手機面板缺貨是常態(tài) 臺灣面板廠(chǎng)商群創(chuàng )遭遇重擊

　　面板缺貨是常態(tài)，從去年開(kāi)始到目前，手機面板一直處于供不應求的狀態(tài)，無(wú)論是LCD面板還是OLED面板均處于這種狀態(tài)。尤其是后者，這些年在三星的帶動(dòng)下，OLED面板終于迎來(lái)的爆發(fā)期，然而產(chǎn)能卻被三星牢牢掌控，導致市場(chǎng)供需失衡，乃至業(yè)界出現了“OLED改OLED的說(shuō)法”。而LCD面板，隨著(zhù)韓廠(chǎng)和臺部分廠(chǎng)商減產(chǎn)乃至退出，同樣遭遇一面難求的尷尬局面。

　　然而，在這種情況下，臺灣面板雙虎之一的群創(chuàng )4月15日卻遭遇重擊。據臺灣媒體報道，4月15日上午，臺南科學(xué)園區早上6點(diǎn)遭遇跳電事故，導致園區內廠(chǎng)商受到不同程度的影響，據南科管理局證實(shí)表示，事實(shí)上并非跳電，而是降壓，從而導致園區內不同廠(chǎng)商因電壓不足而導致停機。

　　此外，據報道稱(chēng)，此次事故是由于南科園區某家半導體廠(chǎng)商的電路系統故障所導致，最終受到的影響的包括芯片代工廠(chǎng)商臺積電、聯(lián)電以及面板廠(chǎng)商群創(chuàng )、彩晶等，受此次事故影響，導致廠(chǎng)商約有半天的產(chǎn)能付之東流。

　　而群創(chuàng )是此次事故最大的受害者，據報道稱(chēng)，目前群創(chuàng )的5代線(xiàn)、6帶線(xiàn)以及7.5帶線(xiàn)都受到了影響，雖然目前已經(jīng)恢復了供電，但是仍要確認情況再恢復生產(chǎn)，這也就是說(shuō)，截至臺媒15日中午發(fā)稿時(shí)間，群創(chuàng )依然還沒(méi)有恢復生產(chǎn)。

　　南科作為臺灣半導體以及面板產(chǎn)業(yè)的核心區域，其幾乎每年上半年都會(huì )出現事故，如受地震影響，據筆者觀(guān)察，就2017年而來(lái)看，就已經(jīng)兩次受到地震影響，首次受到地震影響頗大，而第二次情況則稍微輕一點(diǎn)。

　　此次事故原因在于園區內某半導體廠(chǎng)商電路系統故障所導致，其主要原因大約有三類(lèi)：一是天然災害，如地震、雷擊、颱風(fēng)等不可抗力因素;二為臺電供電問(wèn)題;三為區內廠(chǎng)商發(fā)生事故等因素所導致。

　　此次事故不禁讓人聯(lián)想起前不久關(guān)于“臺積電出逃”前往美國建廠(chǎng)的事情，當時(shí)據消息稱(chēng)臺積電將遠赴美國建3nm芯片工廠(chǎng)，雖然最終該消息被臺積電以及臺當局所否定，但是該消息并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　據半導體業(yè)界人士向筆者表示：“如果臺積電真的去美國建3nm工廠(chǎng)的話(huà)，那么其中很重要的一個(gè)原因就在于供電問(wèn)題。芯片代工產(chǎn)線(xiàn)需要持續運轉，這也是為什么去年年初內存芯片嚴重過(guò)剩但是廠(chǎng)商依然在生產(chǎn)的原因，所以芯片代工廠(chǎng)一旦停電其后果不敢想象，帶來(lái)的損失誰(shuí)也不敢保證。”

　　事實(shí)上，早在去年，臺灣科技部部長(cháng)楊弘敦就透露了臺積電將投資5000億臺幣(164.1億美元)在建立3nm以及5nm制程產(chǎn)線(xiàn)的消息，當時(shí)雙方已經(jīng)就建廠(chǎng)地址以及水電供應問(wèn)題展開(kāi)了討論。由此可見(jiàn)，供電供水對于半導體廠(chǎng)商而言其重要性。

