兩大國產(chǎn)CPU企業(yè)，誰(shuí)動(dòng)力更足？

前不久，國內 CPU 兩大上市公司紛紛公布了自己 2022 年的業(yè)績(jì)營(yíng)收。龍芯中科營(yíng)業(yè)收入與去年同期相比減少 41%-38%，凈利潤同比減少 81%-73%。與龍芯收入大幅下滑不同，海光信息公布的業(yè)績(jì)報告中，全年營(yíng)收同比增長(cháng) 121.83%，凈利潤同比增長(cháng) 145.18%。

同為去年上市的兩大國產(chǎn) CPU 龍頭，誰(shuí)的動(dòng)力更足？

國產(chǎn) CPU 企業(yè)近況

龍芯中科：上市首年業(yè)績(jì)「跳水」

作為 2022 年 6 月上市的國產(chǎn) CPU 第一股，龍芯中科在登陸科創(chuàng )板時(shí)非常輝煌。盡管此前市場(chǎng)基于三季報數據，對于龍芯中科的全年核業(yè)績(jì)下滑已經(jīng)有所心理準備，但該公司此次預告的凈利潤下降幅度、特別是扣非凈利潤的虧損幅度似乎仍然超出了不少人的預期。2022 年，龍芯實(shí)現全年業(yè)績(jì)營(yíng)收為 7.8 億元-8.2 億元，凈利潤實(shí)現 5000 萬(wàn)元-7000 萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少 1.8 億元到 1.6 億元。

對于業(yè)績(jì)的下滑，龍芯表示是在報告期內公司信息化類(lèi)業(yè)務(wù)受到行業(yè)周期的影響較大，加上全年疫情影響客戶(hù)開(kāi)拓和產(chǎn)品交付，營(yíng)業(yè)收入出現同比下降。

同時(shí)，公司在報告期內重點(diǎn)加強產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)的建設、積極開(kāi)拓開(kāi)放市場(chǎng)、調整產(chǎn)品結構，讓利于產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴，毛利率較 2021 年有所下降。另外，報告期內，公司持續加大研發(fā)投入，研發(fā)投入同比增長(cháng) 22.16%。

海光信息：業(yè)績(jì)預增 121.83%

同為上市國產(chǎn) CPU 企業(yè)，海光信息的營(yíng)收實(shí)現 51.25 億元，實(shí)現大幅增長(cháng)，其凈利潤也達到了 8.02 億元，同比增幅達到 145.18%。

面對業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)，海光信息表示有三方面的原因。第一，海光信息圍繞通用計算市場(chǎng)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新、產(chǎn)品迭代、功能提升等舉措，不斷提升產(chǎn)品競爭優(yōu)勢；第二，海光信息聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、行業(yè)用戶(hù)等相關(guān)創(chuàng )新力量，實(shí)現協(xié)同技術(shù)攻關(guān)，共同打造安全、好用、開(kāi)放的產(chǎn)品及解決方案；第三，產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及眾多行業(yè)對國產(chǎn)服務(wù)器需求的大幅增加，促進(jìn)了公司營(yíng)業(yè)收入規模的進(jìn)一步增長(cháng)。

信創(chuàng )業(yè)務(wù)，有人歡喜有人憂(yōu)

兩家企業(yè)交出的各不相同的成績(jì)，也反應出了不同的商業(yè)化進(jìn)度。

受益于信創(chuàng )業(yè)務(wù)，海光信息的業(yè)績(jì)持續增長(cháng)。根據披露，在去年 10 月，中國移動(dòng)完成 2021-2022 年 PC 服務(wù)器集中采購第二批次標包 1-9 的招標，其中國產(chǎn) CPU 合計占比 40.89%，海光占比 23.79%，鯤鵬占比 17.10%。

今年 2 月，中國聯(lián)通公示《2022 年通用服務(wù)器集中采購項目》候選人，合計采購服務(wù)器 55352 臺，共計 46 億元，國產(chǎn) CPU 服務(wù)器金額占比達 41.4%。其中，海光芯片服務(wù)器 10300 臺，占比 19.5%，排名第二。運營(yíng)商和金融等行業(yè)國產(chǎn)服務(wù)器招投標中, 海光份額也持續領(lǐng)先。

