理想汽車(chē)最早7月美股IPO，小范圍路演反響樂(lè )觀(guān)

36氪從多位接觸到理想汽車(chē)項目的知情人士處獲悉，理想汽車(chē)即將赴美IPO，最早在7月上市，承銷(xiāo)商包括摩根士丹利和瑞銀等。

其中一位消息人士向36氪透露，6月底的線(xiàn)上溝通會(huì )中，理想汽車(chē)CEO李想告訴投資機構，“理想汽車(chē)將在7月或者8月IPO（首次公開(kāi)發(fā)行股票）”，但因為是小范圍溝通階段，募資金額還未確定。另外多位資本行業(yè)人士也向36氪證實(shí)了這一消息，“目前看，7月有點(diǎn)來(lái)不及，大概率是在8月上市?！?/p>

針對上述消息，理想汽車(chē)向36氪回應稱(chēng)：不予置評。

消息人士向36氪表示，因為特斯拉和蔚來(lái)汽車(chē)業(yè)績(jì)趨于穩定，股價(jià)節節走高，理想汽車(chē)這樣的項目也在二級市場(chǎng)受到一定程度熱捧，“投行在資本市場(chǎng)問(wèn)了一圈，份額應該不愁賣(mài)?！?/p>

就在一周前的6月24日，《晚點(diǎn)LatePost》報道，理想汽車(chē)即將獲得5.5億美元D輪融資，美團領(lǐng)投5億美元，本次融資將理想汽車(chē)估值推高至40.5億美金。此后，有投資者在深交所平臺上向理想汽車(chē)股東利歐股份求證，后者回復稱(chēng)：目前相關(guān)交易正在進(jìn)行中。

最新的官方數據顯示，新冠肺炎疫情全面爆發(fā)的二季度，特斯拉交付量依然達到90650輛，超出資本市場(chǎng)預期。國內的新造車(chē)公司領(lǐng)頭羊蔚來(lái)汽車(chē)二季度交付量也首次過(guò)萬(wàn)，達到10331輛。

而理想汽車(chē)自2019年底交付以來(lái)，市場(chǎng)銷(xiāo)量也表現穩定，據官方數據，6月16日，半年多時(shí)間，理想汽車(chē)首款車(chē)型理想ONE已經(jīng)交付一萬(wàn)輛。

接觸到理想汽車(chē)項目的投資人告訴36氪，“像理想汽車(chē)這樣的條件，在美股和港股都能上，比較而言，在美股能拿到更高估值?！?/p>

不過(guò)，理想汽車(chē)并未采用主流的純電動(dòng)路線(xiàn)，而是以燃油發(fā)電機為基礎的增程式技術(shù)路線(xiàn)，這也引發(fā)部分投資機構的困惑。有投資機構向36氪直言，“目前看不太清楚這個(gè)路線(xiàn)的風(fēng)險性，更偏向于接觸純電動(dòng)項目?！?/p>

早在今年年初，理想汽車(chē)的IPO進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)。2020年1月份，路透社報道，理想汽車(chē)正在申請赴美IPO，計劃募集5億美元以上，最早將于上半年上市。

但新冠肺炎疫情突然爆發(fā)，普遍影響到汽車(chē)公司一季度的交付量，這也拖慢了理想汽車(chē)的上市節奏。一位理想汽車(chē)投資人曾向36氪表示，至少要等二季度銷(xiāo)量數據出來(lái)，“用這個(gè)數據去上市，估值會(huì )更好?！?/p>

2015年7月，李想創(chuàng )立理想汽車(chē)（原名為車(chē)和家），早期接受采訪(fǎng)時(shí)，李想曾表示，已經(jīng)創(chuàng )建了汽車(chē)之家這樣一個(gè)百億美金市值的公司，再次創(chuàng )業(yè)造車(chē)，是想“創(chuàng )建一家千億美金市值的公司”。

