京東方400億建10.5代線(xiàn) 能否避免夏普虧損覆轍

　　京東方(BOE)上馬10代線(xiàn)的傳聞，終于落地。4月20日晚，京東方(000725.SZ)公告透露，將投資400億元，在安徽省合肥市投建一條第10.5代的液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)。

　　此前，全球最高世代面板生產(chǎn)線(xiàn)是日本夏普的10代線(xiàn)。不過(guò)，夏普曾因上馬10代線(xiàn)而連續巨額虧損，京東方能否避免重蹈夏普的覆轍呢?

　　群智咨詢(xún)副總經(jīng)理李亞琴告訴《第一財經(jīng)日報》記者，顯示大尺寸化的需求爆發(fā)，是京東上馬10.5代線(xiàn)的前提。

　　面對60英寸以上市場(chǎng)

　　據公告，合肥10.5代線(xiàn)主要生產(chǎn)60英寸以上超大尺寸、超高分辨率的高端智能電視與數字信息顯示屏等產(chǎn)品，設計產(chǎn)能為每月9萬(wàn)片玻璃基板，玻璃基板尺寸為3370×2940mm，總投資400億元，項目擬于2016年一季度前開(kāi)工建設，預計2018年年底前投產(chǎn)。與10代線(xiàn)相比，10.5代可以經(jīng)濟切割(最有效利用基板面積，浪費最少的切割方式)的面板尺寸為65、75英寸，比10代線(xiàn)的60、70英寸要大。

　　IHSDisplaySearch數據顯示，2021年60英寸及以上產(chǎn)品需求面積將達2000萬(wàn)平方米。10代線(xiàn)是對60英寸以上產(chǎn)品最具切割效率的生產(chǎn)線(xiàn)，京東方(BOE)合肥10.5代線(xiàn)建成后，將有效填補巨大產(chǎn)能缺口。

　　同日，京東方還宣布與福州市政府、福州城市建設投資集團有限公司簽署京東方福州第8.5代新型半導體顯示器件生產(chǎn)線(xiàn)項目投資框架協(xié)議。該項目設計產(chǎn)能為每月12萬(wàn)片玻璃基板，總投資為300億元。京東方副總裁張宇表示，項目總投資由資本金和銀行貸款組成，上述兩個(gè)項目的資本金部分均不會(huì )通過(guò)資本市場(chǎng)融資方式獲得。

　　張宇認為，隨著(zhù)新互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展、消費觀(guān)念的轉變和液晶技術(shù)的不斷進(jìn)步，大尺寸超高清產(chǎn)品行情看漲，2015年中國電視平均尺寸將達42.7英寸。此外，商用市場(chǎng)對大屏的需求量逐步上升，隨著(zhù)新技術(shù)應用的興起，將會(huì )給面板行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機會(huì )，市場(chǎng)前景廣闊。

　　IHSDisplaySearch預測，未來(lái)五年，全球平板顯示需求將穩步增長(cháng)。預計2015年中大尺寸超高清面板需求面積為3040萬(wàn)平方米，到2019年，這一數字將達7770萬(wàn)平方米，年復合增長(cháng)率達26.4%。其中，預計2015年60英寸以上超高清面板需求面積為1040萬(wàn)平方米，到2019年，這一數字將達1890萬(wàn)平方米，年復合增長(cháng)率達33.1%。

　　目前，京東方已經(jīng)在北京、合肥、重慶有三條8.5代線(xiàn)，但是8.5代線(xiàn)可經(jīng)濟生產(chǎn)的尺寸是32、48、49、55英寸，無(wú)法切割55英寸以上。10.5代還可經(jīng)濟切割43英寸，與8.5代線(xiàn)的產(chǎn)能形成互補。

　　風(fēng)險與機遇

　　李亞琴向《第一財經(jīng)日報》記者分析說(shuō)，京東方上馬10.5代線(xiàn)有風(fēng)險，但風(fēng)險比夏普當年上馬10代線(xiàn)要低。

　　從市場(chǎng)環(huán)境看，2008~2009年全球TV(彩電)市場(chǎng)處于LCD(液晶)對CRT的替換周期中，購買(mǎi)LCDTV的需求還是普及性需求為主，主流尺寸也集中在26~32英寸，尚不具備60英寸以上大尺寸的市場(chǎng)需求空間。因此夏普10代線(xiàn)量產(chǎn)后面臨市場(chǎng)需求不足，產(chǎn)能利用率嚴重低于預期的尷尬局面。

