亞洲工廠(chǎng)需求強勁，全球制造業(yè)短期增長(cháng)前景轉好

GEP 全球供應鏈波動(dòng)指數是追蹤需求狀況、短缺、運輸成本、庫存和積壓訂單的主要指標，每月對 27,000 家企業(yè)進(jìn)行調研。3 月，該指標從 2 月的 10 個(gè)月高點(diǎn) -0.08 下降至 -0.32，這是今年以來(lái)的首次下降。雖然這明確表明全球供應商的剩余產(chǎn)能有所回升，但基礎數據顯示，這是由于全球制造商使用了庫存盈余（其中部分是紅海和巴拿馬運河航運中斷導致的庫存積累），并減少了備貨，以及企業(yè)傾向于在向供應商下達大筆訂單之前清理庫存。

GEP 全球供應鏈波動(dòng)指數

3 月，原材料、商品和零部件需求繼續復蘇，延續了年初至今的趨勢。值得注意的是，在印度和中國的帶動(dòng)下，亞洲成為這種復蘇的主要驅動(dòng)力，該地區的工廠(chǎng)加大了對投入品的采購力度，達到了自 2021 年 12 月以來(lái)的最高水平。鑒于亞洲對全球生產(chǎn)的重要性，這強烈預示著(zhù)未來(lái)制造業(yè)經(jīng)濟的廣泛增長(cháng)。

值得注意的是，由于人員不足導致訂單積壓量增加，北美供應商在滿(mǎn)足訂單需求方面面臨困難。這表明未來(lái)幾個(gè)月將有大量的訂單。

在歐洲，投入品需求下降的速度達到今年以來(lái)最低水平，這表明歐洲大陸的工業(yè)衰退正在緩解。不過(guò)德國制造商的持續困境仍然是一個(gè)相當大的拖累。

由于蘇伊士運河航運中斷的影響減弱，導致集裝箱運價(jià)下降，全球運輸成本降至去年 12 月以來(lái)的最低水平。我們的數據顯示，由于企業(yè)適應了更長(cháng)的交貨期，紅海襲擊或巴拿馬運河運力下降對全球供應鏈沒(méi)有明顯的影響。

GEP 總裁兼聯(lián)合創(chuàng )始人 Roopa Makhija 解釋說(shuō)："3 月，向亞洲供應商下達的訂單增加，這是一個(gè)強烈的信號，表明未來(lái)幾個(gè)月制造業(yè)將加速增長(cháng)。在北美，供應商報告稱(chēng)，盡管對投入品的需求略有下降，但由于人員短缺，導致訂單需求難以滿(mǎn)足，產(chǎn)能受到限制。這明確表明制造商擁有強大的生產(chǎn)流程，這使美聯(lián)儲的降息預期受挫，至少在短期內是如此。"

數據解讀：

• 指數 > 0，表明供應鏈產(chǎn)能緊張。指數距離 0 越遠，表明產(chǎn)能越緊張。

• 指數 < 0，表明供應鏈產(chǎn)能未充分利用。指數距離 0 越遠，表明產(chǎn)能未充分利用的程度越大。

2024 年 3 月要點(diǎn) 

• 需求：3 月，全球對原材料、商品和零部件的需求接近長(cháng)期平均水平，表明全球制造業(yè)正在復蘇。亞洲是這一積極趨勢的主要推動(dòng)力，該地區的采購活動(dòng)以?xún)赡甓鄟?lái)最強勁的速度增長(cháng)。

• 庫存：3 月，全球企業(yè)的庫存急劇逆轉，這在一定程度上反映出因紅海航運中斷而積累的庫存盈余正在減少。報告顯示，安全庫存情況處于自 2019 年 11 月（疫情前）以來(lái)的最低水平。

• 物料短缺：報告顯示，物料短缺情況仍是四年來(lái)的最低水平。

• 勞動(dòng)力短缺：3 月，仍有證據表明，人員配備緊張狀況加劇，尤其是在歐洲和北美，全球制造業(yè)因勞動(dòng)力短缺導致的訂單積壓量，增至去年 8 月以來(lái)的最高水平。

• 運輸：3 月，隨著(zhù)紅海航運中斷對供應鏈的影響減弱，全球運輸成本降至今年以來(lái)的最低水平。

區域供應鏈波動(dòng) 

• 北美：指數從 0.17 跌至 -0.31，表明繼 2 月壓力上升之后，剩余產(chǎn)能再次增加。這反映了庫存減少，減輕了該地區供應商的壓力。 

• 歐洲：指數從 -0.41 跌至 -0.62。盡管本月下跌，但該指數遠高于 2023 年底的水平。不過(guò)德國制造業(yè)經(jīng)濟的衰退仍在拖累歐洲大陸。 

• 英國：3 月，指數從 -0.34 進(jìn)一步上升至 -0.17，達到今年以來(lái)的最高水平，表明英國供應鏈的剩余產(chǎn)能正在減少。 

• 亞洲：指數變化不大，為 -0.07，僅從 -0.02 小幅下跌?？傮w而言，指數表明，該地區對投入品的需求以?xún)赡甓鄟?lái)最快的速度增長(cháng)，亞洲供應商已接近滿(mǎn)負荷運轉。