賽默飛或將加碼收購 重點(diǎn)在診斷和分析儀器領(lǐng)域

　　此前有多位分析師稱(chēng)，賽默飛已準備好在2016年回歸為主要買(mǎi)家身份。而這一預測很快就應驗了。

　　上周五，賽默飛宣布以每股14美元的價(jià)格收購知名基因芯片制造商Affymetrix，這一價(jià)格與Affymetrix周五的收盤(pán)價(jià)9.21美元相比溢價(jià)52%。該收購案是自2014年2月賽默飛以136億美元吞并LiLife Technologies后的最大一筆交易。

　　據悉，賽默飛將會(huì )把Affymetrix整合進(jìn)其生命科學(xué)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。Affymetrix在2014財年的總收入為3.49億美元，據估測其2015財年銷(xiāo)售額大約為3.576億美元。這家總部位于加州的公司在全球擁有約1100名員工，公司并未透露是否在交易完成后保留所有員工。

　　盡管該交易讓賽默飛付出了高于稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(EBITDA)20倍的價(jià)格，但這家知名儀器制造商的經(jīng)濟情況看似對更多的收購交易仍然應對自如，據某位分析師表示。

　　“這筆交易的好處是它給予了他們?yōu)楦嘟灰鬃鲑Y源配置的靈活性，” 券商KeyBanc研究分析師Matthew Mishan在電話(huà)采訪(fǎng)中說(shuō)到。“在診斷，尤其是專(zhuān)業(yè)診斷領(lǐng)域，他們尚未實(shí)施過(guò)一次這樣的交易。那是一個(gè)他們可能想要拓展的更高利潤、更高增勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”

　　吉姆·克萊默慈善投資組合聯(lián)席經(jīng)理Jack Mohr談到，該并購案對賽默飛是一項不錯的戰略，并且“也符合我們的觀(guān)點(diǎn)，賽默飛會(huì )不斷地、且有選擇性地識別為股東創(chuàng )造價(jià)值的途徑。”

　　此外，此次交易的規模“與我們對這家企業(yè)并購戰略的認識一致，我們認為賽默飛最會(huì )充分利用資本。從管理層的近期評論看，該公司期望保持一個(gè)嚴格的資本部署戰略，有利可圖的企業(yè)并購作為資金使用首選方案，其次是股票回購。”據Jack Mohr表示。

　　即使在這筆13億美元的交易后，“我們認為今年賽默飛仍有能力再部署25億美元的資金用于分紅、回購和/或進(jìn)一步關(guān)聯(lián)的并購案。這將仍有可能使賽默飛年底凈債務(wù)對EBITDA(即杠桿)比率介于2.5-3倍的目標范圍。

　　“總之，我們將該交易視為賽默飛可能重新步入資本配置加速階段的前奏，現在因收購Life Technologies的債務(wù)已經(jīng)減少了。”券商Stifel金融分析師Miroslava Minkova在周一評論中寫(xiě)到。

　　巴克萊資本分析師Jack Meehan在一封郵件中表述到，賽默飛將很有可能連續加碼生命科學(xué)解決方案業(yè)務(wù)，特別是在診斷和分析儀器領(lǐng)域。

　　“盡管如此，考慮到其投資組合的廣度，賽默飛需要耐心等待那些符合企業(yè)內部跨越和回報標準的收購資產(chǎn)，”Jack Meehan說(shuō)到。“為了企業(yè)并購的利益，管理層不會(huì )感受到結束交易的壓力。”

　　Jack Meehan補充到，“賽默飛今年可以部署高達40億美元的資金，”這其中包括用于收購Affymetrix的13億美元。

　　Affymetrix 2016年銷(xiāo)售額預計為3.7億美元，EBITDA則為6500萬(wàn)美元，該收購案交易金額分別是上述兩個(gè)數字的3.5倍、20倍。據此，賽默飛表示其將能夠從該交易中獲取超過(guò)5500萬(wàn)美元的額外協(xié)同效應。

　　在收購Life Technologies后，賽默飛已將其債務(wù)對EBITDA比率減少至3.2倍。自去年9月26日，賽默飛的長(cháng)期債務(wù)總額已達到103億美元。

　　對Affymetrix而言，與賽默飛的交易也標志著(zhù)Affymetrix公司CEO Frank Witney在2011年實(shí)施的三管齊下重整計劃的結束。儀器信息網(wǎng)編輯發(fā)現，Frank Witney原為戴安公司總裁兼首CEO;在賽默飛收購戴安公司后，Frank Witney加入了Affymetrix。

　　“在過(guò)去幾年，Affymetrix在調整投資戰略、進(jìn)入新市場(chǎng)(收購eBioscience，進(jìn)入單細胞生物領(lǐng)域)、扭虧為盈方面取得了顯著(zhù)的進(jìn)步，” 投資機構Jefferies分析師Brandon Couillard在周一評論中寫(xiě)到。

　　賽默飛總裁兼CEO Marc N. Casper表示，Frank Witney已在“業(yè)務(wù)增強方面做了大量工作”，并且他“很高興有機會(huì )借助于賽默飛企業(yè)規模與能力深度增強這一勢頭，加速發(fā)展。”

　　賽默飛與Affymetrix公司官方?jīng)]有回應尋求評論的電話(huà)。