59億美元！又一起EDA領(lǐng)域的大并購！

繼不久前EDA大廠(chǎng)Synopsys（新思科技）宣布以350億美元收購另一家EDA大廠(chǎng)Ansys之后，近日，又一家EDA廠(chǎng)商Altium被瑞薩電子以約59億美元收購。

△2023年7月，瑞薩電子與Altium宣布合作開(kāi)發(fā) PCB 工具和云平臺

瑞薩電子59億美元收購Altium

2024年2月14日，瑞薩電子和全球電子自動(dòng)化設計（EDA）廠(chǎng)商Altium Limited Systems （以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Altium”）聯(lián)合宣布，他們已簽訂計劃實(shí)施協(xié)議（“SIA”），瑞薩電子將根據澳大利亞法律通過(guò)安排計劃收購 Altium。根據交易條款，在滿(mǎn)足多項條件的前提下，瑞薩電子將以每股 68.50 澳元的現金價(jià)格收購 Altium 的所有已發(fā)行股票，較Altium周三收盤(pán)價(jià)溢價(jià)34%，比 Altium 一個(gè)月成交量加權平均價(jià)溢價(jià)約 39%，相當于股權總價(jià)值約 91 億澳元（約合 8879 億日元、59億美元）。

瑞薩電子表示，此次收購使兩家行業(yè)領(lǐng)導者能夠聯(lián)手建立一個(gè)集成的開(kāi)放式電子系統設計和生命周期管理平臺，從而實(shí)現跨組件、子系統和系統級設計的協(xié)作。該交易與瑞薩的數字化戰略高度一致，代表著(zhù)該公司在為電子系統設計師帶來(lái)增強的用戶(hù)體驗和系統級創(chuàng )新方面邁出的重要一步。

隨著(zhù)技術(shù)的進(jìn)步，電子系統的設計和集成變得越來(lái)越復雜。當前的電子系統設計流程是一個(gè)復雜的迭代過(guò)程，涉及多個(gè)利益相關(guān)方和設計步驟，包括仿真和PCB物理設計的元件選擇和評估。工程師必須能夠在縮短的開(kāi)發(fā)周期下設計出不僅實(shí)用，而且高效、經(jīng)濟的系統。

Altium的產(chǎn)品主要是面向印刷電路板 (PCB)的EDA工具，但是其在電子電路設計中發(fā)揮著(zhù)舉足輕重的作用，包括電路板布局、布線(xiàn)、驗證、生產(chǎn)等工作無(wú)不依賴(lài)這類(lèi)軟件程序，是工程師創(chuàng )建電路原理圖不可或缺的。

在共同的愿景下，瑞薩和Altium旨在構建一個(gè)集成的開(kāi)放式電子系統設計和生命周期管理平臺，在系統層面上統一這些步驟。此次收購將Altium先進(jìn)的云平臺功能與瑞薩強大的嵌入式解決方案組合結合在一起，將高性能處理器、模擬、電源和連接性結合在一起。該組合還將實(shí)現與整個(gè)生態(tài)系統中第三方供應商的集成，以便在云上無(wú)縫執行所有電子設計步驟。電子系統設計和生命周期管理平臺將提供各種電子設計數據和功能的集成和標準化以及增強的組件生命周期管理，同時(shí)實(shí)現設計流程的無(wú)縫數字迭代以提高整體生產(chǎn)率。這大大加快了創(chuàng )新速度，并通過(guò)減少開(kāi)發(fā)資源和低效率降低了系統設計人員的準入門(mén)檻。

“開(kāi)發(fā)過(guò)程繼續發(fā)展和加速。瑞薩首席執行官柴田秀俊表示：“我們的目標是‘讓我們的生活更輕松’，我們的愿景是讓電子設計進(jìn)入更廣闊的市場(chǎng)，通過(guò)基于云的平臺實(shí)現更多創(chuàng )新?！薄癆ltium的加入將使我們能夠提供一個(gè)集成的開(kāi)放式開(kāi)發(fā)平臺，使各種規模和行業(yè)的企業(yè)更容易構建和擴展其系統。我們期待與Altium才華橫溢的團隊合作，繼續投資并推動(dòng)我們的組合平臺為客戶(hù)帶來(lái)更高的價(jià)值?！?/p>

“我堅信，電子行業(yè)是建設智能和可持續發(fā)展世界的最重要行業(yè)。瑞薩的遠見(jiàn)卓識和讓所有人都能使用電子產(chǎn)品的承諾引起了Altium的強烈共鳴。Altium的行業(yè)轉型愿景在服務(wù)瑞薩的宏偉愿景中得到了最充分的體現?！白鳛槿鹚_的合作伙伴，我們已經(jīng)與瑞薩緊密合作了近兩年，在我們繼續成功執行和發(fā)展的過(guò)程中，我們很高興成為瑞薩團隊的一員?！?/p>

瑞薩電子計劃通過(guò)銀行貸款和庫存現金為此次交易融資，且該交易不受任何融資條件的約束。目前，該交易已獲得兩家公司董事會(huì )的一致批準，預計將于 2024 年下半年完成。不過(guò)，交易的完成還需獲得 Altium 股東的批準、澳大利亞法院的批準以及監管部門(mén)的批準和其他慣例成交狀況。

