英偉達Q2凈利166.99億美元，同比暴漲168%！盤(pán)后股價(jià)大跌7%

當地時(shí)間8月28日，AI芯片大廠(chǎng)英偉達公布了截至2024年7月28日的公司2025財年第二財季財報。雖然第二財季整體業(yè)績(jì)表現出色，但對于第三財季的業(yè)績(jì)指引低于市場(chǎng)預期，導致英偉達盤(pán)后股價(jià)一度大跌8%，最終跌幅仍達6.89%。

具體來(lái)說(shuō)，英偉達第二財季營(yíng)收300億美元，同比增長(cháng)122%，環(huán)比增長(cháng)15%，創(chuàng )下歷史紀錄，也高于分析師預期的288.6億美元；凈利潤為165.99億美元，同比增長(cháng)168%，環(huán)比增長(cháng)12%，高于分析師預期的146.4億美元；不按照美國通用會(huì )計準則的調整后凈利潤為169.52億美元，同比增長(cháng)152%，環(huán)比增長(cháng)11%；調整后毛利潤率75.7%（高于上年同期的71.2%），略高于分析師預期的75.5%；調整后每股EPS為0.68美元，較2023年同期的0.27美元大幅提升，也優(yōu)于市場(chǎng)預期的0.64美元。英偉達維持每股季度派息1美分不變；批準額外500億美元的股票回購計劃。

從各項業(yè)務(wù)來(lái)看，英偉達第二財季數據中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為263億美元，同比增長(cháng)154%，高于分析師預期的250.8億美元；游戲和人工智能PC業(yè)務(wù)營(yíng)收為29億美元，同比增長(cháng)16%；包括高級圖形工作站芯片在內的專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)營(yíng)收為4.54億美元，同比增長(cháng)20%；包括汽車(chē)芯片在內的汽車(chē)和機器人業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.46億美元，同比增長(cháng)37%。

英偉達創(chuàng )始人兼首席執行官黃仁勛表示：“Hopper芯片的需求依然強勁，大家對Blackwell芯片的期待也非常高?！彼€提到，“隨著(zhù)全球數據中心全力推廣加速計算和生成式人工智能，實(shí)現整個(gè)計算堆棧的現代化，英偉達營(yíng)收再創(chuàng )歷史新高。公司已經(jīng)開(kāi)始向合作伙伴和客戶(hù)發(fā)貨Blackwell芯片樣品。用于人工智能的Spectrum-X以太網(wǎng)和NVIDIA AI Enterprise軟件套件這兩個(gè)新的產(chǎn)品類(lèi)別正在不斷規?；?，表明NVIDIA已經(jīng)成為一個(gè)數據中心級的全棧平臺。我們助力的對象從前沿模型開(kāi)發(fā)商、消費者互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)擴展到現如今的各個(gè)企業(yè)。生成式人工智能將徹底改變每個(gè)行業(yè)?！?/span>

針對此前的Blackwell 的產(chǎn)品出現良率問(wèn)題的傳聞，英偉達承認其即將推出的基于 Blackwell 的產(chǎn)品良率低，已經(jīng)重新設計B200 處理器的某些層以提高良率。

英偉達重申，它在第二季度與客戶(hù)一起對 Blackwell GPU 進(jìn)行了抽樣，但承認它必須生產(chǎn)“低產(chǎn)量的 Blackwell 材料”才能滿(mǎn)足對其 Blackwell 處理器的需求，這影響了其毛利率。

英偉達首席財務(wù)官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在財報電話(huà)會(huì )議中表示，Blackwell構架芯片樣品已經(jīng)發(fā)貨給合作伙伴和客戶(hù)。Blackwell大量生產(chǎn)定于第四季開(kāi)始，并持續到2026年。預計第四季Blackwell構架芯片營(yíng)收將達到數十億美元。目前，市場(chǎng)對Blackwell構架芯片的期望是不可思議的。至于，Hopper構架芯片的市場(chǎng)需求依舊強勁，預計2025年下半年出貨量將增加。

對于第三財季的業(yè)績(jì)指引，英偉達預計，營(yíng)收將達到325億美元，上下浮動(dòng)2%，雖優(yōu)于預期319億美元、但是較2023年同期僅成長(cháng)79%，是連續5季以來(lái)首次沒(méi)有翻倍成長(cháng)。另外分析師最樂(lè )觀(guān)的預期峰值高達379億美元。

雖然第二財季毛利率從上年同期的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。英偉達預計全年毛利率將在“70%左右”。數據顯示，分析師此前預計全年毛利率為76.4%。英偉達預計，第三財季調整后的毛利率為75%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)。

編輯：芯智訊-浪客劍