智能手機市場(chǎng)下一個(gè)贏(yíng)家是誰(shuí)？

　　2016年中國消費者幫助全球智能手機市場(chǎng)避免了自10年前iPhone問(wèn)世以來(lái)的首次年度出貨量下滑。2017年情況可能會(huì )變得更加復雜，不過(guò)在智能手機市場(chǎng)整體放緩之際，一些零部件供應商處于有利地位。

　　根據國際數據公司(International Data Corporation, 簡(jiǎn)稱(chēng)IDC)的數據，2016年全球智能手機出貨量預計僅增長(cháng)了0.6%。蘋(píng)果公司(Apple Inc., AAPL)和三星電子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)這兩家全球排名前兩位智能手機制造商2016年銷(xiāo)量均有所下降，因發(fā)達國家消費者使用更長(cháng)時(shí)間后才升級設備。

　　另一方面，兩者的中國競爭對手錄得強勁增長(cháng)，因中國國有運營(yíng)商提供的手機補貼鼓勵中國較貧窮城市的消費者淘汰他們的功能手機。2016年前三個(gè)季度華為技術(shù)有限公司(Huawei Technologies Co.)手機銷(xiāo)量達到近1億部，同比增長(cháng)25%。華為是由一名前解放軍工程師創(chuàng )立。而2016年廣東歐珀移動(dòng)通信有限公司(OPPO)和維沃移動(dòng)通信有限公司(Vivo)的手機出貨量增長(cháng)超過(guò)一倍，晉級全球五大智能手機制造商之列;二者是同一家母公司旗下的兩家初創(chuàng )手機品牌。

　　這種需求以及一些部件供應短缺情況在2016年推動(dòng)零部件價(jià)格上漲。三星電子是內存芯片和智能手機屏幕市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，在強勁零部件銷(xiāo)售提振下，該公司錄得三年來(lái)最強勁季度業(yè)績(jì)，盡管遭遇蓋樂(lè )世(Galaxy) Note 7災難性事件。另一家供應商東芝公司(Toshiba Co., TOSYY)曾是2016年日本表現最好的股票之一，得益于強勁的內存芯片銷(xiāo)售提振，但在上個(gè)月其核心業(yè)務(wù)部門(mén)可能發(fā)生的減記影響下，其股價(jià)幾乎回吐了2016年的全部漲幅。

　　分析師們預計全球智能手機發(fā)貨量增速將快于去年，增幅為低個(gè)位數百分比。但如果電信運營(yíng)商減少補貼，中國市場(chǎng)的需求可能減弱，和2014年的情況類(lèi)似。而且很多中國人已經(jīng)擁有智能手機。摩根士丹利(Morgan Stanley)預計市場(chǎng)滲透率已達到75%?；ㄆ?Citi)稱(chēng)，很多智能手機生產(chǎn)商去年也增加了零部件庫存。這可能意味著(zhù)，如果智能手機銷(xiāo)售放緩，零部件供應商銷(xiāo)售可能大幅下滑。

　　投資者不應期待智能手機用戶(hù)像去年那樣實(shí)現增長(cháng)，而應當關(guān)注可能促使用戶(hù)更新升級手機的功能。很明顯的功能之一是增加一個(gè)攝像頭，從而讓手機用戶(hù)能夠拍攝具有景深效果的照片，以往只能使用笨重的專(zhuān)業(yè)相機才能拍出這種效果。這對于臺灣大立光電(Largan Precision)而言是個(gè)好消息。大立光電是蘋(píng)果公司和華為的主要鏡頭供應商。生產(chǎn)智能手機圖像傳感器的索尼公司(Sony)也可能受益。

　　此外，手機存儲容量也可能繼續擴大，以滿(mǎn)足千禧一代隨時(shí)隨地錄像的需求。最新的3D-NAND技術(shù)可以在同樣的空間內放置更多存儲容量，將得到更廣泛的應用。三星(Samsung)在該技術(shù)上處于領(lǐng)先地位，美光科技美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)是另一家可能受益的公司。