英特爾Q2凈利暴跌85%！全球裁員15%！股價(jià)盤(pán)后暴跌19%！

當地時(shí)間8月1日美股盤(pán)后，英特爾正式公布了截至6月30日的2024財年第二財季財報，不僅調整后每股收益和營(yíng)收均未能達到華爾街分析師預期，低于第三季的業(yè)績(jì)指引也大幅低于預期。同時(shí)，英特爾還宣布了全球裁員15%，以削減成本。

受上述消息影響，英特爾盤(pán)后股價(jià)暴跌18.90%至23.56美元，跌破52周最低價(jià)。而在當日的常規交易中，英特爾股價(jià)已經(jīng)下跌了5.50%，報收于29.05美元。也就是說(shuō)，英特爾一天的時(shí)間股價(jià)跌去了超過(guò)24%。

第二財季調整后凈利暴跌85%

英特爾2024年第二財季營(yíng)收同比下滑約1%至128.3億美元，低于市場(chǎng)分析師普遍預期的129.4億美元。GAAP（照美國通用會(huì )計準則）凈利潤轉為虧損16億美元，而上年同期則為盈利15億美元。每股收益為虧損0.38美元，而上年同期每股收益為0.35美元。

Non-GAAP（不按照美國通用會(huì )計準則）情況下，毛利率38.7%，較2023年同期下滑1.1百分點(diǎn)。每股收益為0.02美元，同比大幅下跌84.62%，較市場(chǎng)分析師普遍預期的0.1美元相比也要低80%。

從運營(yíng)利潤來(lái)看，英特爾第二財季運營(yíng)虧損為19.64億美元，與上年同期的運營(yíng)虧損10.16億美元相比進(jìn)一步擴大。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會(huì )計準則），英特爾第二財季調整后運營(yíng)利潤為2400萬(wàn)美元，而上年同期的調整后運營(yíng)利潤為4.56億美元，同比也大幅下降。

英特爾第二財季運營(yíng)利潤率為-15.3%，與上年同期的-7.8%相比下降了7.5個(gè)百分點(diǎn)。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會(huì )計準則），英特爾第二財季調整后運營(yíng)利潤率為13.0%，與上年同期的13.0%相比持平。

英特爾第二財季毛利潤為45.47億美元，與上年同期的46.38億美元相比有所下降。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會(huì )計準則），英特爾第二財季調整后毛利潤為49.66億美元，與上年同期的51.54億美元相比也有所下降。

英特爾第二財季毛利率為35.4%，與上年同期的35.8%相比下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會(huì )計準則），英特爾第二財季調整后毛利率為38.7%，與上年同期的39.8%相比下降了1.1個(gè)百分點(diǎn)。

英特爾第二財季運營(yíng)支出（研發(fā)、總務(wù)和行政支出）為56億美元，與上年同期的55億美元相比增長(cháng)2%。其中，研發(fā)支出為42.39億美元，與上年同期的40.80億美元相比有所上升；營(yíng)銷(xiāo)、總務(wù)和行政支出為13.29億美元，與上年同期的13．74億美元相比有所下降；重組支出及其他費用為9.43億美元，與上年同期的2億美元相比大幅上升。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會(huì )計準則），英特爾第二財季調整后運營(yíng)支出為49億美元，與上年同期的47億美元相比增長(cháng)5%。

英特爾第二財季稅率為17.5%，與上年同期的280.5%相比大幅下降。不按照美國通用會(huì )計準則，英特爾第二財季調整后稅率為13.0%，與上年同期的13.0%相比持平。

在芯智訊看來(lái)，導致英特爾盈利持續下滑主要原因，一方面是服務(wù)器和PC市場(chǎng)份額持續被AMD蠶食；另一方面，則是英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）提出的“IDM 2.0”戰略所推動(dòng)的耗資巨大的全球建廠(chǎng)計劃及晶圓代工業(yè)務(wù)的開(kāi)展，所帶來(lái)了巨大資本支出壓力。

