多晶硅遭遇寒流風(fēng)光不再 300億元投資沖動(dòng)隱憂(yōu)

　　南玻A公告稱(chēng)，其中一期1500噸多晶硅項目于2006年10月正式開(kāi)工，建設周期約18個(gè)月。

　　但事實(shí)上，建設過(guò)程并不順利，原定18個(gè)月的建設周期，實(shí)際用了整整2年零3個(gè)月，去年12月，其一期多晶硅1500噸項目才進(jìn)入投料試運行階段，今年1月9日才正式投產(chǎn)。

　　顯然，南玻A錯過(guò)了此番多晶硅市場(chǎng)的黃金時(shí)期。

　　2002年以來(lái)，多晶硅現貨價(jià)7年內上漲10倍，高峰時(shí)利潤率超過(guò)800%.但去年9月以來(lái)，隨著(zhù)產(chǎn)能的不斷釋放和金融危機導致需求迅速萎靡，多晶硅價(jià)格從最高近500美元/公斤一路下滑，去年底已跌至約200美元/公斤。

　　“若預計南玻A2009年多晶硅投產(chǎn)500噸，市場(chǎng)價(jià)格在1200元/公斤(約170美元/公斤)的條件下，其2009年每股收益約0.66元。”今年1月，東方證券的研究報告指出。

　　而南玻A2008年年報顯示，當年每股收益0.35元，若按此計算，2009年起每股收益或將增長(cháng)88.6%.但事實(shí)上，繼續惡化的多晶硅市場(chǎng)并沒(méi)有給南玻A任何喘息機會(huì )。今年3月底，國內多晶硅價(jià)格跌破100美元/公斤。5月，則下探至55美元/公斤。

　　南玻A期望多晶硅的投產(chǎn)帶來(lái)利潤大幅上升的希望，似已落空。今年一季報顯示，南玻A預計上半年凈利潤約1.8億元，同比下降56%.

　　中投顧問(wèn)能源產(chǎn)業(yè)研究部的數據顯示，截至目前，國內正在建設、擴建和籌建多晶硅生產(chǎn)線(xiàn)，其一期建設基本上始于2006-2009年，2007-2010年建成投產(chǎn)，其他產(chǎn)能可能在2011-2012年實(shí)現。

　　而公開(kāi)信息顯示，上市公司涉及多晶硅一期項目，多是去年底今年初才建成。

　　除自建項目外，還有參股已建成投產(chǎn)多晶硅公司，而這部分上市公司里，雖然前期在行業(yè)景氣度高漲時(shí)，坐享豐厚的投資收益，但隨著(zhù)行業(yè)景氣度下滑，也不得不面對投資縮水的危機。

　　川投能源是眾多涉硅上市公司中最先直接獲益的。

　　2008年1月，川投能源正式收購擁有中國最大的多晶硅生產(chǎn)項目新光硅業(yè)38.9%股權。當年一季報顯示，川投能源該筆投資收益達7335萬(wàn)元。

　　今年一季報顯示，川投能源投資收益同比減少50.4%，主要在于新光硅業(yè)僅實(shí)現凈利潤1.1億元，按權益法核算享有約4326萬(wàn)元投資收益。

　　類(lèi)似的還有今年一季度微虧0.0085元的通威股份。2008年2月，公司1.91億元收購四川永祥股份有限公司50%股權，當年投產(chǎn)一期1000噸項目，創(chuàng )造了國內多晶硅行業(yè)建成投產(chǎn)最快的速度。