5G時(shí)代 華為/中興通訊/愛(ài)立信/諾基亞如何把握戰略機遇

　　華為、中興通訊、愛(ài)立信、諾基亞四大設備商2017年財報已經(jīng)陸續發(fā)布。粗略瀏覽財報，可以看出四大設備商“一半是海水，一半是火焰”：國內兩家設備商華為和中興通訊的營(yíng)收仍然保持了增長(cháng)勢頭，雖然增長(cháng)幅度不算大;國外的兩家愛(ài)立信和諾基亞表現不盡如人意，營(yíng)收下降且陷入虧損。

　　對四大設備商來(lái)說(shuō)，有一個(gè)好消息和一個(gè)壞消息。好消息是“四大”格局相當穩固，不管哪家暫時(shí)遭遇挫折，暫時(shí)還沒(méi)有出現強力挑戰者。如同五大常任理事國，非常任年年有，常任巋然不動(dòng)。壞消息是2017年開(kāi)始全球性的電信投資下滑，導致競爭無(wú)比激烈，據Dell'Oro報告會(huì )延續到5G規模商用的2020年。未來(lái)三年，四大設備商都將面臨艱難時(shí)世。

　　但是，我們不必過(guò)分擔心。通信業(yè)遵循熊彼特周期，呈現較強的技術(shù)波動(dòng)性特征，四大設備商作為4G時(shí)代的“剩者”，在5G時(shí)代來(lái)臨后，都將分享這只蛋糕。——唯一的區別，是分到蛋糕的大小?！　?/p>

　　2017年業(yè)績(jì)“紅與黑”

　　相關(guān)分析數據顯示，2017年全球TOP15運營(yíng)商中，14家出現了下滑，包括國內的中國移動(dòng)、中國電信和中國聯(lián)通三大運營(yíng)商。通信業(yè)投資下滑的負面效應正在顯現，對設備商來(lái)說(shuō)，技術(shù)實(shí)力、服務(wù)能力、市場(chǎng)布局等方面的差異，直接導致了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的“紅與黑”。

　　華為2017年業(yè)績(jì)表現依舊強勁，營(yíng)收突破6000億元(人民幣，下同)，同比增長(cháng)15.7%;利潤達475億元，同比增28.1%。其中運營(yíng)商業(yè)務(wù)同比增長(cháng)2.5%，華為在財報中強調，運營(yíng)商業(yè)務(wù)受到市場(chǎng)投資周期波動(dòng)影響，其中美洲區域影響較大，營(yíng)收同比下滑10.9%。

　　中興通訊在殷一民上任董事長(cháng)后，迅速走出了美國罰款的陰影，2017年實(shí)現營(yíng)收1088億元，同比增長(cháng)7.5%，凈利潤45.7億元，同比增294%。三大塊業(yè)務(wù)均取得增長(cháng)，其中運營(yíng)商業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)8.32%，增速位居四大設備商之首，國內和海外市場(chǎng)均穩步提升。

　　愛(ài)立信正在調整中。2017年愛(ài)立信實(shí)現營(yíng)收2010億瑞典克朗(約合1504億元)，同比下降10%;虧損381億瑞典克朗(約合277億元)，原因主要是重組成本、減值、客戶(hù)項目的撥備及調整。愛(ài)立信同樣在財報中指出，下滑是因為中國LTE投資縮減，以及東南亞、印度、中東和非洲等地的大型移動(dòng)寬帶項目提前完工導致。

　　諾基亞還在消化與阿爾卡特朗訊合并帶來(lái)的挑戰。2017年諾基亞營(yíng)收折合人民幣約1802億元，同比下降3%;虧損112億元，連續兩年未能實(shí)現盈利。不過(guò)我們可以看到，“增肥”后的諾基亞，整體實(shí)力明顯增強。

　　5G時(shí)代各擅勝場(chǎng)

　　未來(lái)幾年，電信業(yè)投資持續下滑，四大設備商都將目光瞄準了5G。2018年則是卡位5G時(shí)代的關(guān)鍵一年，按照3GPP制定的路線(xiàn)圖，今年6月完成5G SA的標準制定。也就是說(shuō)，設備商下半年即可推出預商用解決方案，到2019年，部分運營(yíng)商將會(huì )嘗鮮5G。

　　筆者認為，四大設備商在5G時(shí)代將各擅勝場(chǎng)。在5G核心技術(shù)上，呈現你追我趕的局面，深厚的技術(shù)沉淀以及對5G的戰略投資，將是四大設備商拔高準入門(mén)檻，穩固行業(yè)地位的重要因素。在5G產(chǎn)業(yè)鏈上，華為和中興通訊憑借在有線(xiàn)接入、終端領(lǐng)域的布局，將會(huì )有更大優(yōu)勢。在市場(chǎng)上，中美將是全球最大的兩個(gè)單體市場(chǎng)，幾大設備商的市場(chǎng)差異化優(yōu)勢地位明顯。

　　在5G核心技術(shù)上，四家都將5G作為公司戰略重點(diǎn)投入，分別取得了一系列成果。在去年的中國5G技術(shù)研發(fā)試驗二階段中，華為和中興通訊表現更加突出，OVUM去年的報告也顯示，華為和中興通訊是唯二能夠提供5G端到端解決方案的廠(chǎng)商。在全球運營(yíng)商測試驗證中，愛(ài)立信和諾基亞則展現了獨特優(yōu)勢，愛(ài)立信近期更是宣布獲得了全球一半的5G合同。

　　從市場(chǎng)層面看，根據GSMA預測，到2025年，全球將有12億個(gè)5G連接，中國占據其中約1/3 的份額，領(lǐng)先歐洲的19%和美國的16%。在中國市場(chǎng)，華為和中興通訊攜4G余威，與運營(yíng)商密切合作，早早建立了市場(chǎng)優(yōu)勢，預計在5G時(shí)代仍將保持甚至擴大優(yōu)勢地位。在美國市場(chǎng)，由于眾所周知的原因，華為和中興通訊暫時(shí)難以分享，愛(ài)立信和諾基亞將享有較大的市場(chǎng)紅利。歐洲各個(gè)細分市場(chǎng)，則會(huì )是精彩的攻防戰。

　　5G是一筆長(cháng)期的、巨額的投資，盡管遠景回報豐厚，近期的投資成本也頗費思量。相對來(lái)說(shuō)，愛(ài)立信和諾基亞由于虧損，面臨的挑戰要大一些。例如愛(ài)立信強調2018年 “穩定經(jīng)營(yíng)并精簡(jiǎn)組織架構”，成本降低至少100億瑞典克朗;諾基亞也強調了高度重視成本管理，扭虧為盈仍是該公司今年的重要任務(wù)?？梢钥吹?，華為和中興通訊近年來(lái)對5G投資毫不手軟，這些對未來(lái)的投資將逐漸轉化為市場(chǎng)可見(jiàn)的技術(shù)實(shí)力，從而對當下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極的影響。