華為造“芯” 還有120天緩沖期

“實(shí)體清單”一周年之際，美國商務(wù)部升級了對華為的“芯片管制”：只要是華為設計的芯片，使用了美國商業(yè)控制清單上的軟件和技術(shù)，或者是美國半導體設備的直接產(chǎn)品，在交付前都必須要得到美國的許可證。

5月18日，華為官方回應稱(chēng)，華為目前正在對此事件進(jìn)行全面評估，預計自身業(yè)務(wù)將不可避免地受到影響，但是會(huì )盡最大努力尋找解決方案。

對于中國的半導體產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，目前IC設計層面大多已實(shí)現自主化，但在設備和制造方面仍受制于人，華為海思也正在其列。也因此，美國對華為的打擊越來(lái)越精準：不局限于美國的供應商，將限制擴展到全球，實(shí)際上是給全球海思的供應商出了一道選擇題。

一個(gè)華為高管發(fā)文稱(chēng)：科技史上最大規模的一次選邊站要發(fā)生了：想繼續和華為做生意就得向美國申請；而這樣可能會(huì )被中國納入不可靠清單，進(jìn)而失去中國市場(chǎng)。

那么，大家該為華為擔心嗎？

華為能繞開(kāi)美國生產(chǎn)芯片嗎？不能

“求生存是華為現在的主題詞?！?月18日，華為輪值董事長(cháng)郭平面向全球媒體和分析師回應稱(chēng)。

對此，信達電子分析師方競在電話(huà)交流會(huì )上評論稱(chēng)，短期內會(huì )有沖擊，庫存消耗完前后銜接的過(guò)渡期會(huì )略難，之后會(huì )推動(dòng)國產(chǎn)替代。

整體來(lái)看，對華為產(chǎn)業(yè)鏈沒(méi)有太大影響，華為不會(huì )死，只有可能接下來(lái)一段時(shí)間內把手機做的落后點(diǎn)。

換言之，華為將受到多大影響，這取決于其在生產(chǎn)過(guò)程中對美國技術(shù)的依賴(lài)。

一方面，華為海思正在提高華為手機的國產(chǎn)化比例：據拆解報告，華為Mate 30 5G中國產(chǎn)零部件占比達41.8%，提高了16.5個(gè)百分點(diǎn)，美國元件占比從11.2%降低、到1.5%。

另一方面，海思芯片的生產(chǎn)還需要依賴(lài)于美國的設計軟件和半導體設備，美國在這兩個(gè)領(lǐng)域高度壟斷。

在半導體設備領(lǐng)域，高壁壘使市場(chǎng)份額高度集中，而國內自足率低、需求缺口極大，當前在中端設備實(shí)現突破，初步產(chǎn)業(yè)鏈成套布局，但高端產(chǎn)品仍是攻克難題。

從分布看，全球前十大集成電路裝備公司基本上被美國、日本、歐洲企業(yè)占據。在全球前五大設備廠(chǎng)商當中，美國應用材料公司以17.72%市場(chǎng)份額排名第一，美國泛林半導體以13.4%的市場(chǎng)份額排名第四，兩家合計占了全球31.12%的市場(chǎng)份額。

從自給率來(lái)看，2018年，中國半導體設備市場(chǎng)規模達到131.1億美元，但據中國電子專(zhuān)用設備工業(yè)協(xié)會(huì )統計，2018 年國產(chǎn)半導體設備銷(xiāo)售額預計為109 億元，自給率僅約為12%。除去LED、面板、光伏等設備，實(shí)際上國內集成電路設備的國內自給率僅有5%左右。

一位半導體設備廠(chǎng)商的高管就對投中網(wǎng)解釋道，“目前國內迎來(lái)建廠(chǎng)潮，半導體設備的需求特別旺盛，但無(wú)奈國內供給太低”，他表示，目前其自身感受最深的有兩方面，一是資金，國內企業(yè)的研發(fā)投入與國外企業(yè)差別很大，投入嚴重不匹配；二是人才，我國的半導體產(chǎn)業(yè)起步比較晚，人才還比較匱乏，還經(jīng)常遇到人才被挖走的現象。

不過(guò)，信達電子分析師方競也解讀稱(chēng)，對軟件影響相對有限，由于美國EDA公司在去年已和華為停止了合作，并切斷了升級，現在海思在采用老版本EDA做產(chǎn)品設計，不受限制。同時(shí)華為前期和意法半導體的芯片設計合作，也一定程度上可以通過(guò)外包方式，解決EDA難題。

調研機構ICInsights近日公布的2020年第一季全球10大半導體廠(chǎng)商銷(xiāo)售排名中，華為海思成為首次進(jìn)入前10的中國大陸半導體企業(yè)，創(chuàng )下歷史新記錄。而且，在這份排名中，海思半導體的排名相較2019年提高了5名，其第一季度銷(xiāo)售額接近27億美元，同比增長(cháng)54%。

