5G讓印度運營(yíng)商又愛(ài)又恨：怕錯過(guò)機遇 又擔心負債激增

據外媒報道，為了在全球第二大手機服務(wù)市場(chǎng)的殘酷競爭中幸存下來(lái)，印度許多億萬(wàn)富翁旗下的運營(yíng)商積累了590億美元的凈債務(wù)。而隨著(zhù)下一場(chǎng)戰斗——5G大戰即將到來(lái)，他們負擔的債務(wù)可能會(huì )快速增加。

印度今年尋求通過(guò)出售頻譜籌集840億美元資金，其中大部分資金將用于最新技術(shù)，它有望徹底改變連接方式。然而，這對包括亞洲首富穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)在內的印度大亨控制的運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，卻是個(gè)左右為難的選擇題。增加投資將意味著(zhù)更多借款，債務(wù)激增，但回報同樣可能是前所未見(jiàn)的豐厚。

運營(yíng)商可能很快就會(huì )決定，對于一個(gè)Netflix和亞馬遜正取得進(jìn)展市場(chǎng)，日益提供更好的流媒體、游戲和娛樂(lè )用戶(hù)體驗的高速無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )，他們能承受多大的痛苦。德勤(Deloitte)發(fā)布報告稱(chēng)，5G的應用范圍可從制造業(yè)延伸到教育和醫療保健領(lǐng)域，并成為印度數字經(jīng)濟的催化劑。到2025年，該國數字經(jīng)濟規模有可能達到1萬(wàn)億美元。

“競爭性奇偶校驗”

Ascentius Insight駐孟買(mǎi)的電信首席分析師阿洛克·申德(Alok Shende)表示：“任何錯過(guò)5G服務(wù)的參與者都可能發(fā)現，其市場(chǎng)份額受到嚴重侵蝕。他們有更多的理由加強競爭力，以免被踢出游戲之外。畢竟，為客戶(hù)提供一條向前發(fā)展的道路至關(guān)重要?！?/p>

Bharti Airtel和Vodafone Idea是印度兩家最大運營(yíng)商，他們都沒(méi)有就其5G計劃回應置評請求。而安巴尼旗下信實(shí)工業(yè)有限公司(Reliance Industries)則表示，不會(huì )對頻譜拍賣(mài)置評。

安永(Ernst&Young)全球電信主管普拉尚特·辛哈爾(Prashant Singhal)表示，盡管5G在增強現實(shí)（AR）、虛擬現實(shí)（VR）、聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)、自動(dòng)駕駛無(wú)人機、智能住宅和城市方面擁有巨大潛力，但對印度這樣的國家來(lái)說(shuō)，真正的希望在于農村地區。

這項技術(shù)可以解決由于缺乏醫療保健和教育基礎設施而帶來(lái)的諸多基本挑戰。舉例來(lái)說(shuō)，通過(guò)實(shí)時(shí)5G連接技術(shù)，一位在大城市醫院工作、經(jīng)驗豐富的外科醫生可以為小鎮醫生進(jìn)行手術(shù)時(shí)提供指導，或者可以將教師的全息圖像傳送到村莊的教室中。

亞洲大多數最大的無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商都在測試5G網(wǎng)絡(luò )，并計劃在2020年將其商業(yè)化。

世界第一

今年4月，韓國SK Telecom公司推出了面向公眾的5G網(wǎng)絡(luò )，稱(chēng)其為世界上第一個(gè)全面的商業(yè)推廣項目。本月早些時(shí)候，中國向其三家主要運營(yíng)商發(fā)放了5G牌照，提高了最早從今年開(kāi)始提供服務(wù)的前景。印度計劃明年部署自己的5G網(wǎng)絡(luò )。

印度面臨的直接挑戰將是5G網(wǎng)絡(luò )所需的巨額投資，據印度電信管理局估計，這筆投資可能高達700億美元。這一數額將進(jìn)一步削弱運營(yíng)商的財務(wù)狀況，而他們目前正在努力償還過(guò)去10年累積的債務(wù)。

