思科2017第一財季財報到底隱含多少秘密？

　　近日，思科公布了2017財年第一季度財報，凈營(yíng)收為124億美元，與去年同期相比增長(cháng)不到1%，不包含SP Video CPE業(yè)務(wù)對去年同期業(yè)績(jì)的影響。

　　從營(yíng)收方面來(lái)看，似乎5000人的裁員風(fēng)暴并沒(méi)有實(shí)際影響到思科。經(jīng)調整后每股盈利61美分，超出市場(chǎng)預期的59美分。在以技術(shù)的同行里，這樣的數字已經(jīng)非常令人滿(mǎn)意了。

　　縮編轉型

　　124億美元中，產(chǎn)品的銷(xiāo)售額為93.02億美元，而服務(wù)的銷(xiāo)售額為30.50億美元。與上兩個(gè)季度持平。

　　從比例來(lái)看，思科的客戶(hù)版圖基本已經(jīng)完成布局。但是這樣的穩定背后仍有疑問(wèn)，首先思科在2016年8月裁員了5000人，剛才已經(jīng)提到了。在2017財年第一財季末，思科員工數為82385人，比前一財季減少了1326人。這樣看來(lái)，思科可能會(huì )用繼續裁員來(lái)維持企業(yè)穩定營(yíng)收。

　　最好的解釋就是思科目前在向終端安全方向轉型，在分割了SP Video CPE業(yè)務(wù)后，進(jìn)一步縮減其他業(yè)務(wù)員工。

　　近兩年來(lái)，思科收購的企業(yè)有：

　　Jasper Technologies ： 提供基于云的物聯(lián)網(wǎng)(IoT)服務(wù)平臺，幫助企業(yè)和電信運營(yíng)商在全球范圍內推出、管理和貨幣化IoT服務(wù)。

　　Acano ：提供現場(chǎng)和基于云的視頻基礎設施和協(xié)作軟件。

　　Synata ：將使我們能夠為協(xié)作云應用提供搜索功能。

　　Leaba：一家無(wú)晶圓廠(chǎng)半導體公司，其在半導體方面的技術(shù)經(jīng)驗將能夠幫助思科加快下一代產(chǎn)品組合的研發(fā)，并且以更快的速度將新功能推向市場(chǎng)。

　　CliQr ：提供以應用定義的云業(yè)務(wù)編排平臺，將可以幫助思科客戶(hù)簡(jiǎn)化并加速其私有、公有和混合云部署。

　　CloudLock的：提供從云到網(wǎng)絡(luò )再到終端的保護，提供更多基于云的持續性服務(wù)。

　　這也說(shuō)明思科轉型的目標很明確，該企業(yè)本身在安全與通信領(lǐng)域屬于世界頂尖，再加上收購的這些企業(yè)，可以加強終端與云的協(xié)作，很可能會(huì )在以后把通訊服務(wù)變成整套解決方案的服務(wù)，從而擴大服務(wù)范圍，提高服務(wù)銷(xiāo)售額。

　　因此個(gè)人認為思科的縮編是非常明智的，IoT落地會(huì )存在取代某些服務(wù)的可能性。這就好比智能手機的誕生以及普及后，PC市場(chǎng)逐漸縮小。

　　下滑剛剛開(kāi)始?

　　該財報顯示，思科第一財季毛利潤為23億美元，比去年同期下降4%左右。達到分析師預測的63%到64%。實(shí)際上這里稍微多說(shuō)兩句，思科近幾年在非GAAP下的毛利潤率均為63%到64%。作為一家底層技術(shù)企業(yè)，這樣的利潤肯定是不能和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相提并論。

　　但正是因為它是技術(shù)驅動(dòng)的，所以投入了將近16億美元的研發(fā)資金，這對于每年才花幾千萬(wàn)人民幣研發(fā)，還天天說(shuō)要造無(wú)人車(chē)，造消費者電子設備的某些中國“大山”來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是天文數字。