手機產(chǎn)業(yè)鏈的2019，危機與轉機同行

      回顧2018年，整個(gè)智能手機市場(chǎng)暗潮洶涌，不論是對終端還是產(chǎn)業(yè)鏈而言，都是頗為動(dòng)蕩的一年。觀(guān)察過(guò)去一年，手機市場(chǎng)持續不景氣，技術(shù)微創(chuàng )新周期更快，蘋(píng)果、小米、5G等多個(gè)與手機產(chǎn)業(yè)相關(guān)的概念股板塊也因市場(chǎng)環(huán)境的影響出現了不同程度上的波動(dòng)，且延展至今。

　　以產(chǎn)業(yè)鏈“傾心”的蘋(píng)果公司為例，美國當地時(shí)間1月2日該公司近20年來(lái)首次下調營(yíng)收預期。1月3日，蘋(píng)果公司股價(jià)應跌近10%，報142.19美元，創(chuàng )6年來(lái)最大單日跌幅。當日市值蒸發(fā)746.45億美元，較2018年10月峰值蒸發(fā)達4460億美元。牽一發(fā)動(dòng)全身，北京時(shí)間1月4日，A股中蘋(píng)果概念股，幾乎全線(xiàn)暴跌，部分跌停。

　　諸如上述提到的這一系列的外因，在2019年中又會(huì )給產(chǎn)業(yè)鏈的這些企業(yè)帶來(lái)哪些影響?

　　行業(yè)人士認為，首先是短期內持續加劇的行業(yè)環(huán)境，加上低迷的股市行情，無(wú)疑會(huì )給產(chǎn)業(yè)鏈中的這些上市公司造成一定程度上的沖擊，且這樣的情況在2019年上半年或許不會(huì )有太大改善。

　　上半年劣勢將持續發(fā)酵

　　眾所周知，由于智能手機產(chǎn)品長(cháng)時(shí)間處于一個(gè)創(chuàng )新匱乏局面，導致全球智能手機市場(chǎng)需求持續下滑目前呈現出難以扭轉的趨勢。顯然，就現階段來(lái)說(shuō)并沒(méi)有出現能夠為其帶來(lái)質(zhì)的創(chuàng )新的技術(shù)或產(chǎn)品。

　　另一方面，股市由于貿易戰等多方因素的波及變化不斷，導致從去年下半年開(kāi)始，國內上市公司的融資環(huán)境明顯受到影響，從而使得2018年中不斷有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受困于資金短缺的問(wèn)題，從而向國資求援。

　　綜上兩點(diǎn)，一方面是智能手機市場(chǎng)大環(huán)境在短時(shí)間內不太可能有所好轉，其次則是貿易戰的結果尚未定論，股市環(huán)境仍存在較多變數。這樣一來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈的這批企業(yè)在2018年中爆發(fā)的問(wèn)題很大可能在2019年中持續發(fā)酵。

　　這樣的前提下，包括歐菲科技、丘鈦科技、藍思科技等多家行業(yè)一線(xiàn)廠(chǎng)商也出現存貨金額較大、負債率過(guò)大、產(chǎn)品毛利偏低或是過(guò)度依賴(lài)補助等現象。其中任何一種，都將有可能成為觸發(fā)問(wèn)題的引線(xiàn)。

　　不過(guò)，除了即將面臨的這些問(wèn)題外，更值得注意的是，2019年市場(chǎng)潛在的一些轉機。

　　近兩年，人臉識別、全面屏、柔性屏等產(chǎn)品面市，終端品牌逐漸開(kāi)始在一些旗艦機型上采用，市場(chǎng)逐漸形成差異化需求。隨著(zhù)這些產(chǎn)品進(jìn)一步發(fā)展，有望給今年下半年內給部分企業(yè)帶來(lái)新一波的利好。

　　下半年或將出現轉機

　　由于智能手機硬件創(chuàng )新受阻，造成終端品牌對差異化形成“極端”的追求。在終端客戶(hù)需求的影響下，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商也不斷加大產(chǎn)品研發(fā)費用的投入。

