關(guān)注未來(lái)電子元器件投資機遇

　　今年全球半導體月度銷(xiāo)售額保持環(huán)比增長(cháng)，增幅開(kāi)始回落

　　通過(guò)考察各國和地區的行業(yè)狀況，可見(jiàn)電子元器件行業(yè)自“金融危機”以來(lái)恢復較快，銷(xiāo)量持續增長(cháng)，收入不斷提高;部分地區電子(元器件)產(chǎn)品的月度或季度銷(xiāo)售規模已經(jīng)超過(guò)危機前的水平;庫存雖有明顯回升，但還處在比較合理的區間。全球半導體月度收入保持環(huán)比增長(cháng)，但是同比增幅逐漸收窄，具有一定代表性。雖然明年行業(yè)的業(yè)績(jì)增幅將明顯低于今年，但是仍然具備多方面的發(fā)展機會(huì )。

　　消費電子產(chǎn)品成為拉動(dòng)上游需求的重要因素

　　電子行業(yè)今年大幅增長(cháng)，并非僅僅是原有需求的簡(jiǎn)單修復，還受到了新技術(shù)、新產(chǎn)品、新應用的拉動(dòng)。以智能手機、平板電腦為代表的消費電子產(chǎn)品成為行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。移動(dòng)通信的發(fā)展和寬帶設施的建設，使電子行業(yè)的“移動(dòng)、內容、融合”等方面發(fā)展趨勢得到了體現，消費電子產(chǎn)品也進(jìn)入高速發(fā)展期，并帶動(dòng)上游相關(guān)元器件產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(cháng)。

　　大陸-臺灣地區電子制造產(chǎn)業(yè)鏈蘊藏機會(huì )

　　臺灣的電子代工業(yè)已經(jīng)非常發(fā)達，例如，臺商的筆記本出貨量占全球近90%。大陸在全球電子制造業(yè)同樣地位重要，2009年手機產(chǎn)量占全球約50%。二者具有一定的互補性。臺灣在部分高端電子產(chǎn)品的代工領(lǐng)域處于全球龍頭地位。一些大陸企業(yè)在技術(shù)和工藝水平提升的前提下，有望進(jìn)入主流產(chǎn)品供應鏈體系，從而帶來(lái)業(yè)績(jì)的較快增長(cháng)。此外，一些規模相對較小的大陸企業(yè)受益產(chǎn)業(yè)轉移，在代工領(lǐng)域有較大成長(cháng)空間。

　　顯示器件、LED、安防、節能、電子設備等領(lǐng)域具有發(fā)展潛力

　　我國已經(jīng)在顯示器件領(lǐng)域形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，集群效應將幫助企業(yè)降低成本，提高盈利能力帶。 LED產(chǎn)業(yè)雖然面臨產(chǎn)能較快增長(cháng)的局面，但是需求整體增長(cháng)，具有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)競爭力強，未來(lái)行業(yè)面臨整合可能。安防、節能、電子設備等領(lǐng)域發(fā)展空間大，行業(yè)具有一定的獨立性，相關(guān)企業(yè)的發(fā)展潛力較大。

　　關(guān)注“十二五”規劃帶來(lái)的發(fā)展動(dòng)力

　　“十一五”規劃為電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。“十二五”期間，集成電路、LED、電力電子器件、物聯(lián)網(wǎng)等方面企業(yè)仍將受益政策支持。

　　關(guān)注四類(lèi)投資機會(huì )

　　雖然電子元器件明年行業(yè)增幅將低于今年，但是仍存在多樣化的投資機會(huì )，關(guān)注下述四方面具有投資價(jià)值的公司：受益于政策支持、融入大陸-臺灣地區電子制造產(chǎn)業(yè)鏈、國內產(chǎn)業(yè)環(huán)境相對獨立且具有發(fā)展空間、受益于行業(yè)成長(cháng)。