中芯國際CEO：供應鏈交貨延期數月，電源管理、Wi-Fi芯片仍短缺
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編輯 | Panken
芯東西5月13日報道，今天，中芯國際舉辦了2022年第一季度的財報電話(huà)會(huì )議。中芯國際本季度營(yíng)收118.54億元，同比增長(cháng)62.6%；其凈利潤為28.43億元，同比增長(cháng)175.5%，毛利率超40%。2022年第一季度，中芯國際研發(fā)投入10.51億元，同比增長(cháng)3.4%，占總營(yíng)收的8.9%。中芯國際董事長(cháng)兼首席財務(wù)官高永崗、聯(lián)合首席執行官趙海軍等高管出席，向分析師分享了有關(guān)新冠肺炎疫情影響、芯片庫存以及對晶圓代工價(jià)格的情況與看法。趙海軍提到中芯國際第一季度受天津、深圳疫情影響不大，廠(chǎng)區生產(chǎn)和擴建都能按計劃完成。對于第二季度的上海疫情，中芯國際已采用閉環(huán)生產(chǎn)等措施，能夠勉強交付這一季度的客戶(hù)訂單。對芯片庫存，智能手機終端收入占比下降，但MCU、電源管理、快充協(xié)議、Wi-Fi等種類(lèi)的芯片仍供不應求。此外，中芯國際并未全面上調代工價(jià)格，而是放眼于長(cháng)期合作，和客戶(hù)友好協(xié)商價(jià)格。截至科創(chuàng )板午間休市，中芯國際報42.28元/股，跌幅2.4%，總市值為3343.68億元。
01.凈利暴漲175%，研發(fā)投入超過(guò)10億元
▲中芯國際2019年Q1-2022年Q1營(yíng)收與利潤變化
2022年第一季度，中芯國際的毛利率超過(guò)40%，中芯國際的營(yíng)收和毛利率超過(guò)預期。趙海軍稱(chēng)，其主要原因有兩個(gè)，一是由于新冠肺炎疫情原因，中芯國際將原定的部分工廠(chǎng)歲修延后；二是2022年第一季度疫情對天津、深圳工廠(chǎng)的影響低于預期。在電話(huà)會(huì )議中，疫情是中芯國際管理層和分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。趙海軍強調，第一季度疫情主要影響的是中芯國際的天津工廠(chǎng)，天津廠(chǎng)的體量不大，且天津疫情9-10天就結束了，對中芯國際整體影響較小，甚至“影響了就影響了”。同時(shí)，天津廠(chǎng)的8英寸產(chǎn)能正在擴產(chǎn)，其擴產(chǎn)的產(chǎn)能已經(jīng)彌補了損失的產(chǎn)能。有分析師提問(wèn)：假如疫情延續到第三季度，是否會(huì )對中芯國際造成一定壓力？趙海軍回應稱(chēng)，閉環(huán)生產(chǎn)主要是在上海，目前上海的疫情仍在持續，中芯國際還沒(méi)有辦法作一個(gè)完整、確切的答復。同時(shí)上海疫情主要對中芯國際工廠(chǎng)內部和供應長(cháng)鏈造成了影響。在工廠(chǎng)內部來(lái)看，其影響不大。但在整個(gè)供應長(cháng)鏈來(lái)看，對下游封裝測試、運輸的影響并不一樣，整個(gè)供應長(cháng)鏈受影響較大。具體影響有多大，中芯國際還是要等到第二季度或者上海疫情完全結束后，才能給出確切的答復。他補充稱(chēng)，當前中芯國際在4月份、5月份的訂單目前交付慢一點(diǎn)，但在六月底還是可以完成交付的。但是從今天到接下來(lái)的時(shí)間，其進(jìn)一步的影響可能沒(méi)有辦法在第二季度結束。02.取消制程節點(diǎn)營(yíng)收劃分智能手機占比繼續降低
▲中芯國際各終端應用營(yíng)收情況變化與對比
對于智能手機終端業(yè)務(wù)的下降，趙海軍稱(chēng)，由于烏克蘭戰爭的因素，對手機品牌的影響很大，相關(guān)地區的銷(xiāo)售額已經(jīng)完全沒(méi)有。從他看來(lái)，全球手機銷(xiāo)量至少要減少兩億部，而且大部分影響的都是中國手機品牌。但同時(shí)，智能手機所用芯片的情況并不相同，像電源管理、MCU、Wi-Fi等芯片仍然處于供不應求的情況，所以情況并不相同。自本季度以來(lái)，中芯國際不再提供各制程節點(diǎn)的營(yíng)收占比，而是提供以晶圓英寸劃分的營(yíng)收占比。趙海軍稱(chēng)，中芯國際的特色工藝較多，且40nm、28nm等制程較同行建設較晚，工廠(chǎng)的建設并不按照節點(diǎn)，而是按照工藝劃分。