近期大陸電視銷(xiāo)售平穩 新一輪能效補貼政策將影響后續需求

　　2013年由于季節性影響，加之2月份工作天數因春節假期減少等因素，中國大陸廠(chǎng)商面板需求動(dòng)力在1月、2月如預期趨緩。根據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)顯示，2月份中國大陸廠(chǎng)商面板采購量較1月份下滑23%(M/M)，比預期低兩個(gè)百分點(diǎn);而中國大陸液晶電視的銷(xiāo)售較去年同期也僅略微成長(cháng)3-4%(Y/Y)。但考慮到最后一批家電下鄉補貼政策在1月底全部結束，補貼政策的退出影響到短期的需求等因素，市場(chǎng)表現尚在品牌廠(chǎng)的接受范圍。

　　預估3月份面板采購量將因備戰五一顯著(zhù)成長(cháng)，并且能效補貼政策第一階段將在5月底結束，在不確定是否延期、以及實(shí)施方式等狀況下，品牌廠(chǎng)商更愿意多備庫存。根據初步的調查，3月份出貨至中國品牌廠(chǎng)的液晶電視面板出貨量顯著(zhù)成長(cháng)達40%(Y/Y)，較此前預期高7個(gè)百分點(diǎn);4月、5月面板出貨量幾乎維持3月份的水平;而到6月份將溫和下調。由于3月份需求的成長(cháng)，面板廠(chǎng)并不急于下調主要尺寸電視面板的價(jià)格，并且大尺寸液晶電視面板在第二季度下調空間也極為有限。

　　當前對后續需求影響的最大不確定性因素為新一輪的能效補貼政策。如果新一輪的能效補貼在5月底之后延期，可能的調整方向是能效系數進(jìn)一步提高、對大尺寸的補貼比例增加，尤其是對46”及以上的平板電視。若能效系數進(jìn)一步提高的話(huà)，將對UHD和直下式LED面板的成本增加帶來(lái)更大的挑戰?！　?/p>

圖一、Feb’13-Jun’13出貨至中國本土廠(chǎng)商電視面板數量走勢

　　NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“影響4月之后面板采購量最大的因素是下一階段的能效補貼政策的調整。在5月底第一輪補貼措施結束之后，政策是否延續，補貼尺寸結構是否變化，能效系數提升幅度，補貼預算是否增加等等細節市場(chǎng)有很多不同的聲音，這種不確定性在很大程度上影響到包括面板廠(chǎng)和品牌廠(chǎng)的中短期計劃。鑒于之前家電下鄉、以舊換新一系列的政策調整和退出經(jīng)驗來(lái)看，由于政策的長(cháng)期存在，政策對市場(chǎng)的影響有所減弱，中國大陸平板電視中長(cháng)期需求不會(huì )因為政策調整出現明顯的波動(dòng)。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠(chǎng)商面板狀況的跟蹤分析:

• 2月份，中國大陸液晶電視銷(xiāo)售僅成長(cháng)3-4%。這主要因為2013年春節較去年晚15天左右，7天春節長(cháng)假減少消費者購物的時(shí)間;加之最后一批家電下鄉補貼政策在1月底全部結束，補貼政策的退出影響到短期的需求.
• 此前政府提高了對高能效平板電視的補貼預算，這在很大程度上進(jìn)一步推動(dòng)平板電視的銷(xiāo)售。增加的預算將持續對第二季度甚至今年下半年平板電視的銷(xiāo)售帶來(lái)積極的影響。但能效補貼是否會(huì )在第一輪結束之后決定延期，或者是否立即延期等疑問(wèn)需待政府正式的宣布。
• 部分品牌廠(chǎng)試圖與面板廠(chǎng)商談第二季度32” Open Cell的策略性采購，品牌試圖以較大的采購數量換取較低的供貨價(jià)格。但事實(shí)上，面板廠(chǎng)還希望保持，甚至是略微提高32”面板的價(jià)格，尤其是對于本土面板廠(chǎng)商而言。根據我們的觀(guān)察，新興市場(chǎng)對于包括23.6”、29”和32”在內的中小尺寸的液晶電視需求成長(cháng)明顯，兩家主要本土品牌廠(chǎng)也為此增加了這些尺寸的采購量，以積極拓展新興市場(chǎng)對于低價(jià)的小尺寸液晶電視的市場(chǎng)機會(huì )。需要值得注意的是，兩家主要本土面板廠(chǎng)積極開(kāi)發(fā)包括46”、48”和55”等大尺寸液晶電視面板，以豐富包括32”在內的主要液晶電視面板產(chǎn)品組合;并且有機會(huì )在可能的下一輪能效補貼中，更受惠的大尺寸液晶電視等產(chǎn)品上保持優(yōu)勢。
• 如預期一樣，華星在今年2月份出貨至中國本土電視品牌廠(chǎng)的液晶電視面板數量最多，緊隨其后為群創(chuàng )和京東方。華星液晶電視面板出貨給其核心客戶(hù)TCL的比例從2012年12月的37%、2013年1月份的39%，提升到2月份的42%。在中國本土品牌廠(chǎng)需求的拉動(dòng)下，中國本土面板廠(chǎng)商面板庫存回歸正常，產(chǎn)能利用率逐步回升。

　　根據當前的預估，3月份群創(chuàng )重回中國大陸廠(chǎng)最大面板供貨商的位置。在完成對于五一旺銷(xiāo)季和為大陸品牌集中新品發(fā)布備貨外，群創(chuàng )出貨至中國本土廠(chǎng)商面板將在6月份之后有所趨緩;而后期能效補貼政策的調整狀況將很大影響到今年下半年，尤其是第三季度的面板需求。