政策力挺分布式光伏發(fā)電 商業(yè)模式摯肘建設融資

　　2014年，中國的分布式光伏從來(lái)沒(méi)有像今天這樣政策利好過(guò)，但是也從來(lái)沒(méi)有象今天這樣艱難過(guò)!這個(gè)被眾多媒體冠以中國分布式光伏發(fā)展的“元年”的年份，卻讓“融資難”問(wèn)題增加了些許的不和諧的“變奏”。

　　根據我國光伏發(fā)展目標規劃，2014年我國光伏裝機將會(huì )達到14G瓦，而其中分布式光伏將達到60%。于此同時(shí)，分布式光伏在審批、并網(wǎng)、補貼等方面均得到相關(guān)部門(mén)的鼎力支持，對于分布式光伏來(lái)說(shuō)，2014年有著(zhù)有史以來(lái)最“給力”的政策支撐。

　　那么，政策東風(fēng)之下，是否會(huì )迎來(lái)一場(chǎng)分布式光伏的融資盛宴呢?

　　而參加2014年intersolarchina中國光伏產(chǎn)業(yè)國際論壇專(zhuān)家們則普遍認為答案似乎并不是那么簡(jiǎn)單!

　　萬(wàn)事俱備只欠“融資”

　　一邊是中國金融租賃有限公司的望而卻步，而另一邊則是整個(gè)光伏行業(yè)的融資困境，融資難問(wèn)題在中國光伏產(chǎn)業(yè)早已不是什么新聞。

　　李梓森，中國金融租賃有限公司新能源事業(yè)部總監。2014年，是他們公司大舉進(jìn)軍分布式光伏的一年，并做出了500兆瓦的光伏電站融資計劃，為了考察融資環(huán)境，公司派出了有40人組成的團隊考察全國光伏電站運營(yíng)情況。

　　然而，調查結果讓李梓森有些失望：中國光伏市場(chǎng)融資環(huán)境尚須成型商業(yè)模式支撐!

　　相關(guān)資料顯示：截止到2013年年底，我國光伏累計裝機已經(jīng)達到了18G瓦，增長(cháng)速度居于世界第一位。但是我國的光伏市場(chǎng)為長(cháng)期的政策驅動(dòng)，“光電一體化”、“金太陽(yáng)”等工程政府補貼占到了光伏行業(yè)融資的50%，長(cháng)期的政策驅動(dòng)，導致了企業(yè)融資渠道極為匱乏。

　　而隨著(zhù)“金太陽(yáng)”工程的退出，光伏產(chǎn)業(yè)的融資渠道進(jìn)一步收緊。

　　中國循環(huán)經(jīng)濟協(xié)會(huì )可再生能源專(zhuān)委會(huì )研究部主管彭澎測算，光伏投資回報時(shí)間較長(cháng)，工商業(yè)用電電價(jià)情況下，自有資金回報時(shí)間6-9.5年左右，大工業(yè)用電電價(jià)情況下，自有資金回報時(shí)間要8-10年時(shí)間，而居民電價(jià)則需要10-11年左右。

　　中國的大型集中光伏電站融資問(wèn)題較小，由于規模效應比較容易獲得銀行的授信，而有著(zhù)大型國企背景的大型光伏電站可以利用母公司擔保形式。而中小電站的開(kāi)發(fā)商，則需要擔保公司擔保,這個(gè)成本對于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以承受的。另外,在全行業(yè)虧損的情況下，不管是銀行還是債券市場(chǎng)，他們都難以獲得融資。

　　在中國金融租賃有限公司的考察中發(fā)現：30%建成的3年以上的電站都不同程度出現了問(wèn)題，建設1年的電站成本、收益都出現了較大的波動(dòng)。

　　由于組件的質(zhì)量問(wèn)題，有的建成三年的電站設備衰減率甚至達到了68%!參照國外的設備運行狀況，國內的光伏組件經(jīng)過(guò)惡性競爭，價(jià)格壓到了最低限度，而質(zhì)量確難以得到保障，李梓森如是告訴記者。

　　國家可再生能源中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究部研究員孫培軍表示，對于分布式光伏，金融公司最主要擔心的問(wèn)題就是電費收取，運營(yíng)公司逐一挨家收電費可能會(huì )難度較大，對于投資者來(lái)說(shuō)，回款存在一定的風(fēng)險。光伏電站融資的憂(yōu)慮，光伏電站的商業(yè)模式還不是很清晰，光伏電站建設缺乏行業(yè)標準，沒(méi)有標準很難讓金融公司進(jìn)行評估。彭澎則認為，電站運行期間沒(méi)有保險服務(wù)，金融公司難以自己承擔風(fēng)險。建議保險公司進(jìn)入，設計收益、質(zhì)量等保險，對保險公司來(lái)說(shuō)這是一片藍海，同時(shí)也將大幅提升光伏市場(chǎng)的融資環(huán)境。

