雷軍豪賭100億布局物聯(lián)網(wǎng) 能否重贏(yíng)投資者信心？

　　在小米在香港IPO之前，關(guān)于估值各種爆料和預測，聲稱(chēng)小米估值將高達1000億美元，甚至一度被傳出估值2000億美元。作為一家玩互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)起家的企業(yè)，對于滿(mǎn)天飛的高估值信息，把小米推向風(fēng)口浪尖，最終，小米以每股發(fā)行價(jià)17港元，對應市值543億美元。

　　盡管首日破發(fā)，但雷軍放話(huà)稱(chēng)要讓在上市首日買(mǎi)入小米公司股票的投資人賺一倍!(這段話(huà)搜索在百度搜素結果高達78萬(wàn)條記錄)。隨后幾個(gè)后面幾個(gè)交易日，在2018年7月18日一度沖高至22.2港元/股，5570億港元(710億美元)，當天收盤(pán)在21.55元，市值為5406億港元(約690億美元)。

　　如今，截至1月14日上午，小米市值跌至2539億港元(約324億美元)，相比此前最高710億美元已被腰斬令人唏噓。當然，動(dòng)蕩劇烈的資本市場(chǎng)，包括蘋(píng)果、亞馬遜等全球科技企業(yè)都在隨大環(huán)境下跌走勢，上述兩家企業(yè)作為先后突破萬(wàn)億美元的巨頭，如今蘋(píng)果市值7203億美元，相比此前1.12萬(wàn)億美元蒸發(fā)逾4000億美元，跌幅為35.68%。截至1月11日，亞馬遜市值為8021億美元，跌幅為20%，而小米相比高位此前5570億港元，跌幅高達54.41%。

　　這樣走勢可以看出小米市值被高估，此時(shí)對小米心情很復雜，是否可以守得云開(kāi)見(jiàn)月明，交給時(shí)間。不過(guò)，在我看來(lái)，智能手機全球下滑以及智能家居競爭壁壘對走勢破局影響力。

　　首先：智能手機全球下滑是不爭的事實(shí)，誰(shuí)也改變不了大環(huán)境，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，進(jìn)入殘酷的紅海市場(chǎng)，各手機廠(chǎng)商都在存量市場(chǎng)中搶奪換機用戶(hù)，iPhone占據高端市場(chǎng)，其他手機廠(chǎng)商增長(cháng)面臨很多風(fēng)險，甚至有下滑的可能。為此，為此推行手機多品牌策略，分別是小米和紅米Redmi，特別是Redmi將死磕極致性?xún)r(jià)比和電商市場(chǎng)，通過(guò)性?xún)r(jià)比搶奪更多用戶(hù)，并向友商放話(huà)生死看淡，不服就干，這一話(huà)題一出刷爆網(wǎng)絡(luò )。

　　其次，小米強調的物聯(lián)網(wǎng)戰略，依托此前培育的生態(tài)鏈企業(yè)為基礎，把這個(gè)IoT平臺分享給產(chǎn)業(yè)鏈，希望搶奪智能家居入口。在2019年，小米啟動(dòng)全新戰略手機 +AIoT雙引擎戰略，全面All in AIoT，雷軍表示未來(lái)5年，小米將在A(yíng)IoT領(lǐng)域持續投入超過(guò)100億元。

　　物聯(lián)網(wǎng)高級顧問(wèn)楊劍勇指出，對于智能家居方向的硬件產(chǎn)品，技術(shù)門(mén)檻并不高，諸如小米生態(tài)鏈推出上百種智能硬件，僅從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，競爭壁壘并不高，諸如智能音箱，此前阿里和小米利用價(jià)格優(yōu)勢，促使出貨量迅猛增長(cháng)，而百度也推出更加廉價(jià)版智能音箱，去年第三季度同比增長(cháng)711%至100萬(wàn)臺，一舉拿下國內20%市場(chǎng)份額，并結束了此前阿里和小米雙寡頭格局。

　　但小米所擅長(cháng)打造爆品、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)思維和渠道網(wǎng)絡(luò )，推動(dòng)生態(tài)鏈企業(yè)營(yíng)收呈現高速增長(cháng)態(tài)勢。小米來(lái)自IoT智能生活業(yè)務(wù)由2015年營(yíng)收僅為50億元增長(cháng)到2017年235億，2018年前三季度營(yíng)收已超2017年全年。

　　楊劍勇進(jìn)一步指出，這樣增速其他廠(chǎng)商無(wú)法比擬，同時(shí)，小米IoT平臺連接了1.32億臺設備，截至2018年，小愛(ài)同學(xué)(語(yǔ)音助手)激活設備突破1億大關(guān)，這是小米在智能硬件生態(tài)規模具有里程碑意義。只是行業(yè)競爭壁壘并不高，例如當小米宣稱(chēng)小愛(ài)同學(xué)的激活設備數超過(guò)1億臺，百度立馬宣稱(chēng)AI對話(huà)系統DuerOS激活設備量超過(guò)2億，足足比小米多了1個(gè)億。

　　還有在智能語(yǔ)音市場(chǎng)深耕了多年的科大訊飛，不斷在向智能家居(智能硬件)入侵，科大訊飛以智能語(yǔ)音和人機交互為核心的人工智能開(kāi)放平臺，擁有80萬(wàn)開(kāi)發(fā)者，累計終端數高達17億臺，對于在智能家居場(chǎng)景中玩家來(lái)說(shuō)，競爭異常激烈，小米在這殘酷的競爭格局下，能否擴大自身規模，有待市場(chǎng)考究。

　　在生態(tài)方面來(lái)看，阿里旗下智能音箱天貓精靈成立AI聯(lián)盟，做生態(tài)平臺，還有華為HiLink智能生態(tài)，有50多家核心伙伴，覆蓋家庭照明、自動(dòng)化、娛樂(lè )和安防等6大領(lǐng)域，還建立方舟實(shí)驗室，當這一生態(tài)規模日益壯大，將會(huì )是小米生態(tài)鏈強有力的競爭者。

　　最后，智能手機紅利消退，而智能家居競爭壁壘不高，這將影響投資者對小米未來(lái)信心。對于小米來(lái)說(shuō)，作為支撐未來(lái)的AIoT戰略，需要更加清晰的商業(yè)模式展現給投資者，一旦得以突破，或許AIoT讓小米大爆發(fā)。