面板廠(chǎng)上半年將走緩 產(chǎn)業(yè)不會(huì )整并

　　美林證券出具報告表示，TFT-LCD面板廠(chǎng)面臨破產(chǎn)窘境應不會(huì )發(fā)生，但需求和價(jià)格上半年仍是走緩，不見(jiàn)復蘇的跡象，而奇美電因資產(chǎn)負債和現金流持續惡化，產(chǎn)業(yè)整并看來(lái)是不可能進(jìn)行。

　　雖然面板價(jià)格去年第4季已達谷底，但由于產(chǎn)能利用率低、缺乏價(jià)格增加因素，價(jià)格和需求回溫的速度還是落后預期，加上資產(chǎn)負債和現金流持續惡化，因此仍保守看到LCD面板制造商，維持友達和奇美電劣于大盤(pán)表現評等。

　　由于去年下半年虧損，奇美電和友達和償債能力受到關(guān)注，目前看來(lái)友達在2013年還是有償付能力，但奇美電在明年第1季就會(huì )出現現金流短缺的問(wèn)題，銀行團雖然對奇美電償還本金進(jìn)行展延，但已提高貸款利率1%，加上董座空缺，產(chǎn)業(yè)整并看來(lái)是不太可能進(jìn)行。

　　美林證券預估，今年1-2月面板需求可喘口氣，3-4月因假期需求可望溫和走揚。目前臺灣廠(chǎng)商今年首季產(chǎn)能利用率約70-80%，由于品牌廠(chǎng)出貨量仍是保守，整體上半年TV需求還是走緩，價(jià)格可能還是在谷底。要待上半年庫存水位降低，今年下半年第3季后就可接續季節效應走揚。

　　整體產(chǎn)業(yè)要回溫仍要關(guān)注大陸產(chǎn)能問(wèn)題，由于大陸雖然僅占全球產(chǎn)能比達10%，但明年新產(chǎn)能建置將將超過(guò)50%，對2012年供需情況仍有影響。