因此，短期內也許并不用過(guò)于為華為擔心，自從受制裁以來(lái)，華為一方面還與海外其他芯片公司達成合作以規避美國限制，另一方面，其備貨充足。

在今年4月份，日媒報道華為將與意法半導體合作共同設計芯片，后者來(lái)自歐洲，是全球第五大半導體廠(chǎng)商，這或許可以使海思避開(kāi)美國的限制使用上述芯片設計軟件。

另一方面，華為已經(jīng)未雨綢繆，加大了核心芯片及元器件的備貨，保證后續供應：據gartner數據顯示，華為2018年芯片采購額同比提升45%至211美金，在手機廠(chǎng)商中這是一個(gè)很高的數據，對比來(lái)看三星、蘋(píng)果只有7%。

從華為的存貨構成中我們也能看出，近兩年原材料的占比不斷加大，這表明在原材料端華為的風(fēng)險承受能力將遠高于此前。

郭平對此也表示，2019年華為向美國公司采購了187億美元，如果美國允許，華為仍會(huì )繼續采購；此外，美國的實(shí)體清單也讓有些國家和企業(yè)意識到單一供應體系的風(fēng)險。之后會(huì )有更多的企業(yè)像華為一樣采取多元化的供應策略，來(lái)保持業(yè)務(wù)的穩定性。而這些，都會(huì )反過(guò)來(lái)?yè)p害美國企業(yè)自身的利益。

臺積電與華為互相需要彼此

據臺灣相關(guān)媒體報道，在美國宣布相關(guān)限制后，華為緊急對臺積電追加高達7億美元大單，產(chǎn)品涵蓋5納米及7納米工藝。不過(guò)，隨后日媒爆出臺積電已停止接受這批新訂單。

對此，臺積電緊急回應，稱(chēng)停止接受“純粹是市場(chǎng)傳言”，但又表示不能披露客戶(hù)的訂單細節，并稱(chēng)正在對新出口管制措施的影響進(jìn)行評估。對于是否接受華為的訂單仍不置可否。

也因此，臺積電瞬間成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)：華為和臺積電彼此之間相互需要，對臺積電說(shuō)，它有失去華為這個(gè)大客戶(hù)的風(fēng)險；對華為來(lái)說(shuō)，5G手機需要臺積電的先進(jìn)制程工藝。

對臺積電來(lái)說(shuō)，華為是其第二大客戶(hù)，據國際投資機構的說(shuō)法，臺積電若流失華為訂單，年度營(yíng)收或將減少20%。

而此前，臺積電在成本并不經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈缺乏的背景下赴美建廠(chǎng)，也被認為是爭奪與美國談判的籌碼，方競分析稱(chēng)，“美國對晶圓廠(chǎng)的限制更多是要求申請許可證，而臺積電宣布在美國設廠(chǎng)，這一舉動(dòng)亦被認為在向美方示好，以期其大客戶(hù)不受禁令影響?！?/p>

從全球半導體設備的格局來(lái)看，與華為合作的晶圓代工廠(chǎng)，都離不開(kāi)美國應用材料和泛林半導體的設備，因此他們都是法案限制的對象。

因此，對于臺積電是否會(huì )斷供華為，方競表示，對于晶圓廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，可能是更大的挑戰。當然也不能過(guò)分悲觀(guān)，首先，120天緩沖期內臺積電等廠(chǎng)商還是可以給華為出貨的；華為前期也有加單，未雨綢繆。

其表示，美國此次限制計劃一方面留了較多的斡旋空間，相關(guān)半導體廠(chǎng)商以及潛在的受貿易糾紛影響的終端廠(chǎng)商會(huì )在期限內大力游說(shuō)美政府，兩國領(lǐng)導人也有緊急磋商的余地。

同時(shí)，美國對晶圓廠(chǎng)的限制更多是要求申請許可證，而非一刀切，大概率會(huì )在一定時(shí)間限度內持續延長(cháng)晶圓廠(chǎng)供貨許可證。

但對于臺積電來(lái)說(shuō)，除了收入流失，失去華為還將打亂臺積電的戰略布局。

2020年，隨著(zhù)5G換機潮和5nm技術(shù)突破，對以臺積電為代表的代工廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，或將是“十年一遇”的機會(huì )，而率先取得突破的臺積電將是最大的贏(yíng)家之一。

目前能量產(chǎn)5nm工藝的代工廠(chǎng)只有臺積電一家，因此其產(chǎn)能已成為搶手貨，下半年最重磅的新機蘋(píng)果iPhone 12和華為P40都將使用5nm制程。

據業(yè)內人士爆料稱(chēng)，海思麒麟下一旗艦芯片得益于5nm工藝， CPU和GPU的性能提升超過(guò)40%，每平方毫米晶體管數量將達到1.713億。

從全年底開(kāi)始，臺積電產(chǎn)能就供不應求、訂單超飽滿(mǎn)，使其業(yè)績(jì)大漲并大手筆擴產(chǎn)；接著(zhù)有媒體爆出，臺積電的5nm產(chǎn)能被蘋(píng)果和華為包了，從下圖也可看出，蘋(píng)果與華為的芯片備貨量最高。

對手機廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，晶圓制程的落后便意味著(zhù)手機性能的落后。臺積電的5nm是目前量產(chǎn)的最先進(jìn)工藝，對于華為來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，這關(guān)乎其與蘋(píng)果的競爭。

