擊敗三星或成iPhone最大供應商，京東方要帶國產(chǎn)屏沖刺全球第一？

前言

1月4日，知名蘋(píng)果分析師郭明錤發(fā)推文稱(chēng)，京東方取得2H23新款iPhone 15與15 Plus大部分顯示屏訂單，最快或將在2024年擊敗三星和LG，成為蘋(píng)果iphone系列的最大OLED屏幕供應商。

成為蘋(píng)果頭部供應商，或許是所有進(jìn)入和以期擠進(jìn)“果鏈”的企業(yè)共同的目標，其意味著(zhù)營(yíng)收規模的急劇擴大，以及在資本市場(chǎng)獲得較高估值。

因此，作為國產(chǎn)“面板一哥”的京東方如能順利獲取蘋(píng)果大單，將助力其在屏幕領(lǐng)域奪得更多市場(chǎng)份額，進(jìn)一步提升全球市占率。

據全球市場(chǎng)研究公司DSCC預測，到2025年，中國將能夠占據全球OLED市場(chǎng)47%的份額，緊追韓國 (51%) 的市場(chǎng)。顯然，京東方是國產(chǎn)屏幕崛起的主力。

所以無(wú)論就京東方發(fā)展而言，還是“中國制造”的實(shí)力來(lái)看，這都是一則讓人拍手叫好的消息。但從“果鏈”的競爭趨勢來(lái)看，亦存在一定隱憂(yōu)。

以近日蘋(píng)果砍單傳聞為例，據日經(jīng)新聞報道，蘋(píng)果以需求減弱為由，通知中國大陸供應商本季減產(chǎn)AirPods、Apple Watch和MacBook組件。傳聞一出，A股蘋(píng)果概念股反應強烈，果鏈三巨頭之一的立訊精密跌停，東山精密跌幅超過(guò)9%。

盡管相關(guān)公司隨后澄清，但蘋(píng)果砍單對A股產(chǎn)業(yè)鏈的影響眾目共睹。

01

京東方有望成為iPhone顯示屏的最大供應商

近日，天風(fēng)國際知名蘋(píng)果分析師郭明錤發(fā)推文稱(chēng)，預計京東方將在2024年開(kāi)始為高端iPhone大規模出貨LTPO顯示屏，三星和LG顯示也是供應商。

他認為，如果京東方能夠獲得20-30%的2H24高端iPhone LTPO顯示屏的訂單，并保持2H24低端iPhone顯示屏70%左右的市場(chǎng)份額，那么京東方將可能成為2H24新iPhone顯示屏的最大供應商。

郭明錤還提到，京東方在2022年的iPhone顯示屏出貨占比僅約12–15%，因而即便 iPhone 出貨在2023受到經(jīng)濟衰退的負面影響，京東方因2022年iPhone顯示屏出貨基期低的原因，在2023年仍能輕易達到70–100%YoY（年同比）的高出貨增長(cháng)，顯著(zhù)優(yōu)于大部分蘋(píng)果供應商。

他表示，京東方未來(lái)2–3年來(lái)自其他新應用的關(guān)鍵獲利增長(cháng)動(dòng)能，包括蘋(píng)果用的中大尺寸OLED、中大尺寸mini-LED，以及更低價(jià)的Android手機折疊屏。

對于京東方將成為蘋(píng)果最大的屏幕供應商這一傳聞，并未被正面證實(shí)，京東方董秘辦人士?jì)H作了官方回應：公司在持續對蘋(píng)果等客戶(hù)資源進(jìn)行拓展或加深合作，目前不便對單一客戶(hù)信息進(jìn)行過(guò)多透露，具體以公告為準。

作為iPhone最重要的元器件之一，圍繞OLED屏幕的供應鏈競爭一直較為激烈，三星長(cháng)期占據主位，其次是LG和京東方，而考慮到分攤風(fēng)險和成本，及保持對現有供應商的掌控，蘋(píng)果也在引入更多合作企業(yè)。

事實(shí)上，三星、LG在OLED屏方面居于全球首次位，三星的優(yōu)勢在于手機OLED屏，LG則在大屏OLED屏等方面占據上風(fēng)，如電視OLED屏。京東方在屏幕領(lǐng)域總體排名第三，受益于蘋(píng)果及國產(chǎn)手機的支持，其在手機OLED屏上排名第二。

據悉，2022年前三季度京東方柔性OLED出貨持續增長(cháng)，出貨量近5,000萬(wàn)片，Q3出貨量1800萬(wàn)片。據咨詢(xún)機構數據，其市占率排名國內第一、全球第二。

在蘋(píng)果的iPhone系列中，京東方提供的OLED屏所占份額最低。占據最大份額的是三星，其次是LG，京東方排最后。另外三星、LG供應的是更高級的iPhone Pro系列屏幕，而京東方供應的是iPhone普通版的屏幕。

