烽火通信:從“光通信專(zhuān)家”到“信息化專(zhuān)家”

　　烽火通信：從光通信專(zhuān)家到信息化專(zhuān)家。國內光通信龍頭,全產(chǎn)業(yè)鏈布局,近年國家推動(dòng)信息化轉型、光纖光纜量?jì)r(jià)齊升、數據中心規模建設,迎來(lái)新一輪光通信景氣周期。打造信息集成平臺,旗下烽火星空為國內網(wǎng)絡(luò )安全龍頭、中國版Palantir,布局政務(wù)云,成就大數據隱形龍頭。國企改革、“一帶一路”及股權激勵成為新催化。

　　光通信全產(chǎn)業(yè)鏈布局,受益行業(yè)高景氣度。光通信需求持續增長(cháng)和光棒產(chǎn)能制約推動(dòng)光纖光纜量?jì)r(jià)齊升,烽火通信的棒纖纜一體化能力突出,充分受益行業(yè)景氣。招商證券對此給出預測：預計光纖光纜三年復合增長(cháng)15%;受益100G網(wǎng)絡(luò )建設、中移動(dòng)投資、數據中心建設等需求拉動(dòng),公司光網(wǎng)絡(luò )設備和接入網(wǎng)保持穩定增長(cháng),預計傳輸保持10%復合增長(cháng),接入保持30%增長(cháng),數通雖市占率較小,但未來(lái)潛力巨大。且已經(jīng)成立微電子公司布局上游芯片,提升一體化產(chǎn)品能力。

　　從光通信專(zhuān)家邁向信息化專(zhuān)家,定增加碼新業(yè)務(wù),大股東參與認購。ICT融合趨勢下,作為郵科院信息化平臺,打造數據承載、云計算、數據分析三個(gè)核心集成平臺,重點(diǎn)發(fā)力信息安全、智慧城市(智慧社區、智慧旅游等)及行業(yè)信息化應用。未來(lái)三年,公司新業(yè)務(wù)占收比將逐漸提升。此外,近期公司定增18億用于云計算、大數據、軍工及高端光通信產(chǎn)品,大股東認購其中10%-20%,彰顯信心。

　　網(wǎng)絡(luò )安全國家隊,云計算和大數據的隱形龍頭。子公司烽火星空主營(yíng)為內容層網(wǎng)絡(luò )安全,涉及網(wǎng)監、輿情、安全審計等,與美國網(wǎng)安龍頭Palantir形成直接對標,且在市場(chǎng)份額、技術(shù)實(shí)力、實(shí)戰經(jīng)驗上明顯優(yōu)于國內其他競爭對手,是網(wǎng)絡(luò )安全領(lǐng)域名副其實(shí)的國家隊。同時(shí),積極布局FitCloud云網(wǎng)一體化戰略,承擔楚天云、教育云等多個(gè)項目落地,具備IaaS、PaaS、SaaS全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案。

　　國企改革預期加強,“一帶一路”新藍海前景廣闊。今年以來(lái)央企間同類(lèi)業(yè)務(wù)整合成為重點(diǎn),近期郵科院和大唐系出現重大人事調整,進(jìn)一步增強于者整合預期。烽火通信戰略上將海外市場(chǎng)定位為新的增長(cháng)點(diǎn),緊抓一帶一路戰略契機,加大海外拓展,近期成為非洲“八橫八縱”骨干網(wǎng)主要參與者,有望借力郵科院開(kāi)拓新藍海。