　　而2014年開(kāi)始全球LCDTV在整個(gè)TV市場(chǎng)滲透率超過(guò)90%，LCDTV市場(chǎng)需求進(jìn)入更新?lián)Q代需求為主的時(shí)代。另一方面，智能化、大屏化速度不斷加快，帶動(dòng)TV平均尺寸快速增長(cháng)。群智預計，2015年全球LCDTV市場(chǎng)平均尺寸達到40英寸，而中國市場(chǎng)則達到45英寸。因此，市場(chǎng)環(huán)境已具備大尺寸需求爆發(fā)性增長(cháng)的前提。

　　從自身經(jīng)營(yíng)看，夏普產(chǎn)能出?？谟邢?，日本內需市場(chǎng)小，不足以支撐其產(chǎn)能。而夏普自有品牌在金融危機后被韓系品牌趕超，出貨逐年下滑。而中國市場(chǎng)全年出貨規模達到5300萬(wàn)臺，為全球第一大的區域市場(chǎng)，國內六大品牌加上互聯(lián)網(wǎng)新興品牌對大尺寸產(chǎn)品的需求日益旺盛。除此之外，中國品牌也在積極尋找海外市場(chǎng)增長(cháng)空間。

　　還有一個(gè)非常重要的原因——日本廠(chǎng)商成本競爭力不足。李亞琴認為，日本的人力成本和材料成本都要遠高于其他地區。國內面板廠(chǎng)的核心材料本土化程度近年不斷提高，也大大提升了國內廠(chǎng)商的成本競爭力。

　　李亞琴估算，到2018年京東方的產(chǎn)能面積將排全球平板顯示行業(yè)的第三，直追韓國的三星和LG。京東方上馬10.5代線(xiàn)，是中國面板業(yè)從崛起到趕超的強烈信號。

　　記者獲悉，三星SDC也有在韓國興建10.5代線(xiàn)的規劃，面板業(yè)的爭霸戰苗頭初露。

　　但液晶面板是“三高”(高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險)行業(yè)，周期性明顯，早幾年全球面板業(yè)曾出現行業(yè)整體連續虧損，過(guò)去兩年剛剛回暖。今年國內新增3條8.5代線(xiàn)投產(chǎn)，業(yè)界仍存供過(guò)于求的擔憂(yōu)，如何避免產(chǎn)業(yè)周期影響呢?

　　對此，李亞琴表示，事實(shí)上從面積增長(cháng)率來(lái)看，未來(lái)幾年產(chǎn)能增長(cháng)還是在放緩的。“2016年將是產(chǎn)能增長(cháng)的高峰，而全球2017、2018年新增面板產(chǎn)能不多。”

　　京東方董事長(cháng)王東升今年3月在德國漢諾威電子展期間接受《第一財經(jīng)日報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)認為，今后半導體顯示的產(chǎn)業(yè)周期依然存在。直到全球面板業(yè)集中度進(jìn)一步提高，行業(yè)才會(huì )更穩定，波動(dòng)也會(huì )趨緩。

　　除了液晶，京東方也在積極布局AMOLED。王東升認為，能挑戰LCD屏主流地位的將是AMOLED，后者的優(yōu)勢在于柔性顯示。短期看，未來(lái)五至十年AMOLED都不能替代LCD的主流地位;但中期看，二十年之后兩者將平分秋色;遠期看AMOLED能否替代LCD還有不確定性。“CRT(顯像管)用了120年，被LCD革命。LCD從1991年到現在才20多年，而我們在A(yíng)MOLED柔性屏產(chǎn)量技術(shù)上已經(jīng)在作準備了。”

　　阻礙AMOLED普及的最大問(wèn)題是成本。今后，一旦AMOLED的價(jià)格達到LCD價(jià)格的1.3倍以下，將會(huì )出現替代機會(huì )。

　　“我們對推出顛覆性創(chuàng )新技術(shù)有信心。”王東升說(shuō)，但技術(shù)創(chuàng )新只是一方面，還要與產(chǎn)品創(chuàng )新、管理創(chuàng )新和商業(yè)模式創(chuàng )新結合，形成綜合創(chuàng )新優(yōu)勢。