液晶面板市場(chǎng)：需求相對供給尚存微弱缺口

　　今年三季度50英寸以上大尺寸液晶面板價(jià)格同比下滑幅度約達20%。京東方副總裁張宇也稱(chēng)，32英寸以上面板單價(jià)下滑了約15-20美元，同比下滑幅度超過(guò)10%。近日國內兩大面板廠(chǎng)商分別通過(guò)了460億及244億的巨額投資，而此刻韓國的兩家企業(yè)卻傳出了減少面板投資的消息。那么這接下來(lái)的一年里面板走勢如何?液晶面板是否存在過(guò)剩的風(fēng)險?

　　一、國內面板雙雄巨額投資液晶面板

　　1、京東方募資460億用于新項目

　　7月24日，面板企業(yè)京東方發(fā)布公告稱(chēng)，擬定向增發(fā)A股股票募集資金460億元，主要投向京東方合肥8.5代氧化物TFT生產(chǎn)線(xiàn)、鄂爾多斯5.5代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)、重慶8.5代新型半導體顯示生產(chǎn)線(xiàn)等在建項目，以及在合肥新規劃的觸摸屏生產(chǎn)線(xiàn)，搶占新型顯示戰略先機，同時(shí)對接全球觸摸屏的巨大市場(chǎng)需求。

　　本次發(fā)行為非公開(kāi)定向發(fā)行，將在中國證監會(huì )核準后六個(gè)月內向特定對象發(fā)行股票。公告披露，在定向投資者中，北京國有資本經(jīng)營(yíng)管理中心將以所持北京8.5代線(xiàn)的股權認購本次發(fā)行股票，合肥建翔將以現金及債權合計60億元認購股票，而重慶渝資擬以現金63億元實(shí)施認購。除以上三家戰略投資者之外，還將有其它市場(chǎng)機構參與認購。

　　業(yè)內人士表示，從募集資金的投向可以看出，京東方此次定向增發(fā)是瞄準了超高清、氧化物、觸摸屏等顯示市場(chǎng)，有利于其整體競爭力及投資價(jià)值的提升。興業(yè)證券研究報告顯示，2012年以來(lái)，全球行業(yè)溫和復蘇：大尺寸方面，2012年液晶電視銷(xiāo)量2.06億，平均尺寸持續增長(cháng)，高清化趨勢進(jìn)一步體現，拉動(dòng)需求增長(cháng);中小尺寸方面，手機終端向大屏化、高清化發(fā)展，平板電腦出貨呈現井噴。

　　京東方近日發(fā)布的業(yè)績(jì)預告修正公告顯示，2013年上半年，京東方歸屬上市公司股東的凈利潤達8.2-8.6億元，較此前發(fā)布的上半年業(yè)績(jì)預告凈利潤6.5億元增長(cháng)2億多，盈利情況大大超過(guò)預期。

　　京東方方面稱(chēng)，由于北京5代線(xiàn)、成都4.5代線(xiàn)、合肥6代線(xiàn)及北京8.5代線(xiàn)的四條線(xiàn)均保持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，產(chǎn)能規模顯著(zhù)擴大，為上半年盈利局面奠定了堅實(shí)基礎。

　　京東方全年盈利或超18億

　　2013年前三季度，京東方凈利潤總計13.6億元，去年同期則是虧損6.35億元。京東方預計2013年全年盈利有望達到18億到20億元。

　　京東方稱(chēng)，業(yè)績(jì)變動(dòng)原因主要是，2013年整體面板平均價(jià)格較同期波動(dòng)平穩，而產(chǎn)品結構的進(jìn)一步優(yōu)化，確保了公司在弱市情況下的盈利能力，公司防御市場(chǎng)波動(dòng)的能力顯著(zhù)提升。

