PCB行業(yè)加速向中國轉移 占總產(chǎn)值50%

　　產(chǎn)業(yè)東移大趨勢，大陸地區一枝獨秀。PCB產(chǎn)業(yè)重心不斷向亞洲地區轉移，而亞洲地區產(chǎn)能又進(jìn)一步向大陸轉移，形成了新的產(chǎn)業(yè)格局。隨著(zhù)產(chǎn)能轉移的不斷進(jìn)行，中國大陸成為全球PCB產(chǎn)能最高的地區。根據Prismark預估，2017年中國PCB產(chǎn)值將達到289.72億美元，占全球總產(chǎn)值的50%以上。

　　數據中心等應用提升 HDI 需求，FPC未來(lái)空間廣闊。數據中心向著(zhù)高速度、大容量、云計算、高性能的特性發(fā)展，建設需求激增，其中服務(wù)器的需求也將拉升HDI整體需求。智能手機等移動(dòng)電子產(chǎn)品的火爆也將帶動(dòng)FPC板的需求量上升。在移動(dòng)電子產(chǎn)品智能化，輕薄化的趨勢下，FPC重量輕、厚度薄、耐彎曲等優(yōu)勢將利于其廣泛運用。FPC在智能手機的顯示模組、觸控模組、指紋識別模組、側鍵、電源鍵等板塊中需求量呈增加趨勢。

　　“原材料漲價(jià)+環(huán)保督察”下集中度提高，龍頭廠(chǎng)商迎契機。行業(yè)上游銅箔，環(huán)氧樹(shù)脂，油墨等原材料價(jià)格上漲向PCB廠(chǎng)商傳導成本壓力，同時(shí)，中央大力進(jìn)行環(huán)保督察，落實(shí)環(huán)保政策，打擊亂象叢生的小型廠(chǎng)商，并施加成本壓力。原材料價(jià)格上漲與環(huán)保督察趨嚴的大背景下，PCB行業(yè)洗牌帶來(lái)集中度提升。小廠(chǎng)商對下游議價(jià)能力弱，難以消化上游漲價(jià)，中小型PCB企業(yè)將會(huì )因為利潤空間的不斷收窄而退出，而在此輪PCB行業(yè)洗牌中，龍頭公司擁有技術(shù)、資金優(yōu)勢，有望通過(guò)擴充產(chǎn)能、收購兼并、產(chǎn)品升級等方式實(shí)現規模擴張，憑借其高效的生產(chǎn)流程，優(yōu)秀的成本把控立足，直接受益行業(yè)集中度提升。行業(yè)有望回歸理性，產(chǎn)業(yè)鏈持續健康發(fā)展。

　　新應用推動(dòng)行業(yè)成長(cháng)，5G時(shí)代漸行漸近。5G新建通訊基站對高頻電路板有著(zhù)大量的需求：相較于4G時(shí)代百萬(wàn)級別的基站數量，5G時(shí)代基站規模有望突破千萬(wàn)級別。滿(mǎn)足5G要求的高頻高速板相對于傳統產(chǎn)品有著(zhù)較寬技術(shù)壁壘，同時(shí)毛利率也更高。

　　汽車(chē)電子化大勢所趨，拉動(dòng)汽車(chē)PCB高速增長(cháng)。隨著(zhù)汽車(chē)電子化程度加深，車(chē)用PCB需求面積將會(huì )逐步增長(cháng)。相比傳統型汽車(chē)，新能源汽車(chē)對電子化程度的要求更高，電子裝置在傳統高級轎車(chē)中的成本占比約為25%，在新能源車(chē)中則達到45%～65%。其中BMS將成為汽車(chē)PCB新增長(cháng)點(diǎn)，毫米波雷達搭載的高頻PCB提出大量剛性需求。