代表運營(yíng)商的行業(yè)組織印度蜂窩運營(yíng)商協(xié)會(huì )負責人拉詹·馬修斯(Rajan Mathews)周二接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“在印度，頻譜定價(jià)過(guò)于昂貴，如果電信公司希望參加即將到來(lái)的拍賣(mài)，它們的資產(chǎn)負債表將面臨更大壓力。但他們可以選擇在晚些時(shí)候買(mǎi)入?！?/p>

延期采購

在印度，歷屆長(cháng)期預算赤字的政府都依靠頻譜拍賣(mài)來(lái)補充國庫。里昂證券分析師迪普蒂·查圖爾維迪(Deepti Chaturvedi)表示，如果政府不能獲得對廣播電視的足夠需求，他們通常會(huì )在下一輪降價(jià)40%。查圖爾維迪在本月早些時(shí)候的一份報告中寫(xiě)道，印度運營(yíng)商的首選可能是延期采購。

盡管這個(gè)市場(chǎng)擁有超過(guò)11億的用戶(hù)，但競爭使得1 GB的數據收費低于1美元，這是世界上最便宜的流量套餐。不過(guò)，印度每個(gè)移動(dòng)用戶(hù)的月平均收入也是最低的，約為2美元。相比之下，中國用戶(hù)的月平均收入約為8美元，而美國至少為40美元。

作為帝國擴張的一部分，62歲的安巴尼于2016年剝離了信實(shí)聯(lián)合信息通信有限公司（Reliance Jio Infocomm），提供免費通話(huà)和更便宜的數據套餐。之后，環(huán)境變得更加嚴峻，已經(jīng)有許多運營(yíng)商撤出或合并。由安巴尼的弟弟經(jīng)營(yíng)的信實(shí)通信有限公司（Reliance Communications）現在正面臨破產(chǎn)。并購讓三家非國有運營(yíng)商Jio、Bharti Airtel和Vodafone Idea站穩了腳跟，4年前印度還有10家運營(yíng)商 。

受Jio重創(chuàng )的打擊，億萬(wàn)富翁蘇尼爾·米塔爾(Sunil Mittal)旗下的Bharti Airtel凈負債約160億美元，同時(shí)至少連續四個(gè)季度以一次性收益支撐利潤。Jio積極推出網(wǎng)絡(luò )，在三年內獲得了3億多名客戶(hù)。

沃達豐集團(Vodafone Group Plc)當地子公司與大亨庫馬爾·曼加拉姆·比拉(Kumar Mangalam Birla)的Idea Cellular公司2017年合并以來(lái)，Vodafone Idea成為印度用戶(hù)數量最多的運營(yíng)商。然而自宣布這筆交易以來(lái)，該公司每個(gè)季度都報告了虧損。相關(guān)數據顯示，Bharti Airtel和Vodafone Idea都位居借款最高的亞洲同行之首。

然而，在安巴尼能源零售集團財力雄厚的支持下，未上市的Jio蓬勃發(fā)展，該集團已花費超過(guò)360億美元建設電信部門(mén)。但該集團近280億美元的凈債務(wù)也得到了113億美元現金和等價(jià)物的支持。今年1月，安巴尼在一次演講中說(shuō)，他的網(wǎng)絡(luò )“完全準備好了迎接5G”，這表明支出將相對較少。

安永的辛哈爾表示，在全球范圍內，5G頻譜拍賣(mài)見(jiàn)證了運營(yíng)商的“強勁”參與。德國本月拍賣(mài)籌集了65.5億歐元(合73億美元)，超過(guò)了政府最高估計的50億歐元，而意大利去年獲得了76億美元，是該國政府預期的兩倍多。如果這一趨勢繼續下去，且鑒于人們對數據的需求不斷增長(cháng)，印度的拍賣(mài)很可能會(huì )成功。

辛哈爾說(shuō)：“鑒于人們對數據的需求日益增長(cháng)，數字轉型日益加劇，以及需要迅速采用新技術(shù)，5G在印度的前景非常值得期待。它有可能改變人們的生活，并在社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用?！?/p>