值得注意的是，在 2022 年的國有大行的采購中，無(wú)論是 X86 生態(tài)的海光、兆芯（聯(lián)想與兆芯合作推出臺式機等產(chǎn)品），還是采用 ARM 架構的鯤鵬、飛騰，不同路線(xiàn)的國產(chǎn) CPU 均有所亮相，而要「將自主進(jìn)行到底」的龍芯中科卻身影難覓。

龍芯中科的投資者也關(guān)注到了這個(gè)問(wèn)題，在上證 e 互動(dòng)上向龍芯提問(wèn)：「作為自主性最高的國產(chǎn) CPU 企業(yè)，龍芯在政策性領(lǐng)域的計算機采購中卻面臨著(zhù)近乎出局的局面，兆芯、飛騰占據了絕大多數份額，龍芯計劃如何應對？」

對于投資者對龍芯信創(chuàng )業(yè)務(wù)的疑問(wèn)，龍芯中科的回答是：「今年總體處于項目交接期，桌面批量采購確實(shí)比較少。上半年該公司信息化業(yè)務(wù)同比有大幅度下降，而競品 X86 產(chǎn)品在信創(chuàng )市場(chǎng)的比例確實(shí)有提升，但「近乎出局」的說(shuō)法還是有失偏頗?！?/p>

實(shí)際上，在一眾國產(chǎn) CPU 中，龍芯以「自主化程度最高」著(zhù)稱(chēng)，但龍芯的商業(yè)化落地同樣難度最高。

最近，龍芯與芯聯(lián)芯的官司告一段落，龍芯發(fā)布公告稱(chēng)，上海芯聯(lián)芯訴龍芯中科 LoongArch 和 3A5000 處理器侵權的訴訟未獲北京知識產(chǎn)權法院支持。這意味著(zhù)龍芯證明了 LoongArch 指令集是 100% 自研的。

但是，商業(yè)化落地始終是龍芯的難題。龍芯中科的產(chǎn)品目前主要有三類(lèi)：信息化類(lèi)芯片、工控類(lèi)芯片和解決方案。2021 年，龍芯信息化芯片的收入占比為 55%，工控類(lèi)芯片占 25%，解決方案收入占 20% 左右。

截至目前，龍芯處理器產(chǎn)品主要包括龍芯 1 號、龍芯 2 號、龍芯 3 號三個(gè)系列，及橋片等配套芯片。其中，1 號系列、2 號系列是主要面向工控領(lǐng)域的 MCU 和 SOC，3 號系列是主要面向信息化業(yè)務(wù)的 CPU，多應用于桌面和服務(wù)器，部分面向高端工控類(lèi)應用。

從 2022 年第三季度報告中可以看到，信息化類(lèi)芯片大幅下降，主要營(yíng)收已經(jīng)是工控芯片。市場(chǎng)選擇的結果中，信息化芯片方面同行的表現要更好。

雖然在一些測試中，龍芯的數據表現不錯，但從市場(chǎng)化營(yíng)收表現來(lái)看，兆芯和飛騰更出色。

不過(guò)，面對信創(chuàng )業(yè)務(wù)占比不夠突出，龍芯也表示，目前市場(chǎng)的切換期，給了龍芯調整市場(chǎng)策略，并快速提升產(chǎn)品和生態(tài)競爭力的機會(huì )。

一方面，龍芯 3A5000+7A2000 的產(chǎn)品組合的推出，提高了整機的性?xún)r(jià)比，為市場(chǎng)競爭提供了有利條件。另一方面，針對龍芯信息化市場(chǎng)主要面向政策性市場(chǎng)，公司正在采取在開(kāi)放市場(chǎng)「局部突破」的措施，即在全局不如 Wintel 和 AA 體系的情況下通過(guò)聚焦特定應用（軟件比較固定或單一）取得局部?jì)?yōu)勢，如存儲服務(wù)器領(lǐng)域。

