機構悄然抄底芯片股 有ETF凈流入超2億：國產(chǎn)替代加速

誰(shuí)在逢低布局？

10月10日，A股市場(chǎng)受挫，上證指數下跌1.66%，深證成指下跌2.38%，創(chuàng )業(yè)板指下跌2.3%。當天，半導體板塊領(lǐng)跌備受市場(chǎng)關(guān)注，部分相關(guān)ETF下跌逾6%以上。

但政策支持的行業(yè)仍受資金青睞。有投資者看好芯片板塊的長(cháng)期價(jià)值，10日當天，華夏國證半導體芯片ETF(以下簡(jiǎn)稱(chēng)芯片ETF)資金凈流入就超過(guò)2億元，部分機構投資者逢低布局。

業(yè)內人士表示，半導體行業(yè)的投資機會(huì )在于國產(chǎn)替代這個(gè)邏輯，國產(chǎn)替代空間廣闊。

芯片ETF現凈流入

10月10日大盤(pán)整體下行，數據顯示，除能源、電信、公用事業(yè)等板塊外，其余行業(yè)悉數下跌，其中半導體板塊跌幅超過(guò)5%，位居首位。

相關(guān)ETF基金出現大幅下跌。比如半導體ETF下跌7.2%，芯片50ETF、芯片龍頭ETF、芯片ETF下跌逾6%以上。

不過(guò)，從數據上看，不少投資者看好芯片板塊的長(cháng)期投資價(jià)值，逢低布局。數據顯示，10月10日芯片ETF凈流入超過(guò)2億元。

根據數據，自8月19日以來(lái)芯片板塊持續調整，但芯片ETF份額持續增加，從152.7億份增加到9月30日的177.1億份，增長(cháng)超過(guò)24億份，這顯示出投資者還是長(cháng)期看好芯片板塊。

從行業(yè)估值水平來(lái)看，截至10月10日，國證半導體芯片指數市盈率是30.9倍，處于2019年以來(lái)最低分位數處，也是歷史估值的最低位。

另一數據也反映出機構投資者在芯片的投資上出現多空混戰，有機構投資者認為是布局良機。龍虎榜數據顯示，三個(gè)機構席位合計賣(mài)出北方華創(chuàng )9826萬(wàn)元，深股通凈賣(mài)出1.23億元，而有四個(gè)機構席位買(mǎi)入1.92億元。長(cháng)川科技被四家機構拋售合計2.69億元，但有兩家機構買(mǎi)入1.34億元，而深股通凈買(mǎi)入達到2.1億元。中微公司被三家機構賣(mài)出共2.37億元，被滬股通凈賣(mài)出1.05億元，被三家機構買(mǎi)入5790萬(wàn)元。

國產(chǎn)替代有望加速

芯片處于整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，是各種電子終端產(chǎn)品得以運行的基礎，近年來(lái)芯片產(chǎn)業(yè)受到國家政策的大力扶持。在多名業(yè)內人士看來(lái)，國產(chǎn)替代進(jìn)程將助力半導體景氣度提升。

華夏基金數量投資部總監、芯片ETF基金經(jīng)理趙宗庭表示，半導體芯片行業(yè)的長(cháng)期投資機會(huì )仍然主要在于國產(chǎn)替代、自主可控這個(gè)邏輯，這個(gè)邏輯在最近得到了加強。

他表示，從長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G、新能源與自動(dòng)駕駛、元宇宙的加速發(fā)展，半導體芯片產(chǎn)品在電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的驅動(dòng)下持續向更大容量、更高速度、更低功耗進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新，全球半導體芯片需求量在中長(cháng)期將快速增長(cháng)，半導體芯片成長(cháng)性投資價(jià)值十分顯著(zhù)。

安信證券分析師馬良也提到“國產(chǎn)替代”的邏輯。他表示，半導體設備是目前限制國內晶圓擴產(chǎn)的核心環(huán)節，目前國內設備廠(chǎng)商在刻蝕、薄膜沉積、離子注入、清洗、涂膠顯影等多個(gè)環(huán)節已經(jīng)具備了國產(chǎn)替代能力，可以滿(mǎn)足國內芯片廠(chǎng)擴產(chǎn)需要的大部分設備?！翱紤]到海外設備廠(chǎng)商由于零部件短缺交期不斷拉長(cháng)，疊加此次美國將進(jìn)一步提升半導體設備的管制條件限制門(mén)檻，我們認為上游設備的國產(chǎn)替代有望加速推進(jìn)?！?/p>

另有券商分析師指出，半導體領(lǐng)域的上市企業(yè)盈利能力強，看好半導體設備零部件主線(xiàn)。華鑫證券分析師范益明表示，根據中報披露，多家半導體上市企業(yè)新簽訂單出現同比增長(cháng)，充分奠定半導體設備企業(yè)全年及下一年業(yè)績(jì)增長(cháng)基礎。同時(shí)，上半年半導體設備企業(yè)盈利能力實(shí)現增長(cháng)，國內半導體設備企業(yè)正進(jìn)入利潤加速釋放期，“我們預計國內廠(chǎng)商未來(lái)擴產(chǎn)計劃相對明確，在美國進(jìn)一步擠壓制裁下，未來(lái)國產(chǎn)新機臺的驗證工作有望積極推進(jìn)，同時(shí)隨著(zhù)設備企業(yè)積極研發(fā)，產(chǎn)品線(xiàn)不斷豐富進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間，未來(lái)受全球晶圓廠(chǎng)資本開(kāi)支景氣度影響或將弱化，有望持續兌現業(yè)績(jì)，彰顯增長(cháng)韌性?！?/p>

從業(yè)績(jì)來(lái)看，10月10日出現大跌的半導體概念股，實(shí)際上不少企業(yè)成長(cháng)能力較好。比如紫光國微，上半年營(yíng)業(yè)收入29.05億元，同比增長(cháng)27%；歸母凈利潤為11.98億元，同比增長(cháng)36%；安集科技上半年歸母凈利潤同比增長(cháng)逾70%；廣立微、瀾起科技的歸母凈利潤上半年均實(shí)現翻倍增長(cháng)。