與大部分新造車(chē)公司選擇純電動(dòng)技術(shù)路線(xiàn)不同，理想汽車(chē)的首款量產(chǎn)車(chē)理想ONE是一款串聯(lián)式插電混動(dòng)車(chē)型（增程式），在動(dòng)力電池之外，還額外配置了以?xún)热紮C為基礎的增程器，為驅動(dòng)電機提供動(dòng)力。這款車(chē)在2019年12月正式交付，定價(jià)32.8萬(wàn)元，定位中大型SUV。

李想曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，選擇增程式技術(shù)路線(xiàn)的原因主要包括，國內充電設施不足，增程式技術(shù)路線(xiàn)可以保留純電動(dòng)體驗，同時(shí)解決電動(dòng)車(chē)的續航焦慮問(wèn)題，此外，電池成本高企也讓純電動(dòng)車(chē)難以獲得可觀(guān)的利潤空間。

不同于主流的路線(xiàn)選擇，讓理想汽車(chē)早期的融資遇到一定阻力，C輪融資前，理想汽車(chē)總融資額僅為10億美金，是蔚來(lái)汽車(chē)上市前的單一輪次融資額。直到引入美團創(chuàng )始人王興的投資，這一局面明顯改善。

2019年8月，理想汽車(chē)宣布，獲得5.3億美元C輪融資，其中美團創(chuàng )始人、CEO王興個(gè)人出資2.85億美元，美團旗下的龍珠資本出資1500萬(wàn)美元，理想汽車(chē)投后估值29.3億美元。時(shí)隔不到1年，美團再次以5億美金領(lǐng)投理想汽車(chē)D輪融資。

不僅連續8億美金投入理想汽車(chē)，美團1號、2號人物王興和王慧文，也在社交媒體為理想汽車(chē)頻繁站臺。

理想汽車(chē)以運營(yíng)效率和成本控制著(zhù)稱(chēng)，李想自身也公開(kāi)表示，用不到10億美金融資，做到了公司經(jīng)營(yíng)現金流為正，這在普遍依靠融資續命的新造車(chē)行業(yè)，十分罕見(jiàn)。不過(guò)，理想汽車(chē)并未急于實(shí)現盈利，而是轉向業(yè)務(wù)擴張。

在日前一場(chǎng)公開(kāi)演講中，李想披露了公司的擴張計劃，主要包括：將今年的開(kāi)店數量，從全年開(kāi)20家，改為全年開(kāi)60家店；公司原計劃明年啟動(dòng)L4自動(dòng)駕駛的研發(fā)，改為今年就啟動(dòng)，李想稱(chēng)其為10億規模級的投入。

李想認為，未來(lái)5-10年，自動(dòng)駕駛是趨勢，而賣(mài)出足夠多的車(chē)并獲得高質(zhì)量數據，是未來(lái)競爭的關(guān)鍵籌碼，“自動(dòng)駕駛是AI的競爭，在兩個(gè)方面，一個(gè)是車(chē)的AI，一個(gè)是道路環(huán)境的AI，這兩個(gè)全部來(lái)自于數據，AI的生產(chǎn)資料是數據。所以我們如何通過(guò)足夠多的車(chē)，獲得高質(zhì)量的數據和高質(zhì)量的訓練模型，這是未來(lái)自動(dòng)駕駛競爭的根本?！?/p>

無(wú)論是造車(chē)本身還是自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)，都需要大量資金長(cháng)期投入，而理想汽車(chē)從D輪融資到IPO的連續資本舉措，顯然也是在為未來(lái)競爭儲備足夠多的彈藥。

2014年起，涌現出上百個(gè)新能源造車(chē)項目，但進(jìn)入2020年，已經(jīng)出現明顯的淘汰現象，博郡汽車(chē)、拜騰汽車(chē)、賽麟汽車(chē)、前途汽車(chē)、天際汽車(chē)等公司，普遍被曝出資金斷裂、量產(chǎn)延后，乃至業(yè)務(wù)關(guān)停等情況，當下相對穩定經(jīng)營(yíng)的僅有蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、威馬汽車(chē)等數家公司。而在登陸公開(kāi)市場(chǎng)、爭取多元資本渠道的二次競爭中，淘汰顯然還會(huì )加速。