京東方擬965億新建面板產(chǎn)線(xiàn) 持續提振行業(yè)景氣度

　　京東方3月8日晚公告三個(gè)投資項目，總計投資額近千億。擬投資465 億在重慶建設第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)項目，擬投資460億在武漢投資建設10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)項目及配套項目，另擬投資40.23億在蘇州投資打造LCD顯示產(chǎn)品智造產(chǎn)業(yè)園項目。

　　1、新產(chǎn)線(xiàn)不斷落地，持續提振行業(yè)景氣度

　　京東方是大陸顯示面板行業(yè)龍頭，新增近千億投資預示著(zhù)對行業(yè)持續高景氣的樂(lè )觀(guān)態(tài)度，有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。千億大規模資金的落地對裝備企業(yè)更是實(shí)質(zhì)性的利好。

　　產(chǎn)能競爭是面板廠(chǎng)的常態(tài)，未來(lái)其他企業(yè)仍有繼續投建OLED及LCD新產(chǎn)線(xiàn)的可能，總計投資規模有望超預期。

　　2、激光、檢測、模組組裝裝備，國產(chǎn)化率先推進(jìn)

　　據統計，大陸主流面板廠(chǎng)企業(yè)新產(chǎn)線(xiàn)投資在建6500億+在籌劃超過(guò)2000億，其中設備占比約70%，總計約6000億空間。

　　目前國產(chǎn)設備在顯示面板產(chǎn)線(xiàn)激光、檢測、模組組裝的三個(gè)環(huán)節已經(jīng)有應用，國產(chǎn)化率有望持續提升。激光、檢測、模組組裝在設備投資額中，分別占比約5%、19%、10%，對應空間分別約為300億、1000億、600億。

　　我們持續看好顯示面板行業(yè)未來(lái)幾年的高增長(cháng)潛力，及設備國產(chǎn)化率的不斷提升。維持對精測電子、大族激光、聯(lián)得裝備、智云股份的推薦。

　　精測電子(檢測設備)和大族激光(激光裝備)為非制程設備，有率先提升滲透率。

　　聯(lián)得裝備(后段模組設備)：模組整線(xiàn)自動(dòng)化方案設計商，收購華洋完備AOI 能力，協(xié)同效應越來(lái)越明顯。

　　智云股份(后段模組設備)：深耕綁定設備，產(chǎn)品質(zhì)量領(lǐng)先，料將受益全面屏趨勢下，設備更新需求。