本的 6 萬(wàn)元左右一路漲至 9 萬(wàn)元，甚至一度超過(guò) 10 萬(wàn)元，漲幅超過(guò) 50%。未來(lái)一段時(shí)間，A100 售價(jià)還將繼續上漲。

英偉達最近 12 個(gè)月市盈率為 159 倍，未來(lái) 12 個(gè)月預期市盈率為 62 倍，這兩個(gè)指標都已遠高于過(guò)去五年的平均水平，但華爾街一些分析師非?？春糜ミ_技術(shù)在人工智能領(lǐng)域應用的增長(cháng)潛力，他們認為股價(jià)還有進(jìn)一步上漲的空間。

摩根大通（JP Morgan）資深科技行業(yè)分析師哈倫·蘇爾（Harlan Sur）認為，新產(chǎn)品和服務(wù)鞏固了英偉達「在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位」，他近日在研報中重申了對英偉達的「增持」評級。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師斯特西·拉斯岡（Stacy Rasgon）重申對英偉達股票評級為「跑贏(yíng)大盤(pán)」，并將目標價(jià)從 265 美元上調至 300 美元。

拉斯岡在研報中寫(xiě)道：「對英偉達相關(guān)技術(shù)的采用才剛剛開(kāi)始，隨著(zhù)時(shí)間的推移，我們認為總目標市場(chǎng)規?？赡軙?huì )達到數十億美元，因為模型的復雜性不斷增加，采用范圍也在擴大?！?/p>

拉斯岡認為，英偉達未來(lái)的盈利預期擁有「上行傾向」，該公司的股票是參與人工智能主題的「最佳標的」。

Needham 分析師拉杰文德拉·吉爾（Rajvindra Gill）在研報中寫(xiě)道：「我們越來(lái)越看好英偉達的故事?！顾麑τミ_股票的評級為「買(mǎi)入」，將目標價(jià)從 270 美元上調至 300 美元。吉爾預計，英偉達推出的 DGX H100 人工智能計算機系統的需求會(huì )非常強勁，該系統可以提高自然語(yǔ)言處理的速度。

奧本海默（Oppenheimer）和瑞銀（UBS）也分別將英偉達的目標價(jià)上調至 275 美元和 315 美元。

瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）說(shuō)：「英偉達在數據科學(xué)/大型模型、軟件和硬件領(lǐng)域的機遇巨大?！?/p>

Rosenblatt Securities 分析師凱文·卡西迪（Kevin Cassidy）和漢斯·莫斯曼（Hans Mosesmann）在研報中寫(xiě)道：「沒(méi)有一家公司擁有英偉達內部的全套人工智能專(zhuān)業(yè)技能和規模，隨著(zhù)人工智能從以訓練為中心的模式過(guò)渡到生產(chǎn)或『推理』，我們認為英偉達進(jìn)入了業(yè)務(wù)/模式變化的新階段?！?/p>

除了 AI 芯片，Piper Sandler 分析師哈什·庫馬爾（Harsh Kumar）還看到了英偉達在元宇宙軟件以及為汽車(chē)制造商提供的自動(dòng)駕駛軟件方面的機會(huì )。庫馬爾指出，英偉達軟件業(yè)務(wù)目前的營(yíng)收約為 3.5 億至 4 億美元，到了 2030 年，營(yíng)收有望達到數十億美元。他給予英偉達「增持」評級，并把目標價(jià)從 275 美元上調至 300 美元。