但根據郭明錤分析，京東方未來(lái)將開(kāi)始為高端iPhone出貨，這對于該公司長(cháng)遠經(jīng)濟效益而言無(wú)疑是非常有利的。另一方面，業(yè)內人士表示，“京東方進(jìn)入‘果鏈’，且有望逐步拿下高端產(chǎn)品供應份額，說(shuō)明中國制造的質(zhì)量和水平已經(jīng)達到國際領(lǐng)先水平，在供應鏈體系的地位進(jìn)一步提高。”

02

加入“果鏈”，能改變什么

一直以來(lái)，擠進(jìn)“果鏈”是無(wú)數代工企業(yè)的重要目標，蘋(píng)果海量的訂單能夠為合作伙伴帶來(lái)非?？捎^(guān)的財務(wù)回報，同時(shí)推動(dòng)這些企業(yè)快速成長(cháng)。

據了解，蘋(píng)果會(huì )幫助供應商建立生產(chǎn)線(xiàn)，并安排內部人員入駐代工廠(chǎng)，負責方案指定、生產(chǎn)指導、質(zhì)量檢測等流程，蘋(píng)果嚴格的品控要求，促使供應商的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競爭力都得到大幅提升。因此，成為“果鏈”一員對于供應商而言，其實(shí)是一種證明與背書(shū)，相當于拿到了業(yè)界對該公司產(chǎn)品與技術(shù)認可的“金字證明”。

不過(guò)，高回報意味著(zhù)高難度，蘋(píng)果對供應商的考核也極為苛刻，精尖技術(shù)與規模產(chǎn)量缺一不可。

根據蘋(píng)果公布的供應商名單，京東方是2020年新加入的“果鏈”。但早在2017年，就有消息稱(chēng)京東方將進(jìn)入“果鏈”為iPhone供貨。

2017年，蘋(píng)果推出采用柔性OLED屏幕的iPhone X，這是蘋(píng)果手機首次采用此技術(shù)。柔性屏設計的折疊屏當時(shí)只有三星能批量生產(chǎn)，制造難度疊加獨家生產(chǎn)，成本可想而知。依靠領(lǐng)先的技術(shù)及蘋(píng)果的蓋章認可，三星OLED面板市場(chǎng)份額一度沖到90%，幾乎壟斷手機屏幕市場(chǎng)，收獲了巨額利潤。

同年，京東方緊追三星的腳步，宣布其第6代AMOLED柔性顯示屏生產(chǎn)線(xiàn)實(shí)現量產(chǎn)，中國也因此成為世界上第二個(gè)能生產(chǎn)柔性顯示屏的國家。華為是其首位客戶(hù)，此后小米等國產(chǎn)手機也都使用了京東方生產(chǎn)的柔性OLED屏。

彼時(shí)關(guān)于京東方將加入“果鏈”的消息就不斷傳出。但即使擁有了精尖技術(shù)，達到“果鏈”入門(mén)產(chǎn)量要求也并非易事。

當時(shí)京東方6代生產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)的產(chǎn)能是4.8萬(wàn)片。而蘋(píng)果級別的產(chǎn)量，例如2020年上半年iPhone 11賣(mài)出超3370萬(wàn)臺，以此數據推測，假如三星、LG與京東方平分訂單，在保證90%良品率的前提下，京東方需要實(shí)現2500萬(wàn)片/年的產(chǎn)量。這對京東方來(lái)說(shuō)，并非短期就能完成的任務(wù)。

因此從2016年開(kāi)始，京東方連續三年總投入3500億用以擴建AMOLED產(chǎn)線(xiàn)，擴產(chǎn)帶來(lái)了成倍的財務(wù)壓力，成效也是顯而易見(jiàn)的。

2021年，京東方開(kāi)始為6.1英寸的iPhone13供應少量OLED顯示屏，彼時(shí)三星與LG拿走了iPhone 13系列80％的柔性AMOLED面板訂單。2022年，京東方供應蘋(píng)果iPhone OLED約為是2021年的3倍，當時(shí)預計京東方出貨600萬(wàn)塊，三星出貨8000萬(wàn)塊，巨大的差距仍然存在但趨勢上正在縮小。

現在回過(guò)頭來(lái)看這則“京東方有望成為iPhone15第一顯示屏供應商”消息，就會(huì )發(fā)現其對于京東方而言意義重大。

事實(shí)上，京東方在部分主流顯示產(chǎn)品方面，出貨量和市占率持續穩居全球第一，其行業(yè)地位早已奠定。加入“果鏈”之后，改善更為顯著(zhù)的或許是其此前因建廠(chǎng)擴產(chǎn)帶來(lái)的財務(wù)壓力，2021年京東方為iPhone供應OLED面板，據悉這年京東方凈利潤高達258.26億元，同比增長(cháng)412.86%，業(yè)績(jì)增長(cháng)比例相當驚人。

不過(guò)，加入“果鏈”并不代表供應商就可以高枕無(wú)憂(yōu)，近兩年“果鏈”帶來(lái)的風(fēng)險也愈發(fā)明顯，為國內供應商們敲響了警鐘。