　　成型的金融模式尚未成型

　　目前，尚沒(méi)有適合分布式光伏發(fā)展的金融模式，也許是抑制分布式光伏的又一個(gè)瓶頸。

　　中國銀行總行首席產(chǎn)品經(jīng)理唐茂恒認為，銀行尚未充分認識到市場(chǎng)對分布式光伏金融模式的渴求。雖然有的銀行正在慢慢努力，把組價(jià)的生產(chǎn)和電站開(kāi)發(fā)分開(kāi)來(lái)，做較為精準的金融產(chǎn)品，但是在大多數的銀行并沒(méi)有意識到這個(gè)問(wèn)題。

　　事實(shí)上，由于光伏行業(yè)上游產(chǎn)能過(guò)剩，銀監會(huì )曾經(jīng)發(fā)出過(guò)警示，行業(yè)的不健康發(fā)展，惡化了投資環(huán)境，銀行對光伏行業(yè)投資趨于收緊，也導致了整個(gè)光伏行業(yè)融資難。

　　銀行長(cháng)期投資于大型電站，對大電站投資經(jīng)驗較為豐富。而對于分布式光伏融資的開(kāi)發(fā)商，在銀行的眼里都是中小企業(yè)，用大型電站建設融資模式套用，會(huì )存在很大的問(wèn)題。比如居民自己安裝光伏，他不屬于公司業(yè)務(wù)，應該放在消費信貸中。因為家庭不存在現金流、盈利模式等問(wèn)題，雖然銀行在消費系統有很多的產(chǎn)品，但是沒(méi)有一款產(chǎn)品適合家庭安裝分布式光伏。

　　唐茂恒指出，銀行應該從電站和消費信貸兩方面來(lái)考慮分布式光伏融資模式的問(wèn)題。

　　對此，彭澎的觀(guān)點(diǎn)是，在光伏發(fā)展較好的德國可以為我們提供金融服務(wù)的范本。德國為了發(fā)展自己的光伏產(chǎn)業(yè)，它的政策性銀行德國復業(yè)信貸銀行利用政府信用以極低的成本融資，復業(yè)信貸銀行再授信給商業(yè)銀行，通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)支撐德國的光伏。實(shí)際上銀行體系完全可以繞過(guò)地方政府支持中小光伏企業(yè)。

　　繞不過(guò)去的地方融資平臺

　　現在國內光伏的補貼形式制約了投資，來(lái)自國家可再生能源中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究部孫培軍表示。

　　現在實(shí)行的度電補貼政策為0.42元/度,自發(fā)自用的業(yè)主可以直接拿到的電價(jià)為零售電價(jià)加上0.42元/度的補貼,應該是受益最大的。光伏電站發(fā)電主要是上網(wǎng),它的電價(jià)為標桿電價(jià)加上0.42元/度的補貼，但是這樣的價(jià)格在很多的電站依然難以盈利。

　　在江蘇、浙江地區，由于經(jīng)濟環(huán)境好，除了國家補貼以外，省級、市級財政才會(huì )進(jìn)行補貼，在多重補貼的刺激下，當地的分布式光伏電站才會(huì )得以迅猛發(fā)展，而這種模式在很多的地區難以復制，國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成表示。

　　事實(shí)上，國家今天的政策是鼓勵分布式光伏用戶(hù)自發(fā)自用的商業(yè)模式，并且按著(zhù)這個(gè)目標來(lái)總體設計政策的。目前，光伏電站的盈利問(wèn)題，還需要進(jìn)一步從管理、技術(shù)等方面提升盈利空間，國家能源局新能源司副司長(cháng)梁志鵬指出。

　　目前，很多電站的運維管理確實(shí)存在問(wèn)題，如果引入科學(xué)的機制與專(zhuān)業(yè)的管理團隊，電站的盈利空間將提升3%以上，李梓森認為。

　　很多銀行希望借助于地方融資平臺授信，通過(guò)地方融資平臺支持中小光伏商發(fā)展，但是，目前為止，國內尚未出現這樣的融資平臺服務(wù)中小光伏企業(yè)，地方需要盡快的采取行動(dòng)來(lái)推進(jìn)平臺建設。

　　國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成說(shuō)，目前的狀況下，中小光伏企業(yè)每一步都離不開(kāi)地方政府支撐，主要是沒(méi)有合理的商業(yè)模式來(lái)完成自我的造血功能。

