近期需求恐難支撐供應，面板出貨計劃面臨修正壓力

　　2013年12月12日---根據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出, 10月，中國大陸廠(chǎng)商液晶電視面板采購量較9月成長(cháng)3% (M/M)，較預期高10個(gè)百分點(diǎn)。由于10月、11月液晶電視面板采購量的強勁成長(cháng)，我們預計今年第四季度液晶電視面板采購量較此前預期可望高出5個(gè)百分點(diǎn)。

　　根據當前主要面板廠(chǎng)出貨計劃，11月將是全年液晶電視面板出貨量最高的單一月份，此后的12月出貨量將呈現下降走勢。預計2014年的前兩個(gè)月將比去年同期顯著(zhù)下降，但面板廠(chǎng)商出貨計劃依然較為積極。目前來(lái)看，我們并沒(méi)有看到主要中國廠(chǎng)商有積極的面板備貨動(dòng)能，尤其是在Q4’13可能過(guò)多面板庫存將影響到Q1’14的采購計劃。因此，我們不排除后期面板廠(chǎng)商將對近期面板出貨計劃進(jìn)行修正的可能。

　　由于即將到來(lái)的元旦和春節銷(xiāo)售旺季，中國本土廠(chǎng)商對面板需求較為樂(lè )觀(guān)。但仍擔憂(yōu)面板價(jià)格可能進(jìn)一步下探，加之明年第一季度需求還存在較多的變數，因此面板采購計劃相對謹慎樂(lè )觀(guān)。按照目前的供需狀況，可望面板的價(jià)格在Q1’14探底回升，需要密切關(guān)注主要中國廠(chǎng)商對面板需求是否會(huì )在Q1’14后期有所恢復。

　　圖一、 2013年三月--2014年二月出貨至中國本土廠(chǎng)商電視面板數量走勢

　　NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“雖然有年底旺銷(xiāo)季的支撐，但由于面板價(jià)格的下行，本土廠(chǎng)商面板采購動(dòng)力審慎而樂(lè )觀(guān);并且主要品牌廠(chǎng)商對2014年第一季度普遍預期不高，面板廠(chǎng)商不得不積極采取策略性的供貨，以拉動(dòng)面板出貨的成長(cháng)，其中，尤以韓國面板廠(chǎng)商更為積極。Q1’14，韓廠(chǎng)計劃對于主要戰略客戶(hù)采取較為積極的價(jià)格策略，以拉動(dòng)品牌廠(chǎng)對于面板的需求。根據我們的預計，面板價(jià)格極有可能在明年第一季觸底，品牌廠(chǎng)對面板的需求有望在2014年3月，下一波“五一”旺銷(xiāo)季到來(lái)之前有所恢復。另外，可能的關(guān)稅調整也將直接影響到主要本土廠(chǎng)商采購策略的變化。”

　　以下為DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠(chǎng)商面板狀況的跟蹤分析:

　　♦ 10月份，液晶電視銷(xiāo)售持續衰退-11%(Y/Y)，主要原因為能效補貼退出帶來(lái)的影響。加之去年同期能效補貼政策尚在實(shí)施期間，對比基數較高，液晶電視小幅衰退尚在可接受范圍。

　　♦ 在剛剛過(guò)去“雙十一”線(xiàn)上購物節中，僅11月11一天，阿里線(xiàn)上購物達到350億元人民幣，較去年同期成長(cháng)80%。所謂雙十一，即傳統意義的光棍節，后被中國主要電商企業(yè)打造成為線(xiàn)上購物節。除了服裝、化妝品和食品等快速消費品熱銷(xiāo)之外，液晶電視的線(xiàn)上銷(xiāo)售表現也非常突出，尤其是創(chuàng )維和TCL。

　　♦ 預計11月為全年出貨至中國本土廠(chǎng)商出貨量最高的一個(gè)月份，隨后的12月，以及2014年1月、2月的出貨量都將持續下降。而比較值得注意的是，2013年1月、2月面板出貨量分別下降33% (M/M)和23% (M/M);而根據面板廠(chǎng)商目前的計劃，2014年1月、2月面板出貨量則僅僅下降21% (M/M)和5% (M/M)。從數據上來(lái)看，該計劃較今年同一時(shí)期的走勢更為樂(lè )觀(guān)。因此，我們認為該計劃的實(shí)現將面臨較大困難，加之今年春節假期從1月30日到2月5日，較2013年春節提早10天，2月份液晶電視銷(xiāo)售將更早回落，不排除前期過(guò)度出貨產(chǎn)生庫存有堆積到春節之后的可能。

　　♦ 前六大本土廠(chǎng)商10月份生產(chǎn)計劃下降37% (M/M)，11月有所回升，而到12月，以及2014年1月，前六大廠(chǎng)商生產(chǎn)計劃分別預估為730萬(wàn)臺和710萬(wàn)臺。

　　♦ 10月，群創(chuàng )仍為中國大陸廠(chǎng)商最大液晶電視面板供應商，緊隨其后為華星;LG Display位列第三，之后為京東方、友達和三星。群創(chuàng )仍以中國大陸廠(chǎng)商客戶(hù)為主，在產(chǎn)品上從傳統39”向40”(39.5“)轉移，以及快速地推進(jìn)4Kx2K的液晶電視面板的出貨。

　　♦ 得益于集團內品牌TCL的需求，10月華星持續為中國大陸廠(chǎng)商第二大面板供應商，其中TCL占其出貨量的41%，較9月下降1%。雖然未來(lái)幾個(gè)月可能存在較大的季節性波動(dòng)以及盈利的挑戰，但包括京東方和華星兩大本土面板廠(chǎng)商在內的供應商，仍維持較為激進(jìn)的出貨計劃。

　　♦ LG Display連續數月為中國本土廠(chǎng)商的第三大液晶電視面板供應商。LG Display在11月、12月液晶電視面板的出貨計劃非常積極，如果計劃得以達成，那么LG Display將在這兩個(gè)月中位居首位。但需要值得注意的是，在如此積極的出貨計劃中，LG Display將對競爭廠(chǎng)商帶來(lái)的影響與競爭壓力。

　　♦ 除了群創(chuàng )、友達、LG Display和中國本土廠(chǎng)商之外，三星對于中國大陸市場(chǎng)的重視程度需要特別注意。按照其計劃，2014年三星17%的面板將出貨給中國本土廠(chǎng)商，而2013僅為12%。為此，三星將主推其綠色UHD系列(RGBW 4K×2K) 、D-LED 3.0，以及曲面液晶電視面板。