一位分析師曾對投中網(wǎng)表示，在5G時(shí)代，7nm/5nm EUV 是重要的制程節點(diǎn)，5G頻段較高且需兼容2G、3G、4G，給芯片技術(shù)提出了更高要求，此外5G時(shí)代要求手機內置天線(xiàn)數量增加，手機芯片尺寸的縮小也將為手機尺寸留下空間；另一方面，5nm也適應于人工智能和5G驅動(dòng)的計算能力的增長(cháng)。

其表示，5nm芯片比7nm芯片體積更小、更節能，這使得采用5nm的芯片不僅可用于手機，還適用于空間、耗電要耗高的可穿戴設備，比如AR眼鏡和無(wú)線(xiàn)耳機等等，這是更先進(jìn)制程很大的優(yōu)勢。

隨著(zhù)下游需求爆發(fā)，臺積電業(yè)績(jì)大幅超預期：公司在2019年四季度實(shí)現收入104億美元，環(huán)比和同比均增長(cháng)10.6%；毛利率高達50.2%，遠超同行業(yè)公司。在2020年一季度，臺積電更是實(shí)現歸母凈利潤1170億新臺幣，同比大漲90.55%。

此外，從全球主要晶圓代工廠(chǎng)2019年以來(lái)各季度的收入情況看 ，晶圓廠(chǎng)的營(yíng)收逐季改善，顯示隨著(zhù)5G手機換機潮來(lái)臨，半導體周期也進(jìn)入了上行期。

在半導體周期中，上游的設備和代工產(chǎn)業(yè)最先復蘇，加上臺積電全球領(lǐng)先的龍頭地位，其將最大受益于周期上行，并預備了大筆資金為5G做準備：2020 年計劃投入資本開(kāi)支150-160 億美元，創(chuàng )近年來(lái)新高，其中80%會(huì )用于7nm、5nm 及 3nm的先進(jìn)產(chǎn)能。

對華為的另一個(gè)供應商中芯國際而言，在制程工藝方面，目前中芯國際14nm產(chǎn)品少量出貨，12nm處于客戶(hù)導入階段，7nm處于客戶(hù)產(chǎn)品認證期。

此前，中芯國際從臺積電手里接過(guò)了華為海思的14nm訂單，最近華為榮耀發(fā)布的 Play 4T 產(chǎn)品中，搭載的麒麟 710A 處理器便采用了中芯國際的14nm工藝代工。

但目前，中芯國際還無(wú)法完全承接華為的代工需求：14nm的產(chǎn)能非常有限，年產(chǎn)能只有1000片左右；從收入構成來(lái)看，14nm工藝只貢獻了1%的營(yíng)收，主要的收入來(lái)源還是落后制程工藝。

不過(guò)，在華為受限的同時(shí)，中芯國際好消息不斷：先是擬在科創(chuàng )板注冊上市，20%募集資金將用于先進(jìn)制程工藝；后是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金向中芯國際增資160億，資金和政策的加持，將加快中芯國際對臺積電的追趕。

利好國內相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

如之前的一系列制裁一樣，一定程度上，美國的限制加快了國內芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)化替代。

目前，華為的自研芯片主要布局在手機SoC、AP、基站芯片、WiFi芯片、基帶芯片、PA、電源管理等方面；但在存儲、射頻、模擬芯片上仍然存在短板、受制于人。

由于美國新規主要針對華為自研芯片，這意味著(zhù)若直接采購其他國產(chǎn)及非美系芯片代替，便可以實(shí)現正常供應。

因此，對于布局華為自研芯片領(lǐng)域的公司來(lái)說(shuō)，其在華為手機中的份額或將加大；對于華為尚未涉及的領(lǐng)域，國產(chǎn)廠(chǎng)商的替代進(jìn)程也將加快。

方競表示，因為有120天的緩沖期，華為可以調整設計，會(huì )加大國產(chǎn)芯片的使用比例，同時(shí)為海思找備胎。比如說(shuō)海思原來(lái)做電源芯片、手機處理器的PMU，本來(lái)是海思自己做，接下來(lái)來(lái)會(huì )加大圣邦等的占比，協(xié)助其做一些更有替代意義的芯片。

國盛證券認為，華為芯片生態(tài)圈將開(kāi)始壯大發(fā)展，表現為華為面向第三方芯片設計/IDM廠(chǎng)商的采購訂單及技術(shù)扶持力度將加大，尤其在當前對海思限制力度加強背景下，具備核心研發(fā)能力的公司將會(huì )獲得更多的試錯和產(chǎn)品迭代機會(huì )。

因此，從華為的備貨、臺積電的立場(chǎng)來(lái)看，也許并不用過(guò)于為華為擔心，在接下來(lái)120天中是否會(huì )出現轉機，我們將拭目以待。

但若海思芯片供應真受阻，特別是即將推出的華為Mate 40的心臟——5nm麒麟芯片，將影響到華為手機的出貨，這關(guān)乎與蘋(píng)果的競爭、手機的銷(xiāo)量和華為的市場(chǎng)份額。