助力集成電路產(chǎn)融結合 IC PARK吹響產(chǎn)業(yè)鏈集結號

集成電路是資金密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)方向和資本熱度一直是集成電路行業(yè)的風(fēng)向標，產(chǎn)業(yè)和資本的融合也向來(lái)是業(yè)內的熱門(mén)話(huà)題。11月16日，中關(guān)村集成電路設計園（IC PARK）開(kāi)園暨第二屆“芯動(dòng)北京”中關(guān)村IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇在北京召開(kāi)。本次活動(dòng)以“興人才，芯未來(lái)”為主題，深入探討新形勢下全球集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、人才培育與自主創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)趨勢與資本融合。其中的分論壇“Z沙龍”·產(chǎn)業(yè)趨勢與投資分論壇更是聚焦產(chǎn)融結合領(lǐng)域的熱點(diǎn)、難點(diǎn)話(huà)題，元禾華創(chuàng )投委會(huì )主席陳大同、北京永信至誠科技有限公司副總裁李煒、盛世投資管理合伙人劉新玉、華登國際董事總經(jīng)理李文飚、圣邦微電子董事長(cháng)張世龍、AMD大中華區副總裁黃志強、寒武紀副總裁錢(qián)誠、ANSYS半導體事業(yè)部大中國區總經(jīng)理劉曉芹等產(chǎn)業(yè)界和投資界重磅嘉賓齊聚一堂，為兩百余名現場(chǎng)嘉賓和數萬(wàn)名在線(xiàn)觀(guān)眾獻上了一場(chǎng)真知灼見(jiàn)的饕餮盛宴。

　　中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入新階段

　　以史為鏡，方能知興替得失。我國集成電路產(chǎn)業(yè)投資已經(jīng)走過(guò)的多個(gè)歷史階段，讓元禾華創(chuàng )（蘇州）投資管理有限公司投委會(huì )主席陳大同感同身受。

　　論壇現場(chǎng)，陳大同做了《新形勢下的集成電路產(chǎn)業(yè)投資策略》的主題演講。他表示，我國集成電路產(chǎn)業(yè)投資的第一階段是二十世紀50年代到80年代，我國自主研發(fā)、自力更生，在體制內研發(fā)、生產(chǎn)，基本上是在封閉式地發(fā)展。第二階段幾乎貫穿整個(gè)二十世紀90年代，國家主導大規模投資重點(diǎn)項目，引進(jìn)技術(shù)、團隊，跟國外接軌，期間開(kāi)展了兩個(gè)大的國家級工程，即908工程和909工程，也就是現在的無(wú)錫華潤和上海華虹。第三階段從2000年以后一直延續到大概2014年以前，在海內外風(fēng)險投資的支持下，涌現出一批有活力的民營(yíng)企業(yè)，多在芯片設計、消費電子、國內替代等領(lǐng)域。這是一個(gè)全面開(kāi)放的階段，我國開(kāi)始有了合資工廠(chǎng)和外資工廠(chǎng)，其中中芯國際在上海建立就是一個(gè)非常具有標志性的事件。在這個(gè)階段，新成立的公司絕大部分都是民營(yíng)公司，而井噴式的發(fā)展也不可避免地伴隨著(zhù)野蠻生長(cháng)。

　　陳大同認為，從2014年開(kāi)始，中國半導體產(chǎn)業(yè)投資已經(jīng)進(jìn)入“政府引導和民間資本并舉”的新階段。一方面，政府大力支持晶圓代工廠(chǎng)、存儲器等重點(diǎn)項目；另一方面，大基金及相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金組成航空母艦集群，帶動(dòng)民間資本、海外并購、風(fēng)險投資等全面開(kāi)花。然而，我們也要看到，國內資本市場(chǎng)缺乏暢通的退出渠道，成為產(chǎn)業(yè)投資的掣肘。

　　有效投后管理是產(chǎn)業(yè)投資成功關(guān)鍵

　　誠然，是否實(shí)現了利益最大化通常會(huì )成為判斷項目退出是否合理的直接標準。但在北京集成電路制造和裝備股權基金管理公司盛世投資管理合伙人、投委會(huì )委員劉新玉看來(lái)，所謂的利益最大化，對于產(chǎn)業(yè)投資項目，絕非僅指商業(yè)回報。從基金投資人的角度，以地方政府產(chǎn)業(yè)引導基金為例，其訴求不僅包括經(jīng)濟效益，更要考慮技術(shù)積累、產(chǎn)業(yè)升級和社會(huì )效應；從被投企業(yè)發(fā)展目標來(lái)看，除了財務(wù)回報，還要著(zhù)眼于業(yè)務(wù)的不斷壯大,從而實(shí)現可持續的良性發(fā)展；從產(chǎn)業(yè)基金管理人的角度來(lái)看，在關(guān)注業(yè)績(jì)報酬的同時(shí)，也很看重經(jīng)驗積累和成就自我。只有各方訴求都獲得了相應的滿(mǎn)足，最終實(shí)現合作多贏(yíng)，才是最合理的項目退出。