　　從臺灣面產(chǎn)業(yè)來(lái)看的話(huà)，很明顯的一個(gè)趨勢在于受到大陸的沖擊很?chē)乐?，處于一個(gè)“高不成低不就”的狀態(tài)，在LCD受到大陸企業(yè)的沖擊，而在OLED方面則仍處于觀(guān)望的狀態(tài)，尤其是在OLED方面，需要大量的資金投入，這也是此前面板雙虎呼吁政府資金支持的原因。然而，無(wú)論是在半導體領(lǐng)域還是在面板領(lǐng)域，臺灣當局給與的支持與大陸相比完全不可媲美。

　　而在日前，據臺媒報道稱(chēng)，面板雙虎友達、群創(chuàng )將分別在4月27日及5月10日舉行法說(shuō)會(huì )，公布首季財報及對第二季度的展望。受惠于面板面板價(jià)格續揚，雙虎首季營(yíng)收淡季不淡，外資目標價(jià)調升至 17.1-17.8 元，法人看好單季獲利都可望挑戰百億元。

　　友達與群創(chuàng )法說(shuō)會(huì )時(shí)間原本都不會(huì )相隔太久，這次卻是分別在 4 月下旬及 5 月上旬舉行，引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注是否有重大議案的討論，造成群創(chuàng )遲至 5 月才開(kāi)法說(shuō)會(huì )。

　　群創(chuàng )對此表示，法說(shuō)會(huì )的日期在今年 1 月就已敲定，主要是因為配合董事的時(shí)間，并沒(méi)有其他特別的因素。

　　面板雙虎第 1 季淡季不淡，3 月?tīng)I收雙雙回升到 300 億元之上;友達 3 月合併營(yíng)收 310.5 億元，月增 6.6%，年增 18.2%，連續兩個(gè)月成長(cháng)，主受惠于大尺寸及中小尺寸面板出貨齊揚，分別月增 10.4% 及 8.1%;第 1 季合併營(yíng)收 885.6 億元，季減 3.6%，年增 24.5%。

　　群創(chuàng ) 3 月合併營(yíng)收 314 億元，月增 14.4%，年增 67.6%，連續兩個(gè)月成長(cháng)，主要受惠大尺寸及中小尺寸面板出貨齊揚，分別月增 20.5% 及 37.4%;第 1 季合併營(yíng)收 860 億元，年增 52.5%，季減 3.8%。

　　法人預估，面板雙虎首季本業(yè)獲利有機會(huì )挑戰百億元，外資看好雙虎今年第 1 季獲利表現及第 2 季的營(yíng)運;美系外資預估，友達首季毛利率 11.4%，稅后純益 84.14 億元，每股純益 0.87 元;今年毛利率 17.5%，營(yíng)益率 11.2%，稅后純益 342.59 億元，年增 3.38 倍，每股純益 3.56 元;維持友達買(mǎi)進(jìn)評等，目標價(jià) 17.1 元。

　　美系外資預估，群創(chuàng )首季毛利率 14.6%，稅后純益約 97.92 億元，每股純益 0.98 元;今年稅后純益可達 358.34 億元，較去年 18.7 億元大增逾 18 倍，每股純益 3.6 元;維持買(mǎi)進(jìn)評等，目標價(jià) 17.1 元。

　　另外，歐系外資及日系外資也調高群創(chuàng )目標價(jià)，歐系外資重申優(yōu)于大盤(pán)表現評等，目標價(jià)由 17 元調高至 17.3 元;日系外資重申買(mǎi)進(jìn)評等，目標價(jià)上看 17.8 元。

　　歐系外資預估第 2 季面板價(jià)格續揚，4 月 50 吋及 65 吋電視面板價(jià)格持續上漲，32 吋、40 吋及 43 吋面板價(jià)格持穩，看好友達及群創(chuàng )第 2 季及第 3 季的獲利可望持續成長(cháng)。