　　然而，地方融資平臺也飽受批評，這種融資平臺給地方政府帶來(lái)融資便利的同時(shí)，也蘊藏了高昂的債務(wù)風(fēng)險，地方政府信用受到影響，這是地方政府啟動(dòng)融資平臺謹慎的原因。

　　但是，我們也必須承認，發(fā)展光伏還是需要地方政府的扶植。政府可以幫助經(jīng)濟園區統一建立光伏電站，之后再找運營(yíng)公司，運營(yíng)公司統一結算電費，從而降低投資風(fēng)險。這種統一建設、統一結算、統一維護的模式由政府來(lái)主導，既不浪費電力，市場(chǎng)主體發(fā)生糾紛還可以進(jìn)行托底，從而總體降低風(fēng)險。

　　美國租賃模式“最后一公里”?

　　政府不斷出臺利好的政策刺激整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)，但是一定要降低監管的不確定性。其次光伏行業(yè)要和電網(wǎng)合作，做到互惠互利。最后是光伏行業(yè)要和政府、社會(huì )互動(dòng)，推動(dòng)自身的發(fā)展，來(lái)自美國的SFUNCUBE的crystalhuang指出光伏的中國分布式下一步發(fā)展路徑。

　　據了解，為了發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，美國采取了很靈活的政策。美國政府要求白天電網(wǎng)要全部收購分布式光伏業(yè)主發(fā)電電量，晚上業(yè)主可以用同樣的價(jià)格把電再買(mǎi)回去。

　　另外，美國政府也幫助業(yè)主在屋頂建立太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統，政府在每年的地產(chǎn)稅中逐步收回系統的建設費用，政府把安裝分布式光伏系統的門(mén)檻降到了最低，從而刺激了光伏的安裝。

　　crystalhuang指出，租賃模式在美國分布式光伏發(fā)展中起到了巨大的作用。光伏系統可以在業(yè)主、開(kāi)發(fā)商、投資者之間相互租賃，降低了風(fēng)險，保證了投資者的收益。在加利福尼亞州，租賃模式占到了整個(gè)光伏市場(chǎng)的75%，并且這種模式在其他的州也得到了答復的復制推廣。而現在中國在光伏系統交易環(huán)節還存在很多問(wèn)題，沒(méi)有交易平臺、另外在備案方面也存在問(wèn)題。流動(dòng)性是投資者最關(guān)心的，而在中國光伏系統缺乏流動(dòng)性，這是光伏融資難的一個(gè)重要原因。

　　事實(shí)上，美國聯(lián)邦政府為了發(fā)展分布式光伏并沒(méi)有制定太多的政策。據相關(guān)資料顯示美國關(guān)于分布式光伏的政策只有三條。第一為投資稅收抵免制度，即投資方得到新光伏系統30%價(jià)值的稅收抵免。第二個(gè)是紅利折舊，2013年底前的光伏系統的企業(yè)業(yè)主有資格折舊第一年價(jià)值的50%。第三個(gè)就是加速MACRS折舊,企業(yè)可以使用MACRS使系統加速折舊，即使光伏系統的使用壽命為30%-35%之間。

　　就這三條政策，沒(méi)有任何的特殊政策刺激，但是吸引了谷歌、福特等知名企業(yè)投資光伏，讓美國的光伏市場(chǎng)獲得了充分的資本支持，分布式迅猛發(fā)展，有數據顯示，美國的分布式光伏占到了整個(gè)光伏裝機總量的80%。

　　中國分布式光伏市場(chǎng)的租賃模式還在探索當中，一部分企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始試水。

　　李梓森告訴記者，中國金融租賃有限公司計劃以租賃模式進(jìn)入光伏市場(chǎng)，并已經(jīng)設計出具體的商業(yè)模式。第一種方式直接租賃：業(yè)主資金在20%-30%的情況下，金融機構通過(guò)設備出租進(jìn)行服務(wù)，租賃期間電站的所有權與收益權全部由企業(yè)自己掌控，達到一定年限以后才會(huì )把這個(gè)權利轉給業(yè)主。第二種方式為售后回租，業(yè)主建完電站以后，金融機構把電站收購回來(lái)，業(yè)主收租金，一段時(shí)間后業(yè)主在回收回去，這種模式緩解了業(yè)主的資金壓力，并且有效的保證了電站的質(zhì)量、收益都有嚴格的把控，保證金融公司與業(yè)主雙贏(yíng)局面。第三種模式經(jīng)營(yíng)性租賃，電站的選址、規劃、建設都由金融公司完成，再把電站租給經(jīng)營(yíng)性的光伏公司。

　　租賃模式能否打開(kāi)中國的光伏市場(chǎng)，其結果還需要時(shí)間的檢驗。