　　對于集成電路產(chǎn)業(yè)投資人而言，如何定義一個(gè)成功的并購項目？在論壇現場(chǎng)，劉新玉明確表示，作為市場(chǎng)化的基金管理公司，第一，在選擇標的時(shí)就需要圍繞著(zhù)合理退出進(jìn)行總體規劃布局。第二，在落地和落實(shí)問(wèn)題上，須認清被投企業(yè)落地是地方和企業(yè)之間的相互選擇，需要雙方都具有良好的契約精神。作為投資機構，有必要幫助被投企業(yè)以及所選擇的落地區域政府相互理解配合，各自?xún)冬F承諾。關(guān)于落地區域的選擇，盡管優(yōu)質(zhì)項目資源稀缺，但建議地方政府之間盡量避免過(guò)度競爭，優(yōu)先尋求合作共贏(yíng)、差異化發(fā)展之路。第三，要盡可能為被投企業(yè)提供全方位的支持。劉新玉認為，一個(gè)項目的成功不僅限于把公司賣(mài)出去，或者IPO和換股。最終幫助企業(yè)落地，實(shí)現資金、業(yè)務(wù)、技術(shù)乃至文化的有效整合，使被投企業(yè)走上良性的可持續發(fā)展軌道，對于產(chǎn)業(yè)投資人來(lái)說(shuō)才能算是成功的并購項目。所謂有效整合，其關(guān)鍵在于 “人和”?！叭撕汀币簿褪俏幕娜诤?。企業(yè)文化是企業(yè)核心價(jià)值觀(guān)的體現，只有實(shí)現了價(jià)值觀(guān)的統一，團隊成員之間才能齊心協(xié)力、精誠合作。對于海外并購項目來(lái)說(shuō)，文化融合、價(jià)值觀(guān)的統一尤為重要，是有效保障各方利益、并使企業(yè)得以長(cháng)期健康發(fā)展的根基所在。

　　IC PARK探索產(chǎn)融結合難點(diǎn)解決之道

　　正如劉新玉所說(shuō)，信任是一切合作的基石。在本次論壇上，除了投資屆的專(zhuān)家，來(lái)自圣邦微電子、AMD、寒武紀科技、ANSYS等產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節的知名企業(yè)負責人，在演講中都表達出與IC Park開(kāi)展合作的積極態(tài)度。這難到僅僅是對本次活動(dòng)的“地主”表示敬意嗎？非也！

　　出席本次活動(dòng)的北京市副市長(cháng)殷勇給出了答案。他在致辭中強調了北京落實(shí)國家戰略發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的決心，并肯定了中關(guān)村集成電路設計園作為北京市發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的主體平臺地位，表示北京市政府將持續關(guān)注和支持園區的發(fā)展，支持和服務(wù)企業(yè)的自主創(chuàng )新，推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也呼吁各位企業(yè)家投入到北京科技創(chuàng )新中心建設大潮之中。中關(guān)村集成電路設計園的正式開(kāi)園，標志著(zhù)北京北設計、南制造的集成電路產(chǎn)業(yè)布局初步形成，將有效解決中關(guān)村乃至全市集成電路企業(yè)發(fā)展空間不足、生態(tài)環(huán)境不完善、配套設施不完備等問(wèn)題，為集成電路企業(yè)提供更為廣闊的發(fā)展空間和生態(tài)環(huán)境。

　　IC PARK也已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)給出了答案。2015年9月正式開(kāi)工，2018年6月竣工交付，短短兩年半的時(shí)間，比特大陸、兆易創(chuàng )新、兆芯電子等以集成電路設計為主的一批高新技術(shù)已經(jīng)入駐園區，目前入園企業(yè)248億元的年產(chǎn)值已經(jīng)占據全國集成電路設計總產(chǎn)值的10%。

　　打造園區投資、平臺、服務(wù)的3.0科技園版本，從產(chǎn)業(yè)定位、生態(tài)、生活配套、運營(yíng)管理、空間布局等搭建園區體系，形成四大生態(tài)圈，十大產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺。正是已經(jīng)深刻意識到產(chǎn)業(yè)和資本融合過(guò)程中的一系列問(wèn)題和挑戰，IC PARK才邀請諸多意見(jiàn)領(lǐng)袖前來(lái)暢談產(chǎn)融結合的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，并努力探索解決之道。

　　實(shí)際上，IC PARK的腳步才剛剛開(kāi)始。據IC PARK董事長(cháng)苗軍透露，IC PARK將持續完善產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系，在股權投資服務(wù)、科技金融服務(wù)等方面為企業(yè)提供更好的營(yíng)商環(huán)境。一方面，設立中關(guān)村集成電路設計成果轉化基金，通過(guò)資本的手段服務(wù)園區內外企業(yè)。另一方面，降低企業(yè)入園的成本，以服務(wù)、租金換股權的方式降低企業(yè)入園的門(mén)檻。同時(shí)，更是要搭建園區孵化體系，為中小微企業(yè)提供發(fā)展空間。

　　未來(lái)，IC PARK還將持續開(kāi)展一系列產(chǎn)融對接活動(dòng)，和企業(yè)、機構等在項目挖掘、項目投資、產(chǎn)業(yè)基金方面持續互動(dòng)，形成聯(lián)動(dòng)發(fā)展機制，營(yíng)造園區產(chǎn)業(yè)氛圍，加速園區集聚進(jìn)程，為實(shí)現園區“平臺、創(chuàng )投、孵化”的模式超前布局。