俄烏沖突陰云下，全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)鏈的忒修斯之船

　　導語(yǔ)：在國務(wù)院新聞辦公室3月7日舉行的新聞發(fā)布會(huì )上，被問(wèn)到俄烏沖突對中國經(jīng)濟帶來(lái)的影響時(shí)，國家發(fā)展改革委副主任連維良表示，雖然中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，但中國經(jīng)濟長(cháng)期向好的基本面不會(huì )改變。

　　從糧食、海運，到原油、電子特氣，作為全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)鏈中的重要成員，2022年2月起至今，俄烏地緣沖突的激化為全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)的供應鏈安全性及經(jīng)濟性埋下了隱患，全球新冠肺炎疫情影響下本就敏感的國際貿易鏈條也不得不面對新的挑戰。

　　地緣沖突加劇了對原油的消耗和需求，而圍繞資源國家產(chǎn)生的危機更將進(jìn)一步外溢?？v觀(guān)過(guò)往，無(wú)論是上世紀的中東戰爭、兩伊戰爭、海灣戰爭，抑或本世紀的伊拉克戰爭和利比亞戰爭，原油價(jià)格都在期間發(fā)生了顯著(zhù)的上漲。

　　產(chǎn)業(yè)結構上，俄烏兩國更集中在上游資源品，此次的供應鏈擾動(dòng)也更多直接作用于大宗商品。目前，沖突的影響已經(jīng)逐步發(fā)酵，原油等大宗商品的價(jià)格出現顯著(zhù)上漲（布倫特油價(jià)一度突破120美元/桶），若短期內局面仍僵持不下或外部制裁力度持續加大，其成本壓力或將會(huì )傳導到下游顯示供應鏈中成本與石化產(chǎn)品緊密相關(guān)的核心原材料及部件上，進(jìn)而影響顯示終端產(chǎn)品市場(chǎng)的穩定性。

　　以顯示產(chǎn)業(yè)鏈中的偏光片及背光模組用各類(lèi)光學(xué)膜材料為例，其原材料成本幾乎都會(huì )占到總成本的70%以上，而原材料成本又主要集中在與下游石化產(chǎn)品緊密相關(guān)的PET、PVA等基材，長(cháng)期地緣沖突影響下的原油價(jià)格持續波動(dòng)終將對下游市場(chǎng)造成一定程度的沖擊。