無(wú)并購，不巨頭！國產(chǎn)半導體行業(yè)悄然生變

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來(lái)源： 芯師爺

半導體行業(yè)，無(wú)并購，不巨頭。

近十年來(lái)，隨著(zhù)半導體產(chǎn)業(yè)的成熟，并購高潮迭起。據統計數據顯示，2015年，1077億美元的并購規模超過(guò)了此前7年的總和；2020年，并購價(jià)值躍升至1179億美元，創(chuàng )下歷史最高年度紀錄。

中國大陸半導體業(yè)并購的序幕，是從紫光集團2013年起先后收購展訊和銳迪科開(kāi)始拉開(kāi)的。那之后，以紫光為代表的企業(yè)和資本在國內外陸續進(jìn)行了多起并購，為本土半導體市場(chǎng)帶來(lái)了多個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。尤其是隨著(zhù)國產(chǎn)芯片廠(chǎng)商近年來(lái)逐漸由弱變強，國內半導體行業(yè)更多廠(chǎng)商開(kāi)始通過(guò)收購來(lái)增添羽翼，進(jìn)一步與國際大廠(chǎng)比高。

那么，從2022年開(kāi)年至今，國內半導體行業(yè)主要出現了哪些并購？又呈現出了怎樣的新特點(diǎn)？

6月19日晚間，地產(chǎn)公司成都高新發(fā)展股份有限公司發(fā)布公告，公司及全資子公司成都倍特建設開(kāi)發(fā)有限公司將以現金2.82億元購買(mǎi)成都森未科技有限公司股權及其上層股東權益，交易完成后，公司以直接和間接方式控制森未科技69.401%的股權，取得森未科技控制權。同時(shí)，擬以現金195.9706萬(wàn)元購買(mǎi)高投集團持有的芯未半導體98%股權。

森未科技長(cháng)期專(zhuān)注于功率半導體器件研發(fā)是國內產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋最廣的IGBT功率半導體公司之一；而芯未半導體是森未科技和高投集團（高新發(fā)展控股股東）成立的合資公司，主要負責功率半導體器件局域試制線(xiàn)和高可靠分立器件集成組件生產(chǎn)線(xiàn)的建設。本次交易完成以后，高新發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)將會(huì )增加功率半導體設計與銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)，由此正式進(jìn)入功率半導體行業(yè)。

6月18日，皇庭國際發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司深圳市皇庭基金管理有限公司近日簽署股權轉讓協(xié)議，擬收購德興市意發(fā)功率半導體有限公司合計14.43%股權，價(jià)格為8300萬(wàn)元。此前皇庭基金已通過(guò)增資5000萬(wàn)元獲得意發(fā)功率約13.38%的股權，收購完成后，皇庭基金合計持有意發(fā)功率27.81％股權。

意發(fā)功率主要從事功率半導體器件及智能功率控制器件的設計、制造及銷(xiāo)售?；释H認為，此次收購意發(fā)功率是為推動(dòng)公司戰略轉型，圍繞“商管+科技”發(fā)展戰略布局半導體行業(yè)。未來(lái)，公司將以意發(fā)功率半導體為基礎，通過(guò)擴大再生產(chǎn)、豐富產(chǎn)品種類(lèi)、向封裝及模組延伸等多種途徑，提高意發(fā)功率的盈利能力。

6月6日，南京英銳創(chuàng )電子科技有限公司（琻捷電子）官網(wǎng)發(fā)布公示，宣布琻捷電子于日前完成收購聚洵半導體76.90%股權。

琻捷電子創(chuàng )立于2015年，專(zhuān)注于高性能車(chē)規芯片的研發(fā)，在汽車(chē)傳感器芯片領(lǐng)域有深厚的積累，聚洵半導體主要產(chǎn)品為電源芯片和信號鏈芯片，在產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)布局上與琻捷電子有協(xié)同效應，兩家的合并將重點(diǎn)發(fā)力車(chē)規級傳感芯片和電源芯片的整合和集成。

6月6日，功率半導體器件廠(chǎng)商揚杰科技發(fā)布公告，確認公司為楚微半導體40%股權轉讓項目的受讓方，成交價(jià)格為2.95億元人民幣。

楚微半導體是一家晶圓制造廠(chǎng)，成立于2019年6月，隸屬于中電科四十八所，目前已建設一條8英寸0.25μm~0.13μm集成電路成套裝備驗證工藝線(xiàn)，月產(chǎn)達1萬(wàn)片。隨著(zhù)楚微的加入，將突破產(chǎn)能瓶頸，提升制造工藝水平，進(jìn)一步發(fā)揮IDM一體化優(yōu)勢，強化中高端功率器件布局。