其單獨工廠(chǎng)內，55nm、40nm、28nm、22nm都有做，具體的節點(diǎn)晶圓統計難度較高，且實(shí)際意義較低。如今，其更強調，中芯國際在具體終端領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和技術(shù)儲備。今年一季度，中芯國際新增了2.8萬(wàn)片折合8英寸晶圓產(chǎn)能，預計到今年年底，產(chǎn)能增量將會(huì )超過(guò)去年。本季度，中芯國際8英寸晶圓占比33.5%，12英寸晶圓占比66.5%。相較2021年第四季度，中芯國際12英寸晶圓占比提升了2個(gè)百分點(diǎn)。
▲中芯國際不同尺寸晶圓營(yíng)收情況變化與對比
按地區來(lái)說(shuō)，中芯國際本季度最主要的出貨地是中國內地及中國香港，這一地區市場(chǎng)占總營(yíng)收的68.4%，基本與上個(gè)季度的68.3%持平。“北美洲”和“歐洲及亞洲”兩個(gè)地區則分別為中芯國際的第二、第三大市場(chǎng)，北美洲營(yíng)收占比為19%，歐洲及亞洲市場(chǎng)收入占比為12.6%。整體看來(lái)，中國內地和中國香港市場(chǎng)所占營(yíng)收比例仍在加大。
▲中芯國際各地區營(yíng)收情況變化與對比
03.晶圓產(chǎn)能仍存缺口供應鏈交付延遲影響最大
▲中芯國際2022年第二季度財務(wù)指引
相比上海疫情對生產(chǎn)的影響，中芯國際在深圳的建廠(chǎng)、擴產(chǎn)計劃較為順利。其深圳的8英寸產(chǎn)能一直在進(jìn)行擴產(chǎn)，且擴產(chǎn)符合中芯國際預期。深圳的12英寸工廠(chǎng)設備在去年12月就已經(jīng)遷入，目前一直在試產(chǎn)，今年年底可以按計劃實(shí)現量產(chǎn)。對于具體的產(chǎn)能影響，趙海軍說(shuō)目前其主要影響還是供應商的交貨延遲，這種一推遲都是幾個(gè)月。疫情對廠(chǎng)區生產(chǎn)、裝配的影響較少，航運航班的減少對中芯國際的產(chǎn)能供應存在影響，其延遲已算入產(chǎn)能中。中芯國際董事長(cháng)、首席財務(wù)官高永崗補充道，其制定第二季度指標時(shí)已經(jīng)考慮了這些因素，但不一定那么全面。目前疫情對于晶圓產(chǎn)出的影響是按照5%做的預期，中芯國際正努力將影響控制在這一范圍內。有分析師提到上游原材料、設備正在漲價(jià)，晶圓代工也有漲價(jià)的傳聞，中芯國際如何看待未來(lái)的****。趙海軍回應稱(chēng)，此前2月份的電話(huà)會(huì )議中提到過(guò)，水電氣熱等政府管理的供應都有漲價(jià)，有的漲幅非常大。原材料也確實(shí)在漲，甚至有的漲幅超過(guò)30%。此外，員工的薪水也會(huì )上漲。因此，中芯國際當時(shí)預期，可能會(huì )蠶食掉中芯國際10%的毛利率。本季度，中芯國際很多的原材料用的是去年采購的，第二季度、第三季度會(huì )更多地使用新的原材料，且設備折舊也較高，成本的上升會(huì )慢慢表現出來(lái)，這也是中芯國際預計第二季度毛利率會(huì )有所下降的原因。在漲價(jià)方面，中芯國際的原則還是和客戶(hù)進(jìn)行友好的協(xié)商，更多考慮的是長(cháng)遠的戰略合作，而不是短期賺到更多的錢(qián)。因此中芯國際對有些客戶(hù)進(jìn)行了漲價(jià)、有些客戶(hù)則沒(méi)有漲那么多，也沒(méi)有宣布全面的漲價(jià)。芯片庫存情況是業(yè)界較為關(guān)心的話(huà)題，趙海軍提到部分產(chǎn)品如電源管理、手機快充、Wi-Fi等芯片仍處于缺貨狀態(tài)。但當前電子設備產(chǎn)品正在迭代，短缺的芯片種類(lèi)也要再進(jìn)行劃分，比如手機中舊的Wi-Fi 4、Wi-Fi 5芯片的需求可能就不那么高。他總結：對庫存來(lái)說(shuō)，大家都能做的，一定是過(guò)剩的；做國際頭部客戶(hù)的，就一定好，后邊的就一定不好；做國際市場(chǎng)的就一定好，只做中國市場(chǎng)的，就一定不好。目前，中芯國際還處于供不應求的狀況，因為其產(chǎn)能大量地向功率管理、MCU、Wi-Fi 6等短缺的部分傾斜。04.結語(yǔ)：低端芯片銷(xiāo)量受損疫情持續或沖擊供應鏈
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