半導體股票: 2022年第二季度概覽

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本文最初發(fā)表于2022年5月28日美國東部時(shí)間晚上11:54

由于人工智能、高性能計算、5G、機器人、機器學(xué)習和電動(dòng)汽車(chē)等增長(cháng)驅動(dòng)因素，半導體股票獲得了重要地位。盡管供應緊張，宏觀(guān)環(huán)境充滿(mǎn)挑戰，但半導體股票比其他行業(yè)更能經(jīng)受住科技股的拋售。這是因為許多半導體公司利潤豐厚，自由現金流強勁。

我們回顧了該行業(yè)的股票，以找出哪些公司在收入增長(cháng)、利潤、現金流和收益驚喜方面表現突出。

本財政年度增長(cháng)率最高的20只半導體股票

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在上面的圖表中，印度半導體公司在當前財政年度以130% 的年增長(cháng)率領(lǐng)先。該公司正在先進(jìn)的駕駛員輔助系統(ADAS)和電動(dòng)汽車(chē)的增長(cháng)趨勢。到2026年，可服務(wù)尋址市場(chǎng)(SAM)的規模將達到400億美元。該公司向汽車(chē)行業(yè)供應芯片和軟件。它的芯片功率傳感器能力，如激光雷達和雷達，以及車(chē)輛電氣化。

該公司最近一個(gè)季度的收入同比增長(cháng)了171% ，達到2200萬(wàn)美元。管理層預計，到下一季度的中點(diǎn)，收入將增長(cháng)178% 。盡管該公司目前尚未盈利，但管理層預計明年下半年將實(shí)現盈利。

由于收購了 Xilinx，AMD 今年有望增長(cháng)60% 。該公司在第四季度業(yè)績(jì)報告中最初指導了31% 的有機增長(cháng)。收購 Xilinx 的交易于今年2月完成，部分原因是終端市場(chǎng)的需求有所改善。在最近一個(gè)季度，該公司的收入同比增長(cháng)了71% ，達到59億美元，有機收入增長(cháng)了55% 。即使我們排除 Xilinx，由于數據中心的增長(cháng)和游戲，AMD 仍然是半成品中領(lǐng)先的增長(cháng)型股票。

下一財政年度增長(cháng)率最高的20只半導體股票

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Navitas 半導體公司在上述圖表中的增長(cháng)率最高。該公司是氮化鎵(GaN)芯片的領(lǐng)先企業(yè)。氮化鎵的好處包括快速充電和更好的功率效率。目前用于手機和筆記本電腦，電動(dòng)汽車(chē)是未來(lái)的機會(huì )。Ambarella 是另一個(gè)值得關(guān)注的有趣公司。該公司的芯片此前廣受歡迎，用于無(wú)人機和照相機，最近在汽車(chē)行業(yè)找到了利基市場(chǎng)。該公司的人工智能計算機視覺(jué)芯片受益于物聯(lián)網(wǎng)、 ADAS 和自動(dòng)駕駛。該公司2022財年第四季度的收入同比增長(cháng)45% ，達到6210萬(wàn)美元。計算機遠景收入占2022財年收入的25% 以上，預計將占2023財年收入的45% 。

具有最高前向 P/S 銷(xiāo)售倍數的半導體

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在上圖中，SiTime 公司擁有最高的遠期 P/S 比率。該公司是硅定時(shí)解決方案的領(lǐng)先供應商。在最近的季度業(yè)績(jì)中，該公司的收入同比增長(cháng)了98% ，達到7030萬(wàn)美元。預計今年的收入將增長(cháng)50% ，明年將增長(cháng)23% 。強勁的增長(cháng)率反映在該公司的股價(jià)上，該公司股價(jià)在過(guò)去一年中上漲了一倍。

Wolfspeed 是另一家領(lǐng)先公司，由于該公司在硅碳化物芯片方面的專(zhuān)業(yè)知識，該公司的估值較高。預計該公司今年的收入將增長(cháng)38% ，明年將增長(cháng)44% 。根據市場(chǎng)和市場(chǎng)分析，從2021年到2026年，Silicon Carbide 市場(chǎng)預計將以19% 的復合年增長(cháng)率增長(cháng)?；旌蟿?dòng)力汽車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)是碳化硅公司未來(lái)的增長(cháng)動(dòng)力。

該公司最近與 Lucid Motors 達成了一項協(xié)議，從新開(kāi)張的 Mohawk Valley Fab 供應 Silicon Carbide 設備。Wolfspeed 公司首席執行官格雷格 · 洛維說(shuō): “隨著(zhù)世界向全電動(dòng)交通工具的未來(lái)邁進(jìn)，碳化硅技術(shù)處于行業(yè)向電動(dòng)汽車(chē)過(guò)渡的最前沿，能夠提供卓越的性能、續航里程和充電時(shí)間。我們在 Mohawk Valley Fab 的投資確保我們的客戶(hù)，包括 Lucid，能夠獲得他們需要的先進(jìn)產(chǎn)品，向市場(chǎng)提供創(chuàng )新解決方案?！?/p>

由于科技股普遍下跌，Nvidia 最近表現疲軟。然而，由于該公司在人工智能數據中心的增長(cháng)前景和汽車(chē)芯片行業(yè)的長(cháng)期穩定前景，該公司值得溢價(jià)估值。

季度收入意外

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Cirrus Logic 公司的收入超出分析師預期17% 。該公司2022財年第四季度收入同比增長(cháng)67% ，達到4.9億美元。該公司下一季度的業(yè)績(jì)指引在3.5億美元至3.9億美元之間，在業(yè)績(jì)指引的中點(diǎn)，同比增長(cháng)26% 。這一數字高于分析師普遍預期的2.95億美元。該公司首席執行官約翰?福賽斯(John Forsyth)表示: “在高績(jì)效混合信號內容收益的推動(dòng)下，我們在22財年實(shí)現了強勁的財務(wù)業(yè)績(jì)，收入同比增長(cháng)30% ?！?/p>

根據自由現金流保證金排名前5的半導體股票

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Cirrus Logic 不僅超出了分析師的收入預期，而且在自由現金流利潤率最高的半導體公司中排名最高。在當前環(huán)境下，這是一個(gè)重要的財務(wù)指標，因為我們已經(jīng)注意到，在當前的財報季中，許多公司在這一指標上做空，導致其股票遭到拋售。

根據凈收益率排名前5位的半導體股票

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在上面的圖表中，我們在文章前面討論過(guò)的獨立半導體公司也在凈利潤率最高的公司中排名最高。英特爾在這一類(lèi)別中排名第三。然而，該公司面臨著(zhù)來(lái)自 AMD 的激烈競爭，這可以從該公司較低的估值中看出。

Royston Roche 對本文有貢獻。