盡管IDM 2.0 戰略是為了恢復英特爾的行業(yè)領(lǐng)導者的地位，但這需要在保證質(zhì)量的同時(shí)，以足夠快的速度改進(jìn)公司產(chǎn)品和技術(shù)，通過(guò)更具競爭力的產(chǎn)品和價(jià)格以留住客戶(hù)，這在前期將不可避免的帶來(lái)巨大成本壓力，并且英特爾在這一戰略執行過(guò)程中，還需要兼顧股東的短期利益受損所帶來(lái)的影響。這對于基辛格來(lái)說(shuō)，將是一項艱巨的挑戰。

客戶(hù)端業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)9%

按照部門(mén)劃分，英特爾客戶(hù)計算集團（主要為客戶(hù)端業(yè)務(wù)）：第二財季凈營(yíng)收為74.10億美元，與上年同期的67.80億美元相比增長(cháng)9%；運營(yíng)利潤為24.97億美元，與上年同期的運營(yíng)利潤19.86億美元相比實(shí)現增長(cháng)。這也是為數不多好消息。

其中，臺式機業(yè)務(wù)營(yíng)收為25.27億美元，與上年同期的23.70億美元相比實(shí)現增長(cháng)；筆記本業(yè)務(wù)營(yíng)收為44.80億美元，與上年同期的38.96億美元相比實(shí)現增長(cháng)；其他產(chǎn)品營(yíng)收為4.03億美元，與上年同期的5.14億美元相比有所下降。

但是，這里依然有著(zhù)一個(gè)重大隱患，那就是部分英特爾13代酷睿與14代酷睿近期被爆出的因材料氧化（銅過(guò)孔氧化）、CPU核心電壓參數等問(wèn)題而導致的高負載狀態(tài)下存在“崩潰”的問(wèn)題，很多65瓦TDP功率以上的臺式機處理器都受到了影響，雖然部分筆記本處理器也存在崩潰問(wèn)題，但概率相對較低。此外，這一影響甚至波及到了部分工作站及服務(wù)器產(chǎn)品上。

目前，對于有潛在“崩潰”問(wèn)題的處理器，英特爾沒(méi)有召回和停止出貨的計劃。預防故障的手段目前只有等8月中旬的新版代碼更新。

有分析認為，氧化的問(wèn)題在最初兩年里可能并不明顯，但之后可能會(huì )越來(lái)越嚴重。普通客戶(hù)端產(chǎn)品如果通過(guò)軟件升級減少崩潰，三四年時(shí)間來(lái)一次升級可能影響不是很達，但服務(wù)器產(chǎn)品通常會(huì )用到五六年以上，這也將使得客戶(hù)不得不需要進(jìn)一步評估該事件的影響來(lái)做是否采購的決策。而這無(wú)疑將推動(dòng)部分客戶(hù)轉向AMD等競爭對手。

英特爾數據中心和人工智能集團：第二財季營(yíng)收為30．45億美元，與上年同期的31.55億美元相比下降3%；運營(yíng)利潤為2.76億美元，與上年同期的運營(yíng)利潤4.69億美元相比有所下降。

英特爾網(wǎng)絡(luò )和邊緣集團：第二季財季營(yíng)收為13.44億美元，與上年同期的13.64億美元相比下降1%；運營(yíng)利潤為1.39億美元，與上年同期的運營(yíng)利潤6400萬(wàn)美元相比實(shí)現增長(cháng)。

英特爾第一季度總產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收（包括上述三項業(yè)務(wù)）：為117.99億美元，與上年同期的112.99億美元相比增長(cháng)4%；總產(chǎn)品業(yè)務(wù)運營(yíng)利潤為33.11億美元，與上年同期的11.33億美元相比大幅增長(cháng)。

英特爾代工業(yè)務(wù)：第二財季營(yíng)收43億美元，相比上年同期增長(cháng)4%。運營(yíng)虧損為28.30億美元，與上年同期的運營(yíng)虧損18.69億美元相比有所擴大。

其他業(yè)務(wù)方面：第二財季營(yíng)收為9.68億美元，與上年同期的14．19億美元相比下降32%；運營(yíng)虧損為3500萬(wàn)美元，而上年同期的運營(yíng)利潤為3．55億美元，同比轉盈為虧。

