大唐電信靠2.41億元政府補助掩飾主業(yè)虧損

　　大唐電信最新年報數據顯示，公司2012年獲營(yíng)業(yè)外凈收入達2.75億元，其中政府補助金額為2.41億元，而公司全年的營(yíng)業(yè)利潤為-145.24萬(wàn)元。也就是說(shuō)，大唐電信稅前利潤總額2.73億元全部來(lái)自“外快”收入。

　　大唐電信4月7日發(fā)布的年報顯示，公司全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入61.83億元，同比增15.51%;實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.69億元，較上年同期增29.93%。年報稱(chēng)，2012年，公司繼續圍繞物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、政府公共服務(wù)和行業(yè)信息化市場(chǎng)，提升核心技術(shù)、核心產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢，以集成電路設計、軟件及應用、終端設計等核心產(chǎn)品群為基礎，培育基于核心產(chǎn)品群的面向多客戶(hù)系列化解決方案，實(shí)現公司向整體解決方案商轉移，提高整體解決方案在重要領(lǐng)域的影響能力和實(shí)施能力，提升公司整體競爭力和盈利能力。

　　但事實(shí)是，公司全年的業(yè)績(jì)增長(cháng)全部來(lái)自巨額政府補助，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際是虧損。財報數據顯示，大唐電信2012年獲營(yíng)業(yè)外凈收入達2.75億元，其中政府補助金額為2.41億元，而公司全年的營(yíng)業(yè)利潤為-145.24萬(wàn)元，其中還有3524萬(wàn)元的投資收益支撐。也就是說(shuō)，大唐電信稅前利潤總額2.73億元全部來(lái)自“外快”收入。截至2012年，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤已連續兩年虧損，2011年-2012年分別為-6974萬(wàn)元、-5421萬(wàn)元。

　　此外，雖然報告期內大唐電信通過(guò)資產(chǎn)重組較大地改善了資產(chǎn)結構，資產(chǎn)負債率從88.53%下降至72.25%，但公司財務(wù)費用壓力依然較大，全年財務(wù)費用達2.24億元，同比增幅達47%。與此同時(shí)，公司現金流也持續緊張，報告期末公司應收賬款達26億元，同比增長(cháng)41%，遠超營(yíng)收15.5%的增速。截至2012年年報，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流已連續凈流出。對于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流與凈利潤的較大差異，大唐電信稱(chēng)，主要原因是公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展和轉型過(guò)程中，回款周期較長(cháng)的整體解決方案項目增加所致。

　　3月25日，大唐電信公告稱(chēng)，公司擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，股票自3月25日起停牌不超過(guò)30日。

　　2012年9月，大唐電信剛剛宣布過(guò)一輪大規模的資產(chǎn)重組。當時(shí)，大唐電信母公司大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(下稱(chēng)“大唐集團”)將旗下的聯(lián)芯科技有限公司(下稱(chēng)“聯(lián)芯科技”)等三家公司置入大唐電信。時(shí)隔僅半年，大唐電信再次宣布重組讓業(yè)界頗感意外，市場(chǎng)把此次重組的對象指向大唐移動(dòng)通信設備有限公司(下稱(chēng)“大唐移動(dòng)”)。

　　大唐移動(dòng)是大唐集團旗下為數不多的優(yōu)質(zhì)非上市資產(chǎn)，主業(yè)是TD-SCDMA(第三代移動(dòng)通信標準)網(wǎng)絡(luò )設備解決方案，官網(wǎng)介紹稱(chēng)，大唐移動(dòng)是中國擁有自主知識產(chǎn)權的TD-SCDMA的“提出者、核心技術(shù)的開(kāi)發(fā)者及產(chǎn)業(yè)化的推動(dòng)者”。

　　獨立分析師付亮表示，大唐移動(dòng)置入上市公司的消息已經(jīng)傳了三年，至今還未置入是因業(yè)績(jì)不太好。“由于大唐集團的管理體制等原因，旗下子公司都沒(méi)有出色的業(yè)績(jì)，但是截至目前，4G(第四代移動(dòng)通信及其技術(shù))概念可以運作一下。”