小米的2018年：該出手時(shí)就出手

　　華米上市：加速生態(tài)鏈發(fā)展

　　北京時(shí)間2月8日晚，華米科技在美國紐約證券交易所成功上市，成為小米生態(tài)鏈首家在美上市企業(yè)。

　　此次，華米科技以每股ADS(美國存托股份)11美元的定價(jià)，首次公開(kāi)發(fā)行1000萬(wàn)股ADS，總融資額超1.1億美元。上市首日，華米股價(jià)報收于11.25美元，較11美元的發(fā)行價(jià)上漲0.25美元，漲幅為2.27%。

　　華米成功赴美上市，是小米生態(tài)鏈模式的巨大勝利。如今的小米生態(tài)鏈模式，已經(jīng)投資了100家企業(yè)，孵化的獨家獸公司超過(guò)四家，多家公司年收入超10億元，16家過(guò)億元。

　　小米生態(tài)鏈模式，再也不是海量的智能單品，而是由智能產(chǎn)品互聯(lián)形成的一張很大的網(wǎng)，將你個(gè)人以及家庭全面包圍起來(lái)。以下是小米生態(tài)鏈主要企業(yè)及產(chǎn)品，各位都可以找找有哪些小米生態(tài)鏈產(chǎn)品，已經(jīng)悄悄進(jìn)入了你的工作學(xué)習生活。

　　如今的小米生態(tài)鏈處處繁花錦簇，這得益于小米肥沃的資金土壤，同時(shí)也難掩高度依賴(lài)“小米”IP這一致命傷。在華米科技上市的“風(fēng)險說(shuō)明”中，也深刻寫(xiě)到這一點(diǎn)：小米是其最重要的客戶(hù)和分銷(xiāo)渠道。華米科技與小米的關(guān)系惡化或小米可穿戴產(chǎn)品銷(xiāo)售減少，可能對華米的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)造成重大不利影響。

　　值得注意的是，這一潛在危機不是華米科技獨有的，所有生態(tài)鏈上的企業(yè)，一旦失去小米的依靠，難免會(huì )墜入塵網(wǎng)。

　　資本運作：小米即將IPO?

　　從之前的習慣性低調，到如今高調宣戰“國內手機第一”皇座，從之前直言小米不會(huì )上市，到如今華米科技成功赴美上市，雷軍已經(jīng)實(shí)際參股了18家新三板企業(yè)，這一系列的資本行為，都令人對小米IPO事宜想入非非。

　　2018年 1月中旬，多家網(wǎng)絡(luò )媒體看似不約而同地報道小米即將IPO的消息。據悉，有數十家中外投行參與了一場(chǎng)激烈的承銷(xiāo)商資格競標，已有高盛、摩根士丹利、瑞信和德銀率先搶得入場(chǎng)席位。而對于小米IPO最常見(jiàn)的論調是：“小米大概率于2018年下半年在港交所上市，估值希望達到900-1100億美元，市盈率高達60倍”。

　　關(guān)于IPO傳聞，小米品牌部的相關(guān)負責人未予否定，但有關(guān)于更多IPO的細節，該負責人表示不予置評。

　　一點(diǎn)即燃的資本熱情，在小米的冷處理下慢慢恢復平靜。但華米科技赴美上市，又讓投資人士燃起了希望。據招股說(shuō)明書(shū)顯示，創(chuàng )始人黃汪持股為39.4%，為華米科技第一單一大股東;順為資本持股20.4%，為第二大股東;小米旗下基金People Better limited持股為19.3%，而雷軍所控制企業(yè)持股39.7%，高于黃汪。

　　有業(yè)內人士認為，小米生態(tài)鏈公司可能紛紛要趕在小米上市之前上市，這無(wú)疑會(huì )讓小米更值錢(qián)，起到一定的定價(jià)作用。

　　小結：好事多磨 方顯彌足珍貴

　　當然，所有企業(yè)的上市道路都不會(huì )一帆風(fēng)順，包括小米。首先在自身內部，由于小米手機高配低價(jià)、小米之家迅速擴張、軟件變現效益不明顯等原因，小米利潤率偏低，或將直接影響估值。

　　在外在方面，人們對網(wǎng)傳的900-1000億美元紛紛表示估價(jià)過(guò)高。橫向比較，當下京東市值586億美元、百度市值809億美元、蘋(píng)果市值9000億美元;小米市值想要超越他們，單從目前的營(yíng)業(yè)額、凈利潤與利潤率來(lái)看，就不太現實(shí)，將會(huì )存在泡沫。就此，業(yè)內人士預測，如果小米在2018年年底上市，估值在600—800億美元比較合理的。

　　同時(shí)，IPO籌備期間歷來(lái)是企業(yè)各類(lèi)訴訟的高發(fā)期，包括小米。就在1月26日，酷派以涉嫌專(zhuān)利侵權為由，已將小米等訴至深圳中院。再陰謀論一點(diǎn)，除去酷派外，其他手機廠(chǎng)商恐怕都已經(jīng)在籌備向小米發(fā)出專(zhuān)利訴訟。小米IPO進(jìn)程勢必將引來(lái)有一場(chǎng)國產(chǎn)手機專(zhuān)利的正名之戰。

　　無(wú)論如何，小米作為，是值得我們期待和鼓舞的。眼下，小米已經(jīng)打開(kāi)2018“HARD”模式，盡管困難重重、挑戰重重，好事多磨才會(huì )更顯得彌足珍貴。