6月7日，農尚環(huán)境公告，公司控股股東及實(shí)際控制人吳亮與海南芯聯(lián)簽署了《股份轉讓協(xié)議》，公司2021年度主要收入來(lái)源為園林綠化工程，本次交易完成后，海南芯聯(lián)成為公司第一大股東，農尚環(huán)境或加快轉型半導體的步伐。

5月22日，韋爾股份擬不超過(guò)40億元增持北京君正。北京君正在存儲器技術(shù)、模擬和互聯(lián)技術(shù)、嵌入式CPU技術(shù)等方面具有良好的技術(shù)優(yōu)勢，其存儲芯片和韋爾股份的CIS可在車(chē)載市場(chǎng)協(xié)同擴大市場(chǎng)份額，在模擬細分領(lǐng)域，兩家也可以進(jìn)行合作實(shí)現共同增長(cháng)。

3月28日，上海貝嶺發(fā)布公告稱(chēng)，擬以3.6億自有資金收購矽塔科技100%股權，交易總價(jià)為3.6億元。

矽塔科技主要從事的電機驅動(dòng)、電機控制芯片的研發(fā)和銷(xiāo)售，上海嶺芯是電源管理類(lèi)芯片廠(chǎng)商，本次收購完成后，將增強上海貝嶺電機驅動(dòng)芯片研發(fā)實(shí)力，豐富上海貝嶺產(chǎn)品線(xiàn)，也將進(jìn)一步加速上海貝嶺向工控、汽車(chē)電子應用領(lǐng)域的轉型升級。

2月7日，立昂微公告，公司控股子公司金瑞泓微電子與康峰投資、柘中股份、嘉興康晶簽署了《關(guān)于國晶（嘉興）半導體有限公司之重組框架協(xié)議》。擬由金瑞泓微電子取得國晶半導體58.69%股權，嘉興康晶持有國晶半導體41.31%股權。

本協(xié)議交易事項有利于進(jìn)一步擴大立昂微現有的集成電路用12英寸硅片的生產(chǎn)規模，提高公司在集成電路用12英寸硅片的市場(chǎng)地位。

并購新趨勢：

跨界轉型快，小型并購興起

今年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，不僅業(yè)內廠(chǎng)商投產(chǎn)擴廠(chǎng)動(dòng)作頻頻，同時(shí)也吸引了一眾跨界者入局，“轉型要快”成為高新發(fā)展、皇庭國際、農尚環(huán)境等跨界者切入半導體領(lǐng)域尋轉型發(fā)展的急迫需求。

另外一方面，半導體上市公司紛紛開(kāi)啟并購，抱團發(fā)展。咨詢(xún)機構埃森哲日前分析稱(chēng)，隨著(zhù)大型并購標的的減少，半導體企業(yè)需要重新審視小型并購的價(jià)值。與此前動(dòng)輒幾十億元的“蛇吞象”式并購相比，半導體公司迎來(lái)小規模并購時(shí)代，比如上述盤(pán)點(diǎn)中揚杰科技、上海貝嶺的收購事項。

有業(yè)內人士表示，一方面，A股半導體公司越來(lái)越注重強化“長(cháng)板”補足“短板”，收購“小而美”的標的顯然更合適。另一方面，隨著(zhù)IPO政策暖風(fēng)頻吹，更多的成長(cháng)型芯片公司選擇了獨立IPO，從而也減少了上市公司大額并購的機會(huì )。

寫(xiě)在最后

縱觀(guān)歷史長(cháng)流，半導體行業(yè)已歷經(jīng)百年發(fā)展，而通過(guò)戰略并購，以更高效率和更低成本實(shí)現資源整合和結構重組，贏(yíng)得更大的市場(chǎng)和更多的話(huà)語(yǔ)權，已成為各企業(yè)在技術(shù)積累和業(yè)務(wù)規模上實(shí)現快速追趕對手的常規操作。

對于國產(chǎn)芯片廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，現在并購陸續出現，相信未來(lái)在科創(chuàng )板的影響下，會(huì )有越來(lái)越多的國產(chǎn)芯片公司上市，三五年后隨著(zhù)公司市值的升高，充足的資本或將開(kāi)啟大量并購整合。