京東方：扭虧獨立發(fā)展 斷送液晶巨頭重組夢(mèng)

　　盡管股價(jià)在進(jìn)入2008年后屢創(chuàng )新高，但京東方與上廣電、龍騰光電三方的重組合并之路卻已走到盡頭。京東方2007年12月29日公告稱(chēng)，三方重組遇到“技術(shù)性的障礙”，暫時(shí)無(wú)法推進(jìn);而其后廣電電子、廣電信息雙雙停牌，公告母公司上廣電集團進(jìn)行內部重組，計劃將五代液晶線(xiàn)劃入到廣電電子上市公司資產(chǎn)中去。種種跡象表明，三方重組已經(jīng)貌合神離，與一年多以前的設想漸行漸遠。

　　談判一年未出結果

　　從2006年12月28日首次公開(kāi)宣告即將與上廣電、龍騰兩家公司合并液晶五代線(xiàn)的消息，到2007年12月28日晚間京東方發(fā)布公告透露三方整合遇到障礙暫時(shí)無(wú)法推進(jìn)，整整過(guò)去一年。

　　原本“死掐”多年的一對歡喜“冤家”京東方與上廣電，為了生存在主管部門(mén)和國家開(kāi)發(fā)銀行的牽頭下，共同走到談判桌上。

　　實(shí)際上，京東方、上廣電、龍騰三方重組的失敗早有跡象可查，原定于2007年4月公布的重組方案因為沒(méi)有達成共識被推遲到6月底，隨后又再次因同樣原因被推遲到9月底。

　　到9月時(shí)，京東方、上廣電都因面板銷(xiāo)售價(jià)格上升實(shí)現扭虧，這已讓三方對繼續討論重組有些心猿意馬。

　　9月底，京東方一下子作出了三項重大決定，包括“停止實(shí)施大尺寸TFT-LCD業(yè)務(wù)剝離重組工作”、“募集約60億元資金”及“投建新的4.5代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)”等，重新獨立發(fā)展液晶生產(chǎn)線(xiàn)的信心顯露無(wú)遺。

　　與之不謀而合的是，2008年1月，上廣電也宣布旗下子公司進(jìn)行重組，消息人士透露該集團計劃將五代液晶線(xiàn)注入上市公司廣電電子。業(yè)內人士分析，兩者的類(lèi)似舉動(dòng)，也從側面為三方重組提前畫(huà)上休止符。

　　合并初衷已背道而馳

　　2006年，世界液晶行業(yè)的大環(huán)境不佳，面板價(jià)格難以走高，京東方、上廣電舉步維艱。當時(shí)業(yè)界普遍的觀(guān)點(diǎn)是“三家公司各自的規模過(guò)小，不合并肯定無(wú)法生存，但即便合并也未必能生存”。

　　當時(shí)三星等行業(yè)龍頭公司已上馬第七、第八代生產(chǎn)線(xiàn)，友達光電每年的產(chǎn)量在30萬(wàn)片以上，夏普公司甚至在籌劃十代液晶線(xiàn)。而三家國內企業(yè)合并后的年產(chǎn)量也不到30萬(wàn)片，因此不合并很難在國際市場(chǎng)立足。

　　“再這么挺下去，三家公司都會(huì )血本無(wú)歸，誰(shuí)都沒(méi)有錢(qián)賺，合并或許是惟一的出路。”京東方內部人士當時(shí)的觀(guān)點(diǎn)代表了三方的想法。

　　一年前宣布三方即將重組時(shí)，京東方曾公開(kāi)表示將聘請評估機構對各方價(jià)值進(jìn)行評估，根據資產(chǎn)凈值、評估價(jià)值，各方協(xié)商確定各自投入比例，繼而決定新公司中各自所占股份比例。

　　就是這個(gè)資產(chǎn)價(jià)值的評估和在新公司中所占股份比例的討論，卻讓三方數次談判無(wú)果而終。知情人士透露，三方在數次談判桌上都不歡而散，主要分歧在于以上兩點(diǎn)，由此導致在一年后依舊沒(méi)有達成協(xié)議，致使重組日期一推再推。

　　“在合并這件事上，糾纏著(zhù)各方利益，其中包括企業(yè)利益和地方政府利益，上廣電和京東方分別是上海和北京政府支持的重點(diǎn)企業(yè)，在未來(lái)新公司中誰(shuí)的股權占大多數，誰(shuí)就掌握最大話(huà)語(yǔ)權，一直爭執不下很難統一。”該人士表示外界的種種傳言并非空穴來(lái)風(fēng)，“現在看來(lái)，三方已經(jīng)各自取得了盈利，合并為一家公司的可能性不太大了，除非是液晶行業(yè)大環(huán)境再次不好，三方再出現虧損的局面……”