三安光電執意加碼LED 公開(kāi)增發(fā)擬延期一年

　　三安光電4月18日公告，擬將公開(kāi)增發(fā)A股方案的決議有效期延期一年。面對LED行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的現實(shí)，公司仍未打算放棄通過(guò)資本市場(chǎng)的融資實(shí)現快速擴張，同日發(fā)布的一季報顯示，公司盈利能力同比環(huán)比都在下降。

　　2011年4月，三安光電宣布其新一輪融資方案，擬公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)2.1億股募資不超過(guò)80億元人民幣(以下簡(jiǎn)稱(chēng)元)，全部用于安徽三安光電有限公司蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目和安徽三安光電有限公司LED應用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目，兩項目合計總投資約為91.25億元。該增發(fā)方案于去年5月獲得股東大會(huì )通過(guò)，當年9月，公司董事會(huì )決議將募資總額從不超過(guò)80億元調整為不超過(guò)63億元。

　　對于此次延期，公司相關(guān)負責人解釋?zhuān)谫Y方案早已上交到證監會(huì )，一直在排隊等候審核，由于公司股東大會(huì )授權董事會(huì )全權辦理與本次公開(kāi)增發(fā)A股股票有關(guān)事項的有效期將于5月6日到期，為保證增發(fā)工作順利實(shí)施，提請延期一年。

　　在過(guò)去幾年里，三安光電演繹了一個(gè)借助資本市場(chǎng)高速擴張的神奇故事，并一舉成長(cháng)為大陸生產(chǎn)LED芯片的龍頭企業(yè)。根據公開(kāi)信息，2009年公司通過(guò)定向增發(fā)成功融資8.2億元，2010年公司通過(guò)定向增發(fā)再次成功融資29.8億元，在巨額資金的推動(dòng)下，三安光電天津和蕪湖兩大基地產(chǎn)能得到迅速提升，公司也隨之推出了更大的融資和擴產(chǎn)計劃。

　　然而在公司大力投資的幾年里，中國掀起LED行業(yè)投資熱潮，出現產(chǎn)能的嚴重過(guò)剩，導致2011年LED整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格同時(shí)大幅下跌。三安光電2011年度年報也顯示，公司主導產(chǎn)品芯片銷(xiāo)售的毛利率從2010年的46.26%大幅下滑到26.15%，而據一季報，公司利潤增速遠不及收入增速，單季毛利率同比和環(huán)比都在繼續下滑。

　　產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，使得整個(gè)LED行業(yè)至少短期內進(jìn)入困難時(shí)期。由于地方政府的巨額補貼無(wú)法持續，不少已上市公司將目光投向資本市場(chǎng)，然而資本市場(chǎng)也無(wú)熱情，市場(chǎng)曾推測三安光電或許會(huì )放棄此次增發(fā)，畢竟公司的募投項目目前尚未啟動(dòng)，而市場(chǎng)前景并沒(méi)有公司當初描述的那樣樂(lè )觀(guān)。

　　據三安光電相關(guān)負責人表示，即使不能通過(guò)資本市場(chǎng)獲得融資，公司仍會(huì )通過(guò)其他方式募集資金開(kāi)展募投項目。對于主營(yíng)產(chǎn)品毛利率的大幅下滑，該人士認為，目前LED的價(jià)格僅僅是回到了正常水平，價(jià)格下跌之后也有利于向下游市場(chǎng)的拓展，公司對行業(yè)的前景仍非常樂(lè )觀(guān)。

　　不過(guò)，部分曾堅定支持公司的股東卻在近期選擇了撤退，3月下旬以來(lái)公司股票四次現身上交所大宗交易平臺，合計成交量高達4400萬(wàn)股，成交金額約4.96億元，賣(mài)方都是平安證券深圳福華路營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)方則為中信建投北京三里河路營(yíng)業(yè)部，從股份數來(lái)看，2010年參與定向增發(fā)的北京嘉誠資本持股數正好是4400萬(wàn)股，若是其清倉損失不小。

　　此外，公司去年將融資規模從不超過(guò)80億下調到不超過(guò)63億時(shí)，曾披露是根據監管部門(mén)就此次公開(kāi)增發(fā)A股股票申請的審核反饋意見(jiàn)，或許是在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的背景下監管部門(mén)的審慎態(tài)度。