回顧董明珠的“造夢(mèng)”之路 看格力的未來(lái)走勢

　　這是一個(gè)偶像破滅的時(shí)代，每個(gè)人都有自己獨立的價(jià)值判斷，他們最討厭的事情，莫過(guò)于你喋喋不休地教他如何做人。

　　11月16日，格力電器發(fā)布公告，稱(chēng)“收到珠海銀隆發(fā)出的書(shū)面告知函，被告知調整后的交易方案未能獲得珠海銀隆股東會(huì )審議通過(guò)，珠海銀隆基于表決結果決定終止本次交易?！庇需b于此，“公司決定終止籌劃發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)事宜”，暗示收購珠海銀隆宣告失敗。

　　臨時(shí)股東大會(huì )受挫，并未澆滅董明珠的汽車(chē)夢(mèng)，相反，她對外傳遞了更加強烈的收購意愿，并著(zhù)手修改方案再次沖關(guān)。當時(shí)，業(yè)內預測修改很可能朝著(zhù)“現金+增發(fā)”的方向進(jìn)行，而且現金占比有可能偏高，這是汲取了前次被否的教訓。

　　還有，不排除收購出價(jià)低于此前130億元的可能。

　　沒(méi)有人認為修改后的方案一定能過(guò)關(guān)，也沒(méi)有人認為修改后的方案一定不過(guò)關(guān)。更沒(méi)有人會(huì )想象最終的失敗來(lái)自收購對象的拒絕。在大多數人的觀(guān)念里，格力電器收購珠海銀隆跟“收破爛”沒(méi)有什么區別，很大程度上是富人拉窮人一把，銀隆沒(méi)有哪怕一丁點(diǎn)的拒絕理由。

　　然而，不可能偏偏發(fā)生了!

　　但在我看來(lái)，珠海銀隆的拒絕等同于在關(guān)鍵時(shí)刻挽救董明珠及格力。在接受京華時(shí)報采訪(fǎng)時(shí)，我甚至使用了一個(gè)極端的表達方式——“這是董明珠2016年做出的唯一一個(gè)正確的決定”。雖然終止收購的決定情非得已。

　　進(jìn)入汽車(chē)領(lǐng)域受阻，格力電器不得不繼續待在空調、小家電、冰箱的圈子里，這對于董明珠的兩千億“春秋大夢(mèng)”未必是個(gè)好消息，但對于一個(gè)健康的格力電器的存在卻至關(guān)重要。

　　因此我說(shuō)，終止收購珠海銀隆，等于將格力電器重新駕駛在正確的軌道上。所以我當時(shí)即做出大膽預測：格力電器復牌必漲。事實(shí)正是如此，這說(shuō)明在投資者眼里，格力電器放棄新能源汽車(chē)等于降低了格力電器未來(lái)的不確定性。

　　然而，就在5天前的11月11日，董明珠在接受央視財經(jīng)專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，還鏗鏘有力地說(shuō)：“我一定要做新能源汽車(chē)，為我們中國的霧霾徹底改變，我是必須進(jìn)軍這個(gè)行業(yè)?！?/p>

　　董甚至對未來(lái)中國人的生活進(jìn)行了這樣的描述：“走出去開(kāi)的是格力的汽車(chē)，打著(zhù)格力的手機，遙控著(zhù)家里的溫度，這就是我們給所有人帶來(lái)的生活的改變?！?/p>

　　還有更不可思議的。11月1日，即中小股東聯(lián)手機構否決格力電器收購珠海銀隆15項議案的第4天，董明珠已經(jīng)在“董明珠自媒體”上發(fā)文《恭喜格力銀隆牽手成功》。

　　月盈則虧，水滿(mǎn)則溢，董明珠的極度自信及自戀，已經(jīng)將自己逼到無(wú)法轉身的死角。

　　折騰一圈，董明珠又回到原點(diǎn)

　　有人說(shuō)，收購珠海銀隆失敗，讓董明珠及其領(lǐng)導下的格力電器又回到2016年之初;如果加上進(jìn)軍手機領(lǐng)域失敗，則讓董明珠及其領(lǐng)導下的格力電器回到了2015年之初。但我更傾向認為，兩番折騰，董明珠已經(jīng)不是回到原點(diǎn)，而是落在原點(diǎn)之后。

　　兩番折騰，不僅沒(méi)有給格力電器的營(yíng)收、盈利做出一丁點(diǎn)實(shí)質(zhì)性貢獻，反讓董明珠失去了中小股東及投資機構的支持;四年前，正是他們把董明珠扶上格力電器董事長(cháng)的大位。

　　事實(shí)上，格力電器失去的，還有2015、2016兩年的大好時(shí)光。而這兩年，恰恰是格力電器最大競爭對手美的集團對格力電器實(shí)現大幅反超的時(shí)機。

　　我們先看這兩個(gè)公司的2015年財報：

　　美的集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1384億，同比微跌2.28%;歸母凈利潤127億，同比增長(cháng)21%;每股收益2.99元。

　　格力電器實(shí)現營(yíng)業(yè)收入977.45億，同比下降29.04%;歸屬于上市公司股東凈利潤125.32億，同比下降11.46%;每股收益2.08元。