簡(jiǎn)單計算可以發(fā)現，海光營(yíng)收達到 50 億元，其營(yíng)收規?？梢赃_到龍芯的 6 倍以上。海光的營(yíng)收相較于龍芯高得太多。當然，龍芯中科投資者關(guān)系部工作人員表示，龍芯和海光擁有不同的產(chǎn)品邏輯，不應該直接對比業(yè)績(jì)；另外，龍芯基于自主指令系統建設基礎軟件生態(tài)，投入較大，而海光的 CPU 底層架構是 X86，背后還有服務(wù)器廠(chǎng)商中科曙光的支持，是站在巨人的肩膀上，往年增速也一直比較快。

除了 CPU 盈利表現，業(yè)內認為飛騰兆芯和海光在微架構方面表現也更勝一籌——用更小的面積功耗，能做出更穩定性能差不多或更好的核。但是海光身上一直縈繞著(zhù)「自主可控」的爭議。

作為國內少有的幾家能研發(fā)設計處理器的廠(chǎng)家之一，海光信息處理器的底層架構技術(shù)來(lái)自于 AMD，采用的是 AMD 的 X86 架構。也正是因為其基于 X86 架構，海光這類(lèi)國產(chǎn) CPU 被龍芯稱(chēng)作是「就像在別人的地基上砌房子，再大再漂亮也可能經(jīng)不起風(fēng)雨，甚至會(huì )不堪一擊」。

海光信息成立于 2014 年 10 月，曾用名為天津海光先進(jìn)技術(shù)投資有限公司，主要是以自有資金對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。直至 2016 年 2 月與 AMD 共同成立合資子公司并獲得 AMD 技術(shù)授權，才開(kāi)始轉向高端處理器產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

在獲得 AMD 技術(shù)授權的同時(shí)，海光信息也付出了不小的代價(jià)。據海光信息招股書(shū)披露，2018 年至 2021 上半年，該公司向 AMD 支付了超過(guò) 7 億元的 IP 授權相關(guān)費用，而該公司同一時(shí)期創(chuàng )造的總營(yíng)收也僅約 20 億元，凈利潤更是為負。

現在，隨著(zhù)美國將中科曙光、海光信息、海光集成、海光微電子等企業(yè)列入「實(shí)體清單」。AMD 已經(jīng)明確表示 AMD 與海光信息的合作被限制于第一代 Zen 架構，不再添加新的指令集授權給海光。

不過(guò)，有業(yè)內消息稱(chēng)，海光已經(jīng)建立了一支 1600 人的研發(fā)團隊，在最初獲得的 AMD Zen1 IP 核上不斷改進(jìn)，該公司最新一代服務(wù)器芯片會(huì )在今年下半年開(kāi)始銷(xiāo)售，這款芯片的浮點(diǎn)運算性能已經(jīng)獨立演進(jìn)到最初 Zen1 IP 核的 10 倍，比 AMD 自己推出主流的芯片晚了 1 年多，追趕的速度還是很可觀(guān)的。

IPO 絕不能成為最輝煌的時(shí)刻

2022 年兩大企業(yè)成功上市 IPO，龍芯中科登陸科創(chuàng )板首日股票沖高，市值達到 343.94 億。海光信息上市當日，更是大漲了近 90%，市值超過(guò) 1500 億元。國內對于兩大國產(chǎn) CPU 企業(yè)的上市，無(wú)不滿(mǎn)懷期待與信心。在科創(chuàng )板的上市當天，龍芯中科的引用了非常激昂的詩(shī)句：「到中流擊水，浪遏飛舟?！沟^不能只將輝煌停留在 IPO 時(shí)刻。

最近，龍芯中科宣布下一代 CPU 首款芯片 3A6000 已交付流片，與上一代芯片相比，3A6000 性能有了大幅度地提升，其芯片面積縮小了 20%，仿真跑分比上一代提升了 30%，浮點(diǎn)性能提升了 60%。海光信息也表示公司始終專(zhuān)注于高端處理器的研發(fā)、設計，不斷加大技術(shù)創(chuàng )新力度，實(shí)現產(chǎn)品升級。

國產(chǎn) CPU 繼續前進(jìn)。