CES 2014穿戴式設備獨領(lǐng)風(fēng)騷

　　穿戴式設備領(lǐng)唱CES2014：各大廠(chǎng)商聚集逐鹿，集中投放穿戴式設備新品。國際消費類(lèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì )CES2014將于2013年1月7日在拉斯維加斯國際會(huì )展中心正式拉開(kāi)帷幕，作為每年最早也是最具影響力的業(yè)界盛會(huì )，發(fā)布的產(chǎn)品往往成為未來(lái)一整年消費電子行業(yè)的風(fēng)向標。最目前的消息來(lái)看，穿戴式設備將成為CES2014的重頭戲，各大廠(chǎng)商均將在會(huì )展上推出最新的產(chǎn)品和概念。谷歌在今年早些時(shí)候推出了名為Helpouts的新服務(wù)，通過(guò)在線(xiàn)視頻的方式提供遠程指導，同時(shí)研發(fā)了基于此服務(wù)的可穿戴式攝像頭，預計與CES中展出;Sony原定于在9月東京游戲展中推出的虛擬現實(shí)頭戴顯示器的展出也將推遲到CES;部署于美國空軍頭盔顯示器的Lumus將推出民用級別的智能眼鏡;微軟也極有可能在CES2014上正式亮相，有望推出自有品牌的穿戴設備。

　　各大廠(chǎng)商在即將到來(lái)的展會(huì )上均將重點(diǎn)精力投入在穿戴設備中，不僅顯示出各個(gè)制造商對于此領(lǐng)域的提前布局，也印證了我們對于2014年是穿戴設備元年的預期。通過(guò)我們先前的分析，穿戴式設備將從便利化、娛樂(lè )化、健康化這三個(gè)方向進(jìn)行發(fā)展，衍生出功能性延伸的需求與體感性觸發(fā)的需求，功能性需求落地于續航、互聯(lián)、檢測三個(gè)細分領(lǐng)域，體感性需求投射到觸覺(jué)、視覺(jué)、聲覺(jué)三個(gè)細分領(lǐng)域。我們看好在細分領(lǐng)域市場(chǎng)中具有強大研發(fā)實(shí)力和成熟制造經(jīng)驗，有望或已經(jīng)進(jìn)入穿戴式市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司。

　　Galaxy S5配置曝光：據悉已開(kāi)始交由全球范圍各地運營(yíng)商測試。一年一度的三星旗艦智能手機--Galaxy系列的推出已成為慣例，也成為能與iPhone關(guān)注度相媲美的智能手機。據國外媒體報道，三星在全球測試的G900手機即為下一代的Galaxy S5智能手機，配置上來(lái)看，屏幕配備5.3寸、超越1080P的2560×1440分辨率屏幕，性能方面配備64位Exynos處理器，3GB內存，攝像模組也升級為1600萬(wàn)像素的ISOCELL感光元件并具備防抖技術(shù)，運行Android4.4系統。市場(chǎng)期待已久的金屬外殼目前尚為得到準確信息，仍需持續關(guān)注，而曲面屏幕由于三星的產(chǎn)能情況不足難以跟上S5的銷(xiāo)售速度，因此也會(huì )在配置列表中缺席。新旗艦機型較為明顯的改動(dòng)在娛樂(lè )體驗性方面，與國內產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)度較高的攝像頭領(lǐng)域，高像素、大光圈、低延遲的微攝像頭已成為未來(lái)高端智能終端的標準配置，同時(shí)由于S5將與穿戴設備的連接更加緊密，相關(guān)的互聯(lián)器件廠(chǎng)商也將受益于新品發(fā)布，市場(chǎng)空間廣闊。

　　估值：PE(TTM)為41.75X，相對估值超過(guò)三年均值

　　目前整個(gè)電子元器件板塊2013年P(guān)E(TTM整體法)41.75X，相對滬深300比值為4.86倍，超過(guò)三年均值(2009年至今均值為3.30倍，2010年至今均值為3.60倍)。

　　觀(guān)點(diǎn)及組合

　　維持推薦組合：長(cháng)盈精密、德賽電池、?？低?、三安光電、上海新陽(yáng)。

　　行業(yè)信息動(dòng)態(tài)

　　(1)智能手機：三星電子推出Galaxy S4時(shí)，曾預估每月可以賣(mài)出700萬(wàn)支以上，如今到了第4季已經(jīng)降低到每月只能賣(mài)出300萬(wàn)~400萬(wàn)支，使得營(yíng)收大幅減少。

　　(2)IC：聯(lián)發(fā)科最新8核心手機芯片解決方案MT6592即將在2014年1月大規模供貨，目前已有多家大陸手機品牌廠(chǎng)宣布將推出8核心智能型手機。

　　風(fēng)險提示：

　　終端行業(yè)景氣度不及預期