　　下半年京東方大尺寸面板價(jià)格下降明顯，但中小尺寸面板價(jià)格波動(dòng)幅度較小，為保證盈利，京東方推進(jìn)產(chǎn)品結構調整，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉向中小尺寸面板。京東方三季度中小尺寸面板生產(chǎn)及出貨比重的有序增加，使得企業(yè)在大尺寸面板量?jì)r(jià)齊跌的市場(chǎng)情況下，仍繼續保持強勁的盈利勢頭。據了解，目前京東方北京5代線(xiàn)已全部轉入中小尺寸，合肥6代線(xiàn)移動(dòng)類(lèi)產(chǎn)品比重已超過(guò)50%，北京8.5代線(xiàn)已開(kāi)始量產(chǎn)平板電腦用面板。

　　此外，京東方稱(chēng)，公司產(chǎn)線(xiàn)布局逐步完善，產(chǎn)能明顯高于去年同期，規?；?jīng)營(yíng)效果持續體現，各產(chǎn)線(xiàn)持續滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。

　　2、華星光電244億擴建8.5代線(xiàn)

　　近日，TCL集團發(fā)布公告稱(chēng)，其控股子公司華星光電擬投資244億元實(shí)施二期8.5代TFT-LCD(含氧化物半導體及AMOLED)生產(chǎn)線(xiàn)建設項目，這是華星光電自2011年投資第一條8.5代線(xiàn)以后又一重大舉措。

　　從華星光電自身發(fā)展的角度來(lái)講，投資二期項目是其擴大高世代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)規模的戰略選擇，在規模擴大的過(guò)程中，導入氧化物半導體和AMOLED技術(shù)也使華星光電國際競爭力與日俱增，這對把我國平板顯示產(chǎn)業(yè)做大做強具有重要意義。

　　近年來(lái)，中國大陸高世代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)規模日益擴大，繼京東方投資合肥和重慶兩條8.5代線(xiàn)后，華星光電再度“加碼”高世代線(xiàn)，在深圳實(shí)施二期8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)項目。

　　根據TCL集團發(fā)布的公告，華星光電二期項目總投資244億元，設計產(chǎn)能為10萬(wàn)片/月，其中非晶硅半導體玻璃基板投入量為7萬(wàn)片/月;氧化物半導體玻璃基板投入量為3萬(wàn)片/月(部分用于生產(chǎn)OLED電視面板)。該項目預計于2013年年底開(kāi)工建設，2015年第三季度投產(chǎn)。項目建成后，預計每年增加供應液晶面板1000多萬(wàn)片。

　　事實(shí)上，去年華星光電計劃投資二期的消息便在業(yè)界傳開(kāi)了。從規模來(lái)看，華星光電目前僅有1條8.5代線(xiàn)，雖然已經(jīng)實(shí)現滿(mǎn)產(chǎn)贏(yíng)利，但是規模和產(chǎn)能不足。再加上4K、OLED等新型顯示技術(shù)的不斷涌現，華星光電二期8.5代線(xiàn)是其提高市場(chǎng)競爭能力、實(shí)現產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級的必然選擇。

　　中國電子視像行業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)白為民表示：“投資二期8.5代線(xiàn)是TCL集團董事長(cháng)李東生深思熟慮的結果，畢竟華星光電只有1條生產(chǎn)線(xiàn)，無(wú)法形成規模，而且主要產(chǎn)品也覆蓋不全。”

　　如今液晶面板市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，顯示產(chǎn)品不斷向大尺寸、超高清方向發(fā)展，而我國現有高世代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能不足，這也是我國京東方和華星光電投資建設了多條高世代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)的原因。

　　NPDDisplaySearch預計，到2015年第四季度，中國大陸將有8個(gè)8代TFT-LCD及AMOLED面板廠(chǎng)建成并投入運作，玻璃基板產(chǎn)能將從2013年第四季度的每月25萬(wàn)片上升到2015年第四季度的每月67萬(wàn)片。屆時(shí)中國大陸和韓國將擁有全球液晶面板8代線(xiàn)85%的產(chǎn)能。

　　用OLED技術(shù)布局未來(lái)

