京東方：LCD苦盡甘來(lái) 布局未來(lái)多點(diǎn)開(kāi)花

　　測算三星關(guān)閉L7-1之后，全球7-8.6代線(xiàn)月產(chǎn)能面積下降近4.5%。17年全球新增的8代線(xiàn)有3條，以計劃產(chǎn)能的增量面積來(lái)計算，增加的總面積約126.5萬(wàn)平方米，剔除三星L7-1，明年全球7-8.6代線(xiàn)總產(chǎn)出面積僅凈增長(cháng)4.1%。要強調的是，下游面板尺寸上漲帶來(lái)的產(chǎn)能相對收縮不比大廠(chǎng)退出帶來(lái)的絕對收縮程度小，以32寸為基礎進(jìn)行測算，面板尺寸增加1寸，則一塊8.5代線(xiàn)玻璃基板可切割的面板數減少5.5%左右;另一方面，不應局限在面板價(jià)格的絕對值比較，LCD價(jià)格下滑是建立在成本下降的基礎之上的，廠(chǎng)商的凈利潤空間相比于去年同等價(jià)格條件下已經(jīng)有明顯提升。

　　LCD顯示設備性?xún)r(jià)比凸顯

　　在智能手機大規模普及的浪潮中，基于性能提升、外觀(guān)美化、品牌文化注入的營(yíng)銷(xiāo)手段，有效縮短了消費者的換機周期，在數千元乃至萬(wàn)元單價(jià)的智能手機消費過(guò)程中，逐步培養了消費者對3C產(chǎn)品的支付習慣，消費能力水漲船高。在國內面板產(chǎn)業(yè)崛起的支撐下，智能電視的性?xún)r(jià)比日漸凸顯，智能電視已經(jīng)成為“沖動(dòng)購買(mǎi)型”的產(chǎn)品。樂(lè )視919電商節僅僅15分鐘超級TV總銷(xiāo)量便超30.2萬(wàn)臺，基于當前品牌電視面板庫存、整機庫存水平較為健康的判斷，未來(lái)下游需求端的補庫存需求有望支撐面板需求景氣。

　　NB面板擠下LGD成為出貨龍頭

　　手機面板方面，由于功能機及中低端手機才是a-Si LCD的主要應用領(lǐng)域，手機顯示市場(chǎng)的長(cháng)尾效應保證了京東方手機LCD面板的市場(chǎng)空間，OLED對LCD的沖擊更多的集中在LTPS市場(chǎng)。NB面板方面，公司今年4季度大規模發(fā)力品牌NB市場(chǎng)，先是進(jìn)入蘋(píng)果NB供應鏈，在近期更是成為了諸多國際一線(xiàn)NB品牌的面板主力供應商，創(chuàng )下單月NB面板出貨新高，首次擠下LGD登上NB面板出貨龍頭。近期UHD級別NB面板新品在功耗，色度，成本等多項技術(shù)參數均領(lǐng)先行業(yè)國外競爭對手，技術(shù)自信確立。

　　完善產(chǎn)線(xiàn)戰略分工 布局未來(lái)，多點(diǎn)開(kāi)花

　　今年11月京東方再次投資465億加碼柔性OLED面板。與此同時(shí)，公司正在加速向物聯(lián)網(wǎng)滲透，堅持推進(jìn)薄膜傳感器，智慧系統和智慧健康服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，結合X光應用和TFT技術(shù)實(shí)現部分低世代產(chǎn)線(xiàn)的改造升級，有望快速實(shí)現產(chǎn)品批量出貨。此外，公司通過(guò)收購香港精電國際，車(chē)載顯示產(chǎn)品已經(jīng)得以切入諸多歐洲頂尖車(chē)載系統企業(yè)的供應鏈，未來(lái)看點(diǎn)眾多。