中國降溫沖擊大:群創(chuàng )7月業(yè)績(jì)估低迷

　　中國市場(chǎng)降溫對于面板需求帶來(lái)不小沖擊，包括液晶電視、智慧型手機等主要應用市場(chǎng)，都受到影響。其中，面板大廠(chǎng)群創(chuàng )光電(3481)繼今年6月?tīng)I收降溫(6月?tīng)I收降到331.4億元、月減11%、年減10%)之后，市場(chǎng)預期，群創(chuàng )今年7月份包括產(chǎn)能利用率與出貨情況可能都仍處相對低檔。

　　隨著(zhù)中國十一黃金周備貨需求逐漸釋出，加上歐美市場(chǎng)也進(jìn)入節慶促銷(xiāo)旺季備貨階段，法人預估，群創(chuàng )今年第三季業(yè)績(jì)最快可能要等到8月下半月、或9月份，才會(huì )出現較明顯回溫。

　　目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍在于液晶電視面板(包含4K2K及較大尺寸機種)今年第三季的需求狀況，同時(shí)，包括平板電腦面板、筆記型電腦面板、觸控面板等出貨表現，預料可能也將對群創(chuàng )的產(chǎn)品組合、毛利率變化，造成影響。另外，法人估計今年第三季面板材料成本仍有下降2%-3%的空間。

　　目前群創(chuàng )液晶電視面板營(yíng)收占比約達4成，筆記型電腦與監視器面板合計營(yíng)收占比約達30%-40%，中小尺寸面板及其他應用產(chǎn)品合計營(yíng)收占比約近25%。根據市場(chǎng)研究機構調查，今年5月份在中國液晶電視面板市場(chǎng)供貨市占率仍以超過(guò)2成、名列第一。

　　獲利方面，群創(chuàng )預計將于今年8/8舉行線(xiàn)上法說(shuō)會(huì )，屆時(shí)將公布第二季財報，并針對第三季營(yíng)運展望提出看法。該公司自今年第一季順利轉虧為盈后，市場(chǎng)預期，群創(chuàng )今年第二季可望保持獲利狀態(tài)。根據法人推估，若群創(chuàng )今年第二季單季毛利率仍維持7%以上、業(yè)外支出減少，單季每股盈余有機會(huì )達到0.2-0.3元，優(yōu)于首季(0.18元)，累計上半年每股盈余估近0.4-0.5元。