調研：觸控NB疲軟大尺寸面板續跌

　　觸控面板：本周臺灣觸控廠(chǎng)商TPK、勝華等股價(jià)跌幅超過(guò)20%，我們認為主要有以下三點(diǎn)因素：1.TPK 六月?tīng)I收表現大幅下滑達40%，2Q13 營(yíng)收表現環(huán)比下滑達22%，超出市場(chǎng)預估的10-15%，主要受到產(chǎn)品組合調整因素影響所致。2 觸控筆記本銷(xiāo)售疲軟，國際品牌廠(chǎng)商(Dell、HP、Acer 及ASUS)下修2Q 及3Q 出貨，我們認為今年全球觸控筆記本的出貨量將達2000-2200 萬(wàn)，低于年初市場(chǎng)預估4000 萬(wàn)臺。3.OGS 價(jià)格因友達、群創(chuàng )的標準化觸控產(chǎn)能在3Q 開(kāi)出，良率提升近80%，使得傳統觸控面板廠(chǎng)商面臨降價(jià)壓力，目前每英寸價(jià)格下探至3.5 美元(1Q13 平均為4.5 美元/英寸)。

　　大尺寸面板： 7 月上旬32 英寸OPEN CELL 價(jià)格繼續小跌1 美元，39 英寸以上產(chǎn)品價(jià)格下滑幅度減小至1%，下滑態(tài)勢較6 月下旬有所好轉。面板價(jià)格短期仍有下滑壓力，主因：小淡季需求不及目前面板供給，節能補貼結束透支需求的影響還在，短期供需關(guān)系決定了面板廠(chǎng)議價(jià)能力仍處于弱勢，最近面板廠(chǎng)為保證出貨水平進(jìn)行主動(dòng)降價(jià)，導致了面板價(jià)格的下跌。但我們認為隨著(zhù)旺季到來(lái)、節能補貼結束提前透支需求的影響結束，需求面會(huì )大幅改善，預計面板價(jià)格將在8 月下旬企穩。據我們了解的情況來(lái)看，大陸和臺灣主要面板廠(chǎng)的產(chǎn)能利用率仍維持在90%以上;近期面板廠(chǎng)主動(dòng)降價(jià)的表現，驗證了我們之前對面板廠(chǎng)承受面板跌價(jià)能力提升的判斷，保量的同時(shí)仍能盈利。我們看好面板廠(chǎng)商Q2 業(yè)績(jì)環(huán)比提升，也看好面板廠(chǎng)商全年業(yè)績(jì)表現。