　　不過(guò)，回顧最近兩年全球智能手機產(chǎn)品更迭的情況，繼雙攝之后雖然又有許多新技術(shù)出現，但截至目前為止，人臉識別、全面屏、柔性屏等技術(shù)還一直處于演進(jìn)階段。

　　有業(yè)內人士對筆者指出：“因為軟件上的創(chuàng )新進(jìn)度緩慢，需要更長(cháng)的時(shí)間來(lái)開(kāi)發(fā);所以現階段大家一味的追求硬件創(chuàng )新，借此形成差異化。雖然這是一件好事，但目前看來(lái)，智能手機里面的大部分零部件創(chuàng )新，幾乎都已經(jīng)到達了產(chǎn)品的物理極限。因此，我們現在任何一新產(chǎn)品、新技術(shù)走向成熟都需要花上比以往更長(cháng)的時(shí)間?！?/p>

　　觀(guān)察發(fā)現，智能手機產(chǎn)業(yè)中絕大多數新產(chǎn)品在技術(shù)尚未成熟之前，很長(cháng)一段時(shí)間內的需求基本都來(lái)自于一線(xiàn)終端品牌。

　　一線(xiàn)終端為鞏固市場(chǎng)地位不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng )新，借此吸引消費群體，而與之對應的這批供應鏈一線(xiàn)廠(chǎng)商，在輔助終端客戶(hù)做產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的過(guò)程中，也因此能夠享有市場(chǎng)的頭份紅利，這樣的情況在智能手機產(chǎn)業(yè)鏈中已然形成了常態(tài)。

　　在巨頭們分食之后，也意味著(zhù)新產(chǎn)品走向成熟。眼下不論是人臉識別、柔性屏、全面屏或是因其帶來(lái)需求的微型攝像頭產(chǎn)品，技術(shù)都在有條不紊的推進(jìn)。我們能夠看到的，是更多的終端客戶(hù)開(kāi)始有這類(lèi)產(chǎn)品需求，這也表示將給產(chǎn)業(yè)鏈二三線(xiàn)的廠(chǎng)商帶來(lái)新的機會(huì )。

　　除此之外，非手機市場(chǎng)需求的快速增長(cháng)也讓產(chǎn)業(yè)鏈感受到了許久不曾感受的“暖意”。

　　筆者了解到，自汽車(chē)電子、智能家居、可穿戴、VR等產(chǎn)業(yè)開(kāi)始蓬勃發(fā)展，以產(chǎn)業(yè)鏈上市公司為首的大批廠(chǎng)商，開(kāi)始將業(yè)務(wù)拓展到這些領(lǐng)域。相對手機市場(chǎng)而言，非手機類(lèi)產(chǎn)品雖然需求量并不算大，但勝在產(chǎn)品周期穩定且利潤頗豐。

　　然而，當這些產(chǎn)業(yè)紅利來(lái)臨時(shí)，伴隨而來(lái)的，無(wú)疑就是價(jià)格上的競爭。

　　一直以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈中絕大多數企業(yè)并沒(méi)有很明顯的產(chǎn)品優(yōu)勢;以至于這批企業(yè)不得不以?xún)r(jià)格的方式來(lái)爭取訂單，新產(chǎn)品帶來(lái)的短暫紅利或許還不足以支撐其流失的利潤。這個(gè)問(wèn)題顯然是國內產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)此以往的弊端，至今無(wú)解。

　　行業(yè)人士認為：目前很大一部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)不僅要承擔外界的沖擊，很大程度也受到自身運營(yíng)模式的拖累。在這個(gè)整體市場(chǎng)行情不佳的情況下，還堅持參與這樣“亞健康”的產(chǎn)業(yè)競爭，可以預見(jiàn)2019年有望出現的新產(chǎn)品利好，也或將轉瞬即逝。