　　OLED技術(shù)是未來(lái)具有發(fā)展潛力的新一代顯示技術(shù)。目前，雖然OLED技術(shù)還不能對TFT-LCD構成威脅，但是，OLED技術(shù)的發(fā)展不容忽視。近年來(lái)，國內面板廠(chǎng)商除了大規模投資建設高世代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)，在中小尺寸OLED技術(shù)方面也有所布局。然而，在我國將8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)用于生產(chǎn)OLED電視面板，華星光電走在了前面。

　　按照華星光電的規劃，華星光電二期8.5代線(xiàn)部分用于生產(chǎn)OLED電視面板，在3萬(wàn)片/月的氧化物半導體玻璃基板設計產(chǎn)能中，將有部分產(chǎn)能用于生產(chǎn)OLED電視面板。

　　事實(shí)上，2012年，TCL集團已在現有廠(chǎng)區內建設了4.5代FPD試驗線(xiàn)，進(jìn)行下一代新型顯示技術(shù)的研發(fā)。如果OLED技術(shù)能夠取得突破，那么到2015年華星光電二期8.5代線(xiàn)投產(chǎn)時(shí)，華星光電將有機會(huì )成為國內第一家生產(chǎn)OLED電視面板的企業(yè)。

　　然而，攻克OLED技術(shù)瓶頸并非易事，三星和LGDisplay雖然已經(jīng)推出OLED電視產(chǎn)品，但是仍然存在良品率低等各種問(wèn)題。記者在采訪(fǎng)中了解到，在技術(shù)路線(xiàn)方面，華星光電生產(chǎn)大尺寸OLED面板將采用LGDisplay主導的白光技術(shù)，而非三星主導的RGB技術(shù)。從規模上來(lái)看，華星光電發(fā)展大尺寸OLED技術(shù)，就必須有堅實(shí)的液晶技術(shù)作為基礎，這也是華星光電二期8.5代線(xiàn)發(fā)力新技術(shù)的主要原因。

　　TCL集團工業(yè)研究院副總工程師朱昌昌說(shuō)：“華星光電在A(yíng)MOLED技術(shù)研發(fā)方面投入了很多精力，各項技術(shù)都在自主研發(fā)當中，其中也包括曲面OLED屏的相關(guān)技術(shù)。這部分也是TCL未來(lái)的一個(gè)重點(diǎn)。”

　　華星光電穩進(jìn)全球前五

　　TCL集團發(fā)布的今年三季報顯示，主要得益于華星光電的突出表現，公司前三季實(shí)現凈利潤14.15億元，同時(shí)智能手機銷(xiāo)售增長(cháng)加快，產(chǎn)品均價(jià)和毛利的提升，使得通訊業(yè)務(wù)三季度實(shí)現較好盈利。

　　前三季度，華星光電保持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，共投產(chǎn)玻璃基板101.14萬(wàn)張。目前，華星光電已占全球彩電液晶面板市場(chǎng)份額9%，居行業(yè)第五位。華星光電在經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)研發(fā)等方面取得不俗的成績(jì)并在持續進(jìn)步中，面對依然非常嚴峻的行業(yè)競爭，管理層表示對達成第四季度和2013年度經(jīng)營(yíng)目標很有信心，全年液晶面板和模組產(chǎn)品銷(xiāo)量目標1900萬(wàn)片。

　　二、韓企明年大減面板投資

　　據韓國時(shí)報周三報導，監于大尺寸LCD電視面板需求疲弱，全球前2大面板制造商三星顯示器(SamsungDisplay)和樂(lè )金顯示器(LGD)，雙雙計劃大砍明年的設備投資，全球顯示器市場(chǎng)恐持續流失成長(cháng)動(dòng)能。

　　根據三星顯示器和樂(lè )金顯示器的高層表示，2家公司有意刪減明年的設備投資，減幅高達20%至30%，以因應市場(chǎng)挑戰。

　　樂(lè )金一位匿名的主管指出，“我們別無(wú)選擇只能刪減明年的投資，今年的投資金額估計為4兆韓元，明年公司將面臨嚴苛的挑戰。”