其中，FPGA業(yè)務(wù)部門(mén)Altera第二財季營(yíng)收3.61億美元，同比大跌57%。運營(yíng)虧損為2500萬(wàn)美元，而上年同期的運營(yíng)利潤為3.46億美元，同比轉盈為虧。

自動(dòng)駕駛部門(mén)Mobileye第二財季營(yíng)收4.4億美元，同比下滑3%。運營(yíng)利潤為7200萬(wàn)美元，而上年同期的運營(yíng)利潤為1.29億美元，同比有所下降。

其他業(yè)務(wù)營(yíng)收1.67億美元，同比增長(cháng)43%。運營(yíng)虧損為6200萬(wàn)美元，與上年同期的運營(yíng)虧損1.20億美元相比有所收窄。

第三財季指引大幅低于預期

英特爾預計，2024財年第三財季營(yíng)收將達125億美元至135億美元之間，這一業(yè)績(jì)展望的平均值為130億美元，遠低于分析師平均預期的143.5億美元。

盈利展望方面，英特爾預計2024財年第三財季每股攤薄虧損將為0.24美元；不按照美國通用會(huì )計準則，英特爾預計2024財年第三財季調整后每股攤薄虧損將為0.03美元，這一業(yè)績(jì)展望也遠低于分析師平均預期的0.31美元。

此外，英特爾還預計2024財年第三財季毛利率約為34.5%，不按照美國通用會(huì )計準則的調整后毛利率約為38.0%；稅率約為34%，不按照美國通用會(huì )計準則的調整后稅率約為13%。

為削減成本，全球裁員15%

早在2022年10月，英特爾就已經(jīng)開(kāi)啟了成本削減計劃，并且在2023年裁員了約5%，員工人數降至至12.48萬(wàn)。同時(shí)，英特爾還放緩了其他領(lǐng)域的支出，預計這些成本削減措施將到2025年將節省多達100億美元。

在糟糕的第二財季財報及第三財季業(yè)績(jì)指引公布之后，英特爾還宣布作為之前公布的總額100億美元的成本削減計劃的一部分內容，該公司將會(huì )裁減超過(guò)15%的員工，其中大部分將在2024年底前完成。由于目前英特爾全球擁有約11萬(wàn)名員（不包括正在分拆的部門(mén)的員工），因此，裁員總數將會(huì )超過(guò)15000人。

“營(yíng)收沒(méi)有達到我們的預期，”英特爾首席財務(wù)官Da-ve Zi-n-s-n-er在接受采訪(fǎng)時(shí)表示?！柏攧?wù)狀況沒(méi)有達到我們的預期?！辈脝T是必要的，“讓我們達到更可持續的業(yè)務(wù)發(fā)展模式?！?/p>

到2024年底前，英特爾將把非一次認列的研發(fā)、行銷(xiāo)、一般和管理成本削減至約200億美元，已實(shí)現到2025年削減至約175億美元。而到2026年之際還將進(jìn)一步削減。

此外，英特爾愛(ài)宣布將從2024年第四季開(kāi)始暫停派息，這將持續到公司現金流改善至可持續較高水平，這也對其競爭力將有正面幫助。

英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）指出，盡管我們達到了關(guān)鍵產(chǎn)品和制程技術(shù)里程碑。但我們第二季的財務(wù)業(yè)績(jì)仍令人失望。

基辛格強調，下半年的趨勢將比我們之前預期的更具挑戰性，我們正在利用新的營(yíng)運模式采取果斷行動(dòng)，以提高營(yíng)運和資本效率，同時(shí)加速我們的IDM 2.0轉型。而且，這些行動(dòng)，再加上2025年推出intel 18A制程技術(shù)，以重新獲得制程技術(shù)領(lǐng)先地位，將鞏固我們的市場(chǎng)地位，提高我們的盈利能力并創(chuàng )造股東價(jià)值。

據悉，目前英特正在Intel 18A工藝節點(diǎn)上加速開(kāi)發(fā)新的AI PC芯片；這對當前利潤造成影響，但將有助于未來(lái)發(fā)展；目標是在A(yíng)I PC領(lǐng)域的競爭中保持領(lǐng)先。

編輯：芯智訊-浪客劍