為什么中國在中低端半導體領(lǐng)域已經(jīng)不懼美國的制裁？

一直在集成電路一級市場(chǎng)做投資的來(lái)回答一下這個(gè)問(wèn)題。

個(gè)人認為更準確地表述應該是：中國在低端甚至部分中端領(lǐng)域已經(jīng)無(wú)懼美國的制裁，甚至基本可以實(shí)現100%的國產(chǎn)替代，但是在中端向上的領(lǐng)域，還有產(chǎn)品的對外出口，仍然對于國外有著(zhù)巨大的依賴(lài)性！

1.因為市場(chǎng)表現統計的只是總量問(wèn)題，而沒(méi)有表現出結構的問(wèn)題

任何事物都有金字塔型的區別，在集成電路領(lǐng)域，大概可以按照軍工級，車(chē)規級，工業(yè)級，消費級來(lái)進(jìn)行區分，從前到后的技術(shù)難度越來(lái)越低，但是市場(chǎng)也越來(lái)越大，中國目前作為全球最大的汽車(chē)，工業(yè)，消費市場(chǎng)，所需要的半導體產(chǎn)品的數量和金額都是巨大的。

中美貿易戰后，國內集成電路產(chǎn)業(yè)萬(wàn)眾一心，出錢(qián)出力，但是由于配套設備和工藝都是從低端開(kāi)始做，配套的產(chǎn)品也只能從低端做起。因此，經(jīng)過(guò)長(cháng)足發(fā)展，在國內消費級的多數半導體已經(jīng)可以完全國產(chǎn)替代。

但是很多工業(yè)級，車(chē)規級，再向上的軍工級還是對國外形成巨大依賴(lài)，也給國內的廠(chǎng)商提供了充分的替代可能和動(dòng)力。前段時(shí)間DD了一家功率半導體企業(yè)，客戶(hù)盡調的時(shí)候，說(shuō)道：國內的這些廠(chǎng)家，低壓器件已經(jīng)做的很好了，但是高壓器件，缺華虹的晶圓，車(chē)規認證也沒(méi)出來(lái)，國外ST，英飛凌基本已經(jīng)不給貨了，目前高壓超結MOS國內面臨巨大缺口，而且短期內難以緩解。新項目已經(jīng)在用國內的產(chǎn)品設計了，但未來(lái)還是會(huì )保留國內國外的兩個(gè)渠道，因為國外的用戶(hù)必須要用國外企業(yè)的功率半導體。

從以上言論中不難分析出幾個(gè)問(wèn)題：

1）國內部分中高端應用的產(chǎn)能完全被卡在上游晶圓那里，需求根本滿(mǎn)足不上，從生產(chǎn)角度就是問(wèn)題。

2）國外廠(chǎng)家的斷供甚至歧視的確對國內的生產(chǎn)產(chǎn)生了巨大的影響，但也提供了國產(chǎn)替代的機遇。

3）國內工業(yè)級甚至汽車(chē)產(chǎn)品，未來(lái)一定是要賣(mài)給國外市場(chǎng)的，尤其是新能源領(lǐng)域的應用，國外產(chǎn)品的準入會(huì )對半導體器件限制地域來(lái)源，從而對于準入產(chǎn)生嚴重挑戰。

情形仍舊不容樂(lè )觀(guān)。

2.集成電路過(guò)熱了嗎，個(gè)人認為剛剛開(kāi)始，追趕的步伐還很遠很遠

可能市場(chǎng)上會(huì )有很多聲音，比如補貼了這么多年的集成電路要走下坡路了，以后不會(huì )那么熱了，投資的風(fēng)口也會(huì )轉掉，大基金的XXX都被搞進(jìn)去了，或者類(lèi)似于國內已經(jīng)完全不懼國外的封鎖了。

實(shí)際如果從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度鋪開(kāi)，中國產(chǎn)業(yè)鏈的完善度相比于之前的確有了長(cháng)足的進(jìn)步，但是在最上游的東西，例如基礎化學(xué)，基礎化工，仍然處于被嚴重卡脖子的地步。

再舉一個(gè)周五參加的路演，一個(gè)FMM項目（在OLED蒸鍍環(huán)節的核心耗材），嚴格來(lái)說(shuō)算是泛半導體領(lǐng)域，但也可見(jiàn)一斑，企業(yè)介紹到：全球的FMM企業(yè)上游原材料只有日本的一家企業(yè)在提供，該企業(yè)對于DNP（韓國FMM）和中國地區的企業(yè)供貨有價(jià)格和品質(zhì)差別，跟SiC外延片一般，他們會(huì )把品質(zhì)又差，價(jià)格又貴的產(chǎn)品賣(mài)到中國，中國因為基礎化學(xué)差了很大一截，難以實(shí)現和突破。最騷的是壟斷式獨家供應協(xié)議，就是國內的BOE，華星，天馬這些面板廠(chǎng)，嚴禁接觸或者實(shí)驗任何其他FMM廠(chǎng)商的產(chǎn)品，不然立刻停止所有供應。

這就意味著(zhù)：

1）國內企業(yè)必須實(shí)現性能的完全替代，技術(shù)上不能出現任何一點(diǎn)問(wèn)題。

2）必須有大量的資本投入和保供能力，這就是0%和100%的事情。

總而言之，想方設法地變相卡著(zhù)中國的相關(guān)企業(yè)。

所幸，世界并不是老美一家說(shuō)了算，政治博弈的結果也時(shí)時(shí)刻刻影響著(zhù)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，畢竟強如老美，也不可能卡著(zhù)全世界的脖子，整個(gè)產(chǎn)業(yè)還是越來(lái)也好的！