板級EDA市場(chǎng)的領(lǐng)導廠(chǎng)商

資料顯示，Altium創(chuàng )始于1985年，是一家在電子設計自動(dòng)化(EDA)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位的澳大利亞跨國軟件公司，專(zhuān)注于印刷電路板 (PCB) 設計、電子設計和嵌入式系統開(kāi)發(fā)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，該公司已成為全球市場(chǎng)領(lǐng)導者，擁有當今最流行的 PCB 軟件工具。其軟件工具使 PCB 設計人員、零件供應商和制造商能夠將其聯(lián)系起來(lái)，從而更快、更高效地開(kāi)發(fā)和制造電子產(chǎn)品。Altium的PCB設計軟件添加了世界上第一個(gè)用于設計和實(shí)現電子硬件的數字平臺Altium 365，在整個(gè) PCB 設計過(guò)程中實(shí)現了無(wú)縫協(xié)作。

根據 ESD 統計，2021 年全球 EDA 的市場(chǎng)規模約為 132 億美元，同比增長(cháng)約 15.11%，預計 2026 年全球 EDA 市場(chǎng)規?？梢赃_到183.34 億美元左右。而EDA 市場(chǎng)又可分為 CAE、Physical Design &Verification、PCB&MCM、SIP 及 Services 五大板塊。其中， PCB&MCM 板塊在全球EDA 市場(chǎng)的占比約為 9%。PCB&MCM 板塊的市場(chǎng)規模由 2017 年的 7.90 億美元增長(cháng)至 2021 年的 12.06 億美元，年復合增長(cháng)率達 11.16%。

根據第三方的統計數據顯示，在面向PCB的板級EDA工具市場(chǎng)，主要由Siemens EDA (Mentor Graphics)、 Cadence、Zuken和Altium主導，他們在2019年集體占據了該細分市場(chǎng)69%的份額。疫情前Siemens EDA以37%的份額領(lǐng)跑全球板級PCB設計工具市場(chǎng)，緊隨其后的是Cadence（17%）、Altium（12%）。Altium在過(guò)去十年中迅速成為領(lǐng)主要的PCB供應商之一。截止到2023年第一季度，國外的三家板級EDA工具，占據了中國80%以上的份額。

△圖片來(lái)源：EDA365

2023 年 6 月，瑞薩電子曾宣布在 Altium 的 Altium 365 云平臺上實(shí)現了所有 PCB 設計的標準化開(kāi)發(fā)。瑞薩電子一直與 Altium 合作，將其所有產(chǎn)品的 ECAD 庫發(fā)布到 Altium Public Vault。借助 Altium365 上的制造商零件搜索等功能，客戶(hù)可以直接從 Altium 庫中選擇瑞薩電子零件，以加快上市速度。

為何要收購Altium？

關(guān)于收購Altium的原因，瑞薩電子在新聞中列出了六大因素：

平臺整合：瑞薩和Altium希望通過(guò)整合各自的解決方案，建立一個(gè)電子系統和生命周期管理平臺，實(shí)現跨組件、子系統、系統級別設計的協(xié)作，符合瑞薩的數字化轉型戰略。

優(yōu)勢互補：Altium擁有先進(jìn)的云平臺能力，而瑞薩在嵌入式解決方案方面有強大組合，雙方通過(guò)優(yōu)勢互補可以加速創(chuàng )新。

財務(wù)實(shí)力加強：Altium為瑞薩帶來(lái)了2.63億美元的收入，36.5%的EBITDA利潤率，以及77%的經(jīng)常性收入，有利于增強瑞薩的財務(wù)實(shí)力。

系統級設計體驗：此次收購標志著(zhù)瑞薩首次在系統級別為電子系統設計人員帶來(lái)增強的用戶(hù)體驗和創(chuàng )新，符合瑞薩的戰略方向。

平臺愿景：兩家公司共同致力于構建一個(gè)集成的開(kāi)放式電子系統設計和生命周期管理平臺，統一系統級別的設計流程，提高生產(chǎn)力。

協(xié)同效應：整合雙方優(yōu)勢有望實(shí)現營(yíng)收和成本協(xié)同效應，增強整體盈利能力。

綜上所述，瑞薩電子認為，收購Altium是為了實(shí)現平臺整合，優(yōu)勢互補，加強財務(wù)實(shí)力，并符合其數字化轉型戰略和為系統設計人員提供更好體驗的目標。

Altium 董事會(huì )一致建議 Altium 股東在沒(méi)有更好的提案的情況下投票支持該計劃，并取決于獨立專(zhuān)家得出的結論（并將繼續得出結論）該計劃符合 Altium 股東的最佳利益。根據這些相同的資格，每位 Altium 董事打算對其持有或控制的所有 Altium 股份進(jìn)行投票或促使投票支持該計劃。Altium 作為瑞薩電子的全資子公司，將繼續由首席執行官 Aram Mirkazemi 領(lǐng)導。

瑞薩電子表示，此次收購增強了瑞薩電子的財務(wù)狀況，并通過(guò)加速瑞薩電子的數字化戰略為股東提供了巨大的價(jià)值。瑞薩電子預計在交易完成后 3 年內將其凈債務(wù)/非 GAAP EBITDA 倍數降低至 <1.0 倍。

編輯：芯智訊-浪客劍