　　樂(lè )金高層表示，樂(lè )金顯示器已瀕臨申請緊急應變計劃邊緣，俾以渡過(guò)市場(chǎng)難關(guān)。

　　此外，三星顯示器也苦于提振LCD業(yè)務(wù)，該公司表示，整體工廠(chǎng)利用率降至85%之下。匿名主管指出，三星顯示器將削減面板投資，降幅高達25%，同時(shí)持續增加OLED和彈性顯示器的投資。該名產(chǎn)業(yè)官員表示，“三星打算強打48寸面板，以在競爭激烈的LCD市場(chǎng)擊退敵手，然而奇美以超低價(jià)搶攻50寸面板市場(chǎng)，三星的策略能否奏效還有待觀(guān)察。”

　　全球顯示器市場(chǎng)預料將陷入供過(guò)于求，包括京東方(BOE)和華星光電(CSOT)在內的中國面板制造商大量生產(chǎn)面板，而美國、歐洲和中國等主要市場(chǎng)，預計將降低電視支出。

　　再者，分析師和三星顯示器和樂(lè )金顯示器的高層均認為，明年的巴西世足賽和俄羅斯冬奧委會(huì )，恐無(wú)法大幅提振顯示器需求。據多家市場(chǎng)研究機構表示，英國、德國和法國等主要西歐國家面臨財政挑戰，將抑制LCD電視市場(chǎng)的成長(cháng)。北美和亞太地區的電視業(yè)者大打價(jià)格戰，獲利也將受到影響。

　　DisplaySearch指出，中東和非洲地區將持續成長(cháng)，但力道不足以抵消已開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需求萎縮。

　　三、大尺寸面板跌價(jià)20%中國面板產(chǎn)能躍進(jìn)隱憂(yōu)

　　中國本土兩家液晶面板廠(chǎng)仍繼續其賺錢(qián)機器式的運轉。10月28日晚間，京東方披露的三季報顯示，今年7-9月份，其實(shí)現總營(yíng)收85.2億元，凈利潤4.99億元，同比增長(cháng)229.68%。京東方預計全年盈利有望達18億-20億元，與上年相比提升約6倍。

　　同期，TCL集團旗下的華星光電實(shí)現銷(xiāo)售收入37.97億元，凈利潤5.23億元，其中經(jīng)營(yíng)性盈利3.07億元。華星光電業(yè)績(jì)的大幅提升，使之成為整個(gè)TCL集團利潤增長(cháng)的主要動(dòng)力。

　　但飄紅業(yè)績(jì)背后的一大隱憂(yōu)是液晶面板價(jià)格的大幅下滑。DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵對記者表示，今年三季度50英寸以上大尺寸液晶面板價(jià)格同比下滑幅度約達20%。京東方副總裁張宇也稱(chēng)，32英寸以上面板單價(jià)下滑了約15-20美元，同比下滑幅度超過(guò)10%。

　　“今年5月底退出的能效補貼政策對平板電視的出貨比例產(chǎn)生了直接的影響。”張兵說(shuō)，電視面板供大于求導致價(jià)格下跌，預計今年四季度和明年一季度仍將維持緩跌之勢。

　　液晶面板跌價(jià)

　　今年5月底，實(shí)施一年的節能惠民補貼政策(一臺節能彩電政府補貼約300元)結束。國內彩電市場(chǎng)的出貨量應聲下跌，尤以6月份明顯。今年6月份，TCL的國內彩電銷(xiāo)量為28.22萬(wàn)臺，同比下跌35.47%;創(chuàng )維的國內銷(xiāo)量為33.6萬(wàn)臺，同比下跌17%。

　　7月份，國內液晶電視整機的銷(xiāo)售跌勢盡管與上一個(gè)月相比明顯趨緩，但同比跌幅仍達8%。DisplaySearch認為，預計今年下半年的需求將因為節能補貼政策對短期消費的透支呈現滯漲甚至略微萎縮，中國平板電視市場(chǎng)仍處于一個(gè)調整期。與此同時(shí)，發(fā)達國家市場(chǎng)已趨于平穩甚至下滑，需求很難有所突破。