03

“果鏈”上的中國制造，理應走得更高更遠

熟悉“果鏈”的人或有所了解，蘋(píng)果為避免供應商一家獨大，對他們采取“賽馬機制”，這就意味著(zhù)供應商隨時(shí)面臨被剔除的風(fēng)險。從被蘋(píng)果剔除"果鏈"的企業(yè)境況中，可以窺見(jiàn)的是，過(guò)分依賴(lài)蘋(píng)果必然會(huì )迎來(lái)一個(gè)悲傷結局：業(yè)務(wù)受到重創(chuàng )，甚至面臨負債破產(chǎn)的風(fēng)險。

例如2022年12月，作為“果鏈龍頭企業(yè)”的歌爾股份被蘋(píng)果砍單后，公司盈利預告直接砍半下調至17.1億元~21.37億元，實(shí)現凈利潤預計減少23.5億元，較上年同期下降50%~60%，業(yè)績(jì)影響顯著(zhù)。

無(wú)獨有偶，2021年，歐菲光被蘋(píng)果終止采購關(guān)系后，凈利潤暴跌逾九成。時(shí)至今日其被剔除“果鏈”的負面影響仍然存在，營(yíng)收和業(yè)績(jì)連續數年出現巨額虧損，根據該公司最新財報，2022年前三季度營(yíng)收僅為108.24億元，是2014年以來(lái)同期最低；歸屬于上市公司凈利潤虧損約32.81億元，創(chuàng )下公司歷史虧損之最。

僅2021年，國內超過(guò)34家供應商企業(yè)遭遇了被蘋(píng)果拋棄的命運。

被剔除“果鏈”，一方面由于蘋(píng)果的篩選機制，另一方面也反應出國產(chǎn)供應商的貢獻小，可替代性強。南方日報曾調查蘋(píng)果供應商發(fā)現，iPhone處理器芯片、屏幕膜組、射頻器件等80%左右的核心零部件仍源于歐美地區及日、韓等國家，國內供應商的主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在供應鏈的非核心環(huán)節，被取代風(fēng)險很大。

與此同時(shí)，因為蘋(píng)果不斷引入、更新供應商名單，競爭加劇的背面則是代工企業(yè)的毛利率下降，供應商們的處境可以說(shuō)是既被動(dòng)又卑微，沒(méi)有議價(jià)權，只能以更低的價(jià)格、更好的質(zhì)量來(lái)獲得蘋(píng)果的青睞。

這些都是“果鏈”帶給供應商的不利因素。

最近的傳聞中，蘋(píng)果砍單消息一出立即引發(fā)相關(guān)果鏈企業(yè)股價(jià)大跌，也足以說(shuō)明“果鏈”帶來(lái)的負面影響逐漸加劇。

再者，消費電子市場(chǎng)的持續低迷以及蘋(píng)果產(chǎn)品的創(chuàng )新力衰減等因素，都在影響蘋(píng)果手機需求的變動(dòng)，供應商們有必要警惕蘋(píng)果需求的超預期下滑。

根據IDC預計2023年隨著(zhù)疫情緩解，及全球消費能力恢復，智能手機2023年出貨量將同比增長(cháng)2.8%，但遠不及2021年。

如國際市場(chǎng)調研機構Wit Display首席分析師林芝所說(shuō)，“蘋(píng)果概念股在二級市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，反映出市場(chǎng)對蘋(píng)果供應鏈的信心不足，‘果鏈’不穩定性越發(fā)凸顯，對相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)影響較大?！湣髽I(yè)應做好應對準備?！?/span>

近期，關(guān)于蘋(píng)果、戴爾等巨頭外企計劃退出中國市場(chǎng)的消息不斷，事實(shí)上，“中國制造”并不容易被替代。但顯然蘋(píng)果等美企已下定擺脫“中國制造”的決心，那么，“中國制造”也應減少對境外客戶(hù)的過(guò)度依賴(lài)，走向更高更遠處。

總 結

最后，我們再回到京東方事件上來(lái)，業(yè)內人士表示，蘋(píng)果在高端產(chǎn)品上加大國產(chǎn)屏幕的供貨比例，有助于中國供應鏈廠(chǎng)商邁向更高臺階。但帶來(lái)發(fā)展機遇的同時(shí)，正如上文所分析，風(fēng)險也時(shí)刻伴隨，需要警惕。

另一方面，京東方未來(lái)能否帶領(lǐng)國產(chǎn)屏奪得全球第一的寶座？目前來(lái)看，仍有一段距離。據市調機構stone partners公布的2022年手機OLED面板出貨量數據報告，三星顯示（剛性+柔性）出貨量為8630萬(wàn)片，占比62.9%，排名第一。京東方（柔性）出貨量2100萬(wàn)片，占比15.3%，排名第二。

在OLED領(lǐng)域，京東方在市場(chǎng)占有率、產(chǎn)線(xiàn)數量及技術(shù)成熟度上都與三星有較大差距。不過(guò)，OLED商業(yè)前景廣闊，在國產(chǎn)手機廠(chǎng)商及蘋(píng)果的支持下，中國面板一哥京東方仍有望實(shí)現彎道超車(chē)。