　　“從全球市場(chǎng)來(lái)看，50英寸以上大尺寸面板的出貨量仍在成長(cháng)，但價(jià)格下跌幅度明顯。”張兵對記者表示。由于面板價(jià)格占據彩電成本的6-7成，彩電廠(chǎng)商鑒于目前的供需狀況，仍擔心面板價(jià)格的持續下行，而不敢貿然抄底。事實(shí)上，TCL集團就在發(fā)布三季報時(shí)表示，由于年初對市場(chǎng)判斷過(guò)于樂(lè )觀(guān)，而原材料和產(chǎn)品庫存較大，因此在此輪原材料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格下跌中損失較大。今年三季度，TCL彩電業(yè)務(wù)所在的多媒體板塊銷(xiāo)售收入同比下滑2.5%至77.97億元，當期虧損1.13億元。

　　“當前面板價(jià)格下降趨勢，使得主要本土品牌的面板購買(mǎi)策略仍不得不采取保守的態(tài)度，以規避可能的跌價(jià)風(fēng)險。”DisplaySearch在其最近的一份研究報告中指出。

　　產(chǎn)能過(guò)剩辯證

　　張兵表示，由于液晶面板價(jià)格的下跌，一些面板企業(yè)仍維持激進(jìn)的出貨量目標，這意味著(zhù)其將在價(jià)格上采取更為積極的策略，而在此過(guò)程中，部分企業(yè)不排除會(huì )重新面臨虧損的循環(huán)。

　　不過(guò)，在大尺寸液晶面板價(jià)格面臨跌勢之際，中國的液晶面板產(chǎn)能卻出現積極擴張的趨勢。其中，京東方的多條面板生產(chǎn)線(xiàn)將在未來(lái)幾年陸續建成投產(chǎn)。TCL集團旗下的華星光電也明確了建設第二條八代線(xiàn)的擴產(chǎn)計劃。

　　根據DisplaySearch的研究，到2015年第四季度，中國大陸將會(huì )有8座八代線(xiàn)面板廠(chǎng)建成并投入運作，其玻璃基板投片產(chǎn)能將從2013年四季度的每月25萬(wàn)片上升到2015年四季度的每月67萬(wàn)片，兩年內產(chǎn)能提高幅度將超過(guò)260%。

　　屆時(shí)，中國八代液晶玻璃的全球市場(chǎng)占有率將從2013年四季度的19%增長(cháng)到2015年四季度的39%。

　　在這種情況下，液晶面板廠(chǎng)商的生存能力就取決于各自的比較優(yōu)勢，包括供應鏈能力、客戶(hù)管理能力、下游出?？谂涮?、成本，以及差異化競爭因素等。“作為跟隨者，有自己的優(yōu)勢和劣勢。”張兵表示，就京東方、華星光電等兩家中國本土面板企業(yè)來(lái)說(shuō)，其優(yōu)勢在于設備購買(mǎi)等投資成本相對更低、學(xué)習曲線(xiàn)更短，市場(chǎng)上有更多的成熟人才，而劣勢則在于會(huì )面臨較大的折舊壓力。

　　不過(guò)，在京東方副總裁張宇看來(lái)，產(chǎn)能過(guò)剩將是結構性的，“電視面板有可能過(guò)剩，但從總體市場(chǎng)來(lái)看，在2017年之前，全球面板市場(chǎng)的需求相對于供給來(lái)說(shuō)尚存微弱缺口。”“在這種情況下，考驗面板廠(chǎng)商的將是其產(chǎn)品、技術(shù)的適用性，以及對市場(chǎng)的預測能力。”張宇對記者表示，從技術(shù)的角度來(lái)看，液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)可以根據應用類(lèi)型的變化而